炬申股份(001202)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
广东炬申物流股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“雷琦”。公司主营业务一直专注于有色金属物流领域,为客户提供集物流方案设计、运输、仓储装卸、期货交割与标准仓单制作、货权转移登记、仓储管理输出为一体的多元化综合物流服务。公司的主要产品为多式联运及衍生业务、代理运输、自营运输、仓储综合业务。
根据炬申股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.14亿元，同比基本持平。扣非净利润6,572.79万元，同比大幅增长55.94%。炬申股份2024年第三季度净利润6,761.13万元，业绩同比大幅增长35.89%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为物流仓储业，其中运输服务为第一大收入来源，占比81.29%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 运输服务 | 8.08亿元 | 81.29% | 4.58% |
| 仓储综合服务 | 1.77亿元 | 17.84% | 59.24% |
| 其他业务 | 869.63万元 | 0.87% | - |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加35.89%
2024年三季度，炬申股份营业总收入为7.14亿元，去年同期为7.35亿元，同比基本持平，净利润为6,761.13万元，去年同期为4,975.38万元，同比大幅增长35.89%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出2,553.37万元，去年同期支出1,768.06万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为107.37万元，去年同期为825.18万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为9,218.36万元，去年同期为6,370.02万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长44.72%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.14亿元 | 7.35亿元 | -2.87% |
| 营业成本 | 5.67亿元 | 6.25亿元 | -9.22% |
| 销售费用 | 1,079.78万元 | 1,051.03万元 | 2.74% |
| 管理费用 | 2,576.23万元 | 2,399.14万元 | 7.38% |
| 财务费用 | 901.08万元 | 634.11万元 | 42.10% |
| 研发费用 | 167.18万元 | 207.93万元 | -19.60% |
| 所得税费用 | 2,553.37万元 | 1,768.06万元 | 44.42% |
2024年三季度主营业务利润为9,218.36万元，去年同期为6,370.02万元，同比大幅增长44.72%。
虽然营业总收入本期为7.14亿元，同比有所下降2.87%，不过毛利率本期为20.57%，同比大幅增长了5.55%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
炬申股份属于中国A股物流运输行业，专注于大宗商品综合物流服务。 物流运输行业近三年受大宗商品贸易波动和供应链升级影响，整体市场规模保持年均4%-6%的复合增长，2024年预估市场规模超18万亿元。未来趋势聚焦智慧物流和绿色运输，新能源车辆渗透率加速提升，行业集中度逐步增强，头部企业通过数字化整合实现降本增效，预计2027年市场规模突破22万亿元。
2、市场地位及占有率
炬申股份在有色金属物流细分领域具备区域竞争优势，2024年华南地区市场份额占比约8%-10%，位列区域性企业前三，但在全国综合物流企业中排名未进入前十，整体营收规模低于行业头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 炬申股份（001202） | 主营大宗商品仓储及多式联运 | 2025年华南有色金属物流占比12% |
| 中储股份（600787） | 全国性仓储物流与供应链服务商 | 2024年仓储业务营收占比超65% |
| 华贸物流（603128） | 跨境综合物流及国际空海运代理 | 国际空运货量排名国内前三 |
| 长久物流（603569） | 汽车整车物流与零部件运输 | 整车运输市占率约9.3% |
| 原尚股份（603813） | 汽车零部件及精密设备物流服务 | 华南区域汽车物流市占率6.8% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润6,761.13万元，较上期大幅增长。
公司主营利润近3年三季度持续增长，由于毛利率的大幅增长，2024年三季度主营利润9,218.36万元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。
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