华电国际(600027)2024年三季报解读:净利润近4年整体呈现上升趋势
华电国际电力股份有限公司于2005年上市。公司是一家主要从事发电、供热、煤炭销售及其他相关业务。主要产品为电力、热力、售煤等。
根据华电国际2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收848.11亿元,同比小幅下降6.52%。扣非净利润51.45亿元,同比增长23.62%。华电国际2024年第三季度净利润60.36亿元,业绩同比增长22.69%。本期经营活动产生的现金流净额为119.79亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
营业收入情况
2023年公司主要从事发电、售煤、供热。
1、发电
2020年-2023年发电营收呈大幅增长趋势,从2020年的701.85亿元,大幅增长到2023年的961.52亿元。2021年-2023年发电毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的-5.76%,大幅增长到了2023年的8.7%。
2、售煤
2023年售煤营收106.01亿元,同比去年的14.94亿元大幅增长了近6倍。2021年-2023年售煤毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的-5.55%,大幅增长到了2023年的4.53%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长22.69%
本期净利润为60.36亿元,去年同期49.20亿元,同比增长22.69%。
净利润同比增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出13.07亿元,去年同期支出7.32亿元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为32.71亿元,去年同期为18.10亿元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长80.77%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 848.11亿元 | 907.25亿元 | -6.52% |
营业成本 | 771.01亿元 | 844.47亿元 | -8.70% |
销售费用 | - | ||
管理费用 | 10.62亿元 | 10.09亿元 | 5.27% |
财务费用 | 24.38亿元 | 27.39亿元 | -11.00% |
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 13.07亿元 | 7.32亿元 | 78.51% |
2024年三季度主营业务利润为32.71亿元,去年同期为18.10亿元,同比大幅增长80.77%。
虽然营业总收入本期为848.11亿元,同比小幅下降6.52%,不过毛利率本期为9.09%,同比大幅增长了2.17%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比小幅增长
华电国际2024年三季度非主营业务利润为40.73亿元,去年同期为38.43亿元,同比小幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 32.71亿元 | 54.19% | 18.10亿元 | 80.77% |
投资收益 | 30.73亿元 | 50.91% | 31.36亿元 | -1.99% |
其他 | 11.99亿元 | 19.86% | 8.28亿元 | 44.69% |
净利润 | 60.36亿元 | 100.00% | 49.20亿元 | 22.69% |
全国排名
截止到2025年3月7日,华电国际近十二个月的滚动营收为1172.0亿元,在火电行业中,华电国际的全国排名为4名,全球排名为11名。
火电营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Korea Electric Power 韩国电力 | 4417.0 | 15.05 | -238.45 | -- |
华能国际电力股份 | 2544.0 | 14.51 | 84 | 52.04 |
华能国际 | 2544.0 | 14.51 | 84 | 22.76 |
Duke Energy 杜克能源 | 2201.0 | 6.55 | 328 | 5.00 |
Southern Company 南方电力 | 1938.0 | 4.96 | 319 | 22.26 |
国电电力 | 1810.0 | 15.85 | 56 | 28.67 |
NTPC印度国家火电 | 1489.0 | 16.97 | 174 | 17.80 |
American Electric Power 美国电力 | 1430.0 | 5.51 | 215 | 6.04 |
EdisonIntl爱迪生国际 | 1276.0 | 5.69 | 112 | 18.67 |
大唐发电 | 1224.0 | 8.58 | 14 | -23.42 |
... | ... | ... | ... | ... |
华电国际 | 1172.0 | 8.89 | 45 | 2.66 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华电国际属于中国电力行业,核心业务涵盖火电、水电及新能源发电领域。 近三年中国电力行业加速向清洁能源转型,2023年全国发电量达8.91万亿千瓦时,火电仍占主导但增速放缓,可再生能源装机占比突破45%。预计未来市场空间将向新能源倾斜,火电企业通过灵活性改造与绿电协同提升竞争力,2030年非化石能源消费占比目标25%以上推动行业结构优化。
2、市场地位及占有率
华电国际位列电力行业第一梯队,2023年以5844.98万千瓦装机容量居全国第三,市占率约6.6%。其火电装机规模领先,区域布局覆盖12省市,在华北、华东等负荷中心具备显著供应优势。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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华电国际(600027) | 全国性综合发电企业,火电为主、新能源协同发展 | 2024年火电装机容量占比稳居行业前三 |
华能国际(600011) | 国内最大发电集团,覆盖火电、水电、风电及光伏 | 2024年总装机容量超1.35亿千瓦居首 |
大唐发电(601991) | 大型独立发电商,重点布局京津冀及东南沿海地区 | 2024年燃煤机组调峰能力行业领先 |
国电电力(600795) | 国家能源集团核心上市平台,煤电与清洁能源双轮驱动 | 2024年新能源装机增速同比提升28% |
皖能电力(000543) | 安徽省属能源骨干企业,区域电力保供主力 | 2024年省内火电市场占有率超35% |
1、经营分析总结
近4年三季度公司净利润持续增长,2024年三季度净利润60.36亿元,较上期有所增长。