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诺力股份(603611)2024年三季报解读:资产负债率同比下降,主营业务利润同比小幅增长

诺力智能装备股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“丁毅”。公司的主要业务是智慧物流系统业务板块和智能智造装备板块。主要产品为仓储物流车辆及设备、智慧物流集成系统等。

根据诺力股份2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收51.47亿元,同比小幅下降3.57%。扣非净利润3.10亿元,同比基本持平。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的核心业务有两块,一块是智能智造装备业务,一块是智慧物流系统业务,主要产品包括仓储物流车辆及设备和智慧物流集成系统两项,其中仓储物流车辆及设备占比50.93%,智慧物流集成系统占比48.43%。

1、仓储物流车辆及设备

2019年-2023年仓储物流车辆及设备营收呈大幅增长趋势,从2019年的18.30亿元,大幅增长到2023年的35.46亿元。2021年-2023年仓储物流车辆及设备毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的17.09%,大幅增长到了2023年的23.63%。

2018年,该产品名称由“手动仓储车辆、电动步行式仓储车辆、电动乘驾式仓储车辆、配件及其它、停车设备”,整合为“仓储物流车辆及设备”。

2、智慧物流集成系统

2017年-2023年智慧物流集成系统营收呈大幅增长趋势,从2017年的4.59亿元,大幅增长到2023年的33.72亿元。2023年智慧物流集成系统毛利率为20.34%,同比去年的20.18%基本持平。

2019年,该产品名称由“智能物流集成系统”变更为“智慧物流集成系统”。

PART 2
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主营业务利润同比小幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 51.47亿元 53.38亿元 -3.57%
营业成本 39.51亿元 42.04亿元 -6.02%
销售费用 2.58亿元 2.23亿元 15.60%
管理费用 2.57亿元 2.63亿元 -2.29%
财务费用 4,104.90万元 3,496.09万元 17.41%
研发费用 1.95亿元 1.90亿元 2.76%
所得税费用 6,076.13万元 5,438.25万元 11.73%

2024年三季度主营业务利润为4.09亿元,去年同期为3.94亿元,同比小幅增长3.72%。

虽然营业总收入本期为51.47亿元,同比小幅下降3.57%,不过毛利率本期为23.23%,同比小幅增长了2.00%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 3
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资产负债率同比下降

2024年三季度,企业资产负债率为68.27%,去年同期为71.99%,同比小幅下降了3.72%,近3年资产负债率总体呈现下降状态,从74.34%下降至68.27%。

资产负债率同比下降主要是总负债本期为62.03亿元,同比小幅下降6.62%

虽然本期负债率下降,但是本期有息负债为16.12亿元,占总负债为26.00%,去年同期为13.00%,同比增长了13.00%,有息负债同比大幅增长。

1、有息负债增加原因

诺力股份负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了6.23亿元,去年同期流出1.64亿元,同比大幅增长。主要是由于支付的其他与投资活动有关的现金本期为13.20亿元,同比大幅增长,支付的其他与投资活动有关的现金本期为13.20亿元,同比大幅增长,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.72亿元,同比大幅增长。

2、有息负债同比大幅增长

本期有息负债为16.12亿元,去年同期为8.93亿元,同比大幅增长80.46%,主要是短期借款同比大幅增长2.84倍。

有息负债结构


科目 本期值 上期值 同比增减(%)
短期借款 11.73亿元 3.06亿元 283.66
一年内到期的非流动负债 1.17亿元 3,002.63万元 289.95
长期借款 3.22亿元 5.57亿元 -42.31
合计 16.12亿元 8.93亿元 80.46

诺力股份本期支付利息的现金为3,053.60万元,有息负债的利率为1.89%,而去年同期为2.91%,同比大幅下降。

PART 4
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全国排名

截止到2025年3月7日,诺力股份近十二个月的滚动营收为70.0亿元,在叉车行业中,诺力股份的全国排名为3名,全球排名为11名。

叉车营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Toyota Industries 丰田工业 1872.0 21.86 112 18.73
KION Group凯傲集团 882.0 3.77 28 -14.09
Jungheinrich 永恒力 425.0 13.34 23 25.54
Mitsubishi Nichiyu三菱力至优 343.0 21.48 13 --
Konecranes 科尼 324.0 9.89 28 35.86
Hyster-Yale 海斯特耶鲁 313.0 11.89 10 --
Manitou 曼尼通 220.0 21.90 11 53.58
安徽合力 175.0 10.94 13 20.42
杭叉集团 163.0 12.42 17 27.10
中国龙工 105.0 -6.52 6.45 -30.94
... ... ... ... ...
诺力股份 70.0 19.53 4.58 23.60

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

诺力股份属于工业车辆制造行业,主营叉车及智能物流装备的研发、生产和销售。 中国叉车行业近三年集中度持续提升,2023年前两大企业销量占比达47%。未来发展趋势将聚焦电动化、智能化及国际化,新能源叉车渗透率加速提高,智能化仓储物流需求推动行业扩容,预计2025年市场规模突破800亿元,年复合增长率超8%。

2、市场地位及占有率

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