通用股份(601500)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
江苏通用科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“周海江”。公司的主营业务为轮胎产品的研发、生产和销售。公司的主要产品为全钢子午胎、半钢子午胎和斜交轮胎，其中全钢子午胎产品根据使用用途包括短途工矿型轮胎、中短途承载型轮胎、中长途公路运输型轮胎、轻卡型轮胎等。
根据通用股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收49.88亿元，同比大幅增长35.56%。扣非净利润3.64亿元，同比大幅增长162.53%。通用股份2024年第三季度净利润3.80亿元，业绩同比大幅增长139.73%。本期经营活动产生的现金流净额为5.20亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为轮胎。
1、轮胎
2023年轮胎营收50.28亿元，同比去年的40.61亿元增长了23.83%。2021年-2023年轮胎毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的9.59%，大幅增长到了2023年的15.64%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加35.56%，净利润同比增加139.73%
2024年三季度，通用股份营业总收入为49.88亿元，去年同期为36.80亿元，同比大幅增长35.56%，净利润为3.80亿元，去年同期为1.59亿元，同比大幅增长139.73%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为4.23亿元，去年同期为1.87亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长126.74%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 49.88亿元 | 36.80亿元 | 35.56% |
| 营业成本 | 41.56亿元 | 31.68亿元 | 31.21% |
| 销售费用 | 7,556.72万元 | 1.04亿元 | -27.54% |
| 管理费用 | 1.69亿元 | 1.22亿元 | 39.07% |
| 财务费用 | 8,434.05万元 | 4,084.71万元 | 106.48% |
| 研发费用 | 6,145.67万元 | 4,795.15万元 | 28.16% |
| 所得税费用 | -368.63万元 | -847.07万元 | 56.48% |
2024年三季度主营业务利润为4.23亿元，去年同期为1.87亿元，同比大幅增长126.74%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为49.88亿元，同比大幅增长35.56%；（2）毛利率本期为16.67%，同比增长了2.75%。
全国排名
截止到2025年3月7日，通用股份近十二个月的滚动营收为51.0亿元，在轮胎行业中，通用股份的全国排名为9名，全球排名为22名。
轮胎营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Continental 德国大陆 | 3228.0 | 3.17 | 90 | -- |
| Michelin 米其林 | 2209.0 | 11.46 | 155 | 46.40 |
| Bridgestone 普利司通 | 2154.0 | 10.92 | 139 | -10.24 |
| Goodyear固特异 | 1369.0 | 2.60 | 5.08 | -54.92 |
| SumitomoRubber住友橡胶 | 589.0 | 8.99 | 4.80 | -30.57 |
| Yokohama Rubber横滨橡胶 | 532.0 | 17.73 | 36 | 4.58 |
| Pirelli倍耐力 | 528.0 | 8.31 | 39 | 18.28 |
| Hankook Tire 韩泰轮胎 | 448.0 | 11.48 | 36 | 24.60 |
| 华谊集团 | 413.0 | 13.29 | 9.05 | 28.83 |
| 赛轮轮胎 | 260.0 | 19.03 | 31 | 27.50 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 通用股份 | 51.0 | 13.68 | 2.16 | 33.46 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
通用股份属于轮胎制造行业，专注于全钢子午胎和斜交胎的研发、生产及销售。 轮胎制造行业近三年受新能源汽车渗透率提升、物流需求增长及绿色低碳转型驱动，市场规模稳步扩容，2025年全球轮胎市场规模预计超2000亿美元。行业呈现智能化、高端化趋势，高性能轮胎及新能源专用轮胎占比提升，头部企业加速海外产能布局以应对贸易壁垒及成本压力。
2、市场地位及占有率
通用股份在国内全钢载重子午线轮胎替换市场处于领先地位，2025年全钢胎市占率约8%，位列行业前五，其差异化产品策略和8000余家终端渠道网络支撑中高端市场份额。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 通用股份（601500） | 全钢/斜交胎制造商，替换市场领军 | 2025年全钢胎产能突破1000万条/年 |
| 玲珑轮胎（601966） | 全钢/半钢胎龙头，全球化布局 | 2025年新能源车配套轮胎营收占比达26% |
| 三角轮胎（601163） | 工程胎/航空胎特种领域领先 | 2025年海外工厂产能利用率超90% |
| 贵州轮胎（000589） | 卡客车胎及工程机械胎制造商 | 2025年矿山胎市占率国内第一（约12%） |
| 风神股份（600469） | 央企背景，工程机械胎核心供应商 | 2025年重卡配套轮胎营收同比增长18% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润3.80亿元，较上期大幅增长。
公司主营利润近4年三季度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润4.23亿元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力良好，但在行业中处于较低水平。
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