天邑股份(300504)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
四川天邑康和通信股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“李世宏”。公司立足于光通信产业和移动通信产业，长期致力于通信设备相关产品的研发、生产、销售及服务。主要为通信运营商提供宽带网络终端设备、通信网络物理连接与保护设备、移动通信网络优化系统设备及系统集成服务、热缩制品等四大系列产品。
根据天邑股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收14.50亿元，同比下降27.60%。扣非净利润4,063.07万元，同比大幅下降66.13%。天邑股份2024年第三季度净利润3,847.42万元，业绩同比大幅下降68.88%。本期经营活动产生的现金流净额为-5,508.35万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
2023年公司的主营业务为通信设备制造，其中宽带网络终端设备为第一大收入来源，占比93.23%。
2023年宽带网络终端设备营收23.82亿元，同比去年的28.36亿元下降了16.03%。2021年-2023年宽带网络终端设备毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的20.05%，小幅下降到了2023年的17.14%。
1、营业总收入同比降低27.60%，净利润同比大幅降低68.88%
2024年三季度，天邑股份营业总收入为14.50亿元，去年同期为20.02亿元，同比下降27.60%，净利润为3,847.42万元，去年同期为1.24亿元，同比大幅下降68.88%。
虽然所得税费用本期支出399.23万元，去年同期支出1,856.61万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为5,409.07万元，去年同期为1.37亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
14.50亿元 |
20.02亿元 |
-27.60% |
| 营业成本 |
12.15亿元 |
16.36亿元 |
-25.73% |
| 销售费用 |
5,923.58万元 |
8,924.07万元 |
-33.62% |
| 管理费用 |
3,848.56万元 |
4,579.57万元 |
-15.96% |
| 财务费用 |
606.89万元 |
267.08万元 |
127.23% |
| 研发费用 |
7,030.09万元 |
8,457.80万元 |
-16.88% |
| 所得税费用 |
399.23万元 |
1,856.61万元 |
-78.50% |
2024年三季度主营业务利润为5,409.07万元，去年同期为1.37亿元，同比大幅下降60.48%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为14.50亿元，同比下降27.60%；（2）毛利率本期为16.20%，同比小幅下降了2.11%。
天邑股份2024年三季度非主营业务利润为-1,162.41万元，去年同期为531.41万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
5,409.07万元 |
140.59% |
1.37亿元 |
-60.48% |
| 资产减值损失 |
-1,501.97万元 |
-39.04% |
-957.01万元 |
-56.94% |
| 营业外支出 |
822.93万元 |
21.39% |
95.53万元 |
761.44% |
| 其他收益 |
1,622.33万元 |
42.17% |
2,660.86万元 |
-39.03% |
| 信用减值损失 |
-736.51万元 |
-19.14% |
-1,188.17万元 |
38.01% |
| 其他 |
276.66万元 |
7.19% |
111.27万元 |
148.64% |
| 净利润 |
3,847.42万元 |
100.00% |
1.24亿元 |
-68.88% |
截止到2025年3月7日，天邑股份近十二个月的滚动营收为26.0亿元，在网络设备行业中，天邑股份的全国排名为9名，全球排名为19名。
网络设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Cisco Systems 思科 |
3902.0 |
2.60 |
748 |
-0.86 |
| NEC Corp 日本电气 |
1691.0 |
5.11 |
73 |
-0.02 |
| 中兴通讯 |
1213.0 |
1.93 |
84 |
7.34 |
| 紫光股份 |
773.0 |
8.99 |
21 |
3.54 |
| Arista Networks |
508.0 |
33.43 |
207 |
50.25 |
| Juniper 瞻博网络 |
368.0 |
2.33 |
21 |
4.44 |
| 烽火通信 |
311.0 |
13.89 |
5.05 |
70.32 |
| Ciena |
291.0 |
3.39 |
6.09 |
-18.11 |
| 智邦科技 Accton Technology |
186.0 |
15.62 |
20 |
20.89 |
| 星网锐捷 |
159.0 |
15.57 |
4.25 |
-0.51 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 天邑股份 |
26.0 |
10.25 |
1.01 |
-2.96 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
天邑股份属于通信设备制造行业，聚焦宽带接入终端、光通信及智能家居设备领域 近三年通信设备行业受5G基建、光纤网络升级及智能家居需求驱动，2023年市场规模突破3,800亿元，年均复合增长率达9.3%。未来三年，行业将向10G-PON、Wi-Fi 7等千兆光网技术迭代，预计2025年市场规模超4,500亿元，智慧家庭终端设备渗透率有望提升至65%以上，AIoT融合应用成为新增长点
天邑股份在国内光纤接入终端市场占有率约3%-5%，位居行业前五，其光猫、ONT等产品在三大运营商集采中稳定入围，2024年在中国移动智能网关集采份额达7.2%
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 天邑股份（300504） |
宽带接入终端及光通信设备制造商 |
2024年中国移动智能网关集采份额7.2% |
| 中兴通讯（000063） |
全球领先的综合通信解决方案提供商 |
2024年运营商网络设备市占率32% |
| 烽火通信（600498） |
光通信系统设备核心供应商 |
2025年光缆集采中标份额18.6% |
| 亨通光电（600487） |
光纤光缆行业龙头企业 |
海洋通信业务全球市占率15% |
| 中天科技（600522） |
电力传输与海洋系统集成商 |
特种光缆国内市场占有率21% |
