伟隆股份(002871)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
青岛伟隆阀门股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“范庆伟”。公司的主营业务为给排水阀门产品的设计研发、生产制造和销售服务的高新技术企业。公司的主要产品有闸阀、蝶阀、截止阀、调节阀、旋塞阀、止回阀、减压阀、报警阀、雨淋阀等。
根据伟隆股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.92亿元，同比基本持平。扣非净利润8,482.00万元，同比小幅增长5.05%。伟隆股份2024年第三季度净利润8,877.61万元，业绩同比小幅下降11.77%。
营业收入情况
2023年产品方面，阀门销售为第一大收入来源，占比81.74%。
1、阀门销售
2020年-2023年阀门销售营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.76亿元，大幅增长到2023年的4.66亿元。2021年-2023年阀门销售毛利率呈增长趋势，从2021年的36.12%，增长到了2023年的42.09%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅下降11.77%
本期净利润为8,877.61万元，去年同期1.01亿元，同比小幅下降11.77%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,280.71万元，去年同期支出1,614.70万元，同比下降；
但是公允价值变动收益本期为-180.91万元，去年同期为1,929.72万元，由盈转亏。
2、净现金流由负转正
2024年三季度，伟隆股份净现金流为2.85亿元，去年同期为-1.16亿元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为5.72亿元，同比增长23.10%；
但是（1）收回投资收到的现金本期为6.80亿元，同比大幅增长84.16%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为2.65亿元，同比增长2.65亿元。
全国排名
截止到2025年3月7日，伟隆股份近十二个月的滚动营收为5.7亿元，在阀门行业中，伟隆股份的全国排名为10名，全球排名为18名。
阀门营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Pentair 滨特尔 | 296.0 | 2.74 | 45 | 4.19 |
| MRC Global | 247.0 | 10.05 | 8.27 | -- |
| Weir Group 伟尔集团 | 234.0 | 9.02 | 29 | 6.49 |
| IMI | 206.0 | 5.80 | 23 | 8.18 |
| Spirax-Sarco Engineering 斯派莎克工程 | 157.0 | 12.13 | 17 | 1.88 |
| Crane | 155.0 | -12.49 | 21 | -12.20 |
| Mueller Water穆勒水务 | 95.0 | 5.77 | 8.40 | 18.08 |
| Kitz | 84.0 | 8.21 | 5.75 | 33.63 |
| 纽威股份 | 55.0 | 15.14 | 7.22 | 11.01 |
| 江苏神通 | 21.0 | 10.39 | 2.69 | 7.57 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 伟隆股份 | 5.7 | 18.28 | 1.17 | 26.48 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
伟隆股份属于通用设备制造业中的阀门细分行业 阀门行业近三年受益于能源安全政策及基建投资扩容，2023年市场规模约800亿元，年复合增速6.8% 未来三年智能化、超低温等高端阀门需求提升，2025年预计突破千亿规模，国产替代率有望从65%提升至75%以上，核电、LNG等细分赛道增速超15%
2、市场地位及占有率
伟隆股份在国内消防阀门领域市占率约5%位列前五，2023年出口收入占比超40%为行业出口龙头，燃气阀门细分市场占有率约3.2%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 伟隆股份（002871） | 专注消防及给排水阀门制造，拥有美国FM/UL认证体系 | 2025年消防阀门出口规模突破3.8亿元，占国内同类出口额12% |
| 纽威股份（603699） | 国内最大工业阀门制造商，覆盖石油化工全领域 | 2024年油气阀门营收占比61%，海外订单额达9.2亿元 |
| 江苏神通（002438） | 核电阀门核心供应商，深耕高端特种阀门领域 | 2025年核电蝶阀市占率90%，核级球阀市占率45% |
| 中核科技（000777） | 中核集团旗下阀门企业，专注核工程配套设备 | 2024年核电站关键阀门供货量同比增长28% |
| 浙江力诺（300838） | 工业控制阀领域头部企业，聚焦流程自动化 | 2025年造纸行业控制阀市占率31%，化工领域营收占比37% |
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