高测股份(688556)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
青岛高测科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“张顼”。公司主要从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售。主要产品为高硬脆材料切割设备、高硬脆材料切割耗材、轮胎检测设备及耗材等三类。
根据高测股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收34.32亿元，同比下降18.50%。扣非净利润1.58亿元，同比大幅下降86.11%。高测股份2024年第三季度净利润2.05亿元，业绩同比大幅下降82.49%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为光伏行业，占比高达93.12%，主要产品包括光伏切割设备、硅片及切割加工服务、光伏切割耗材三项，光伏切割设备占比46.53%，硅片及切割加工服务占比27.79%，光伏切割耗材占比18.80%。
1、光伏切割设备
2021年-2023年光伏切割设备营收呈大幅增长趋势，从2021年的9.80亿元，大幅增长到2023年的28.77亿元。2023年光伏切割设备毛利率为32.19%，同比去年的33.2%小幅下降了3.04%。
2、硅片及切割加工服务
2021年-2023年硅片及切割加工服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.06亿元，大幅增长到2023年的17.19亿元。2023年硅片及切割加工服务毛利率为43.01%，同比去年的45.45%小幅下降了5.37%。
3、光伏切割耗材
2021年-2023年光伏切割耗材营收呈大幅增长趋势，从2021年的2.92亿元，大幅增长到2023年的11.62亿元。2021年-2023年光伏切割耗材毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的35.91%，大幅增长到了2023年的58.55%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低18.50%，净利润同比大幅降低82.49%
2024年三季度，高测股份营业总收入为34.32亿元，去年同期为42.11亿元，同比下降18.50%，净利润为2.05亿元，去年同期为11.73亿元，同比大幅下降82.49%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为1.51亿元，去年同期为12.86亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降88.29%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 34.32亿元 | 42.11亿元 | -18.50% |
| 营业成本 | 26.43亿元 | 22.74亿元 | 16.21% |
| 销售费用 | 7,604.05万元 | 8,845.32万元 | -14.03% |
| 管理费用 | 3.15亿元 | 2.62亿元 | 20.41% |
| 财务费用 | 2,579.16万元 | 1,527.50万元 | 68.85% |
| 研发费用 | 2.00亿元 | 2.59亿元 | -22.70% |
| 所得税费用 | 1,563.88万元 | 1.62亿元 | -90.37% |
2024年三季度主营业务利润为1.51亿元，去年同期为12.86亿元，同比大幅下降88.29%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为34.32亿元，同比下降18.50%；（2）毛利率本期为22.98%，同比大幅下降了23.00%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
高测股份2024年三季度非主营业务利润为7,037.55万元，去年同期为4,908.83万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.51亿元 | 73.34% | 12.86亿元 | -88.29% |
| 资产减值损失 | -2,316.57万元 | -11.28% | -2,049.65万元 | -13.02% |
| 其他收益 | 1.45亿元 | 70.70% | 8,838.31万元 | 64.22% |
| 信用减值损失 | -5,203.69万元 | -25.35% | -652.22万元 | -697.84% |
| 其他 | 2,420.42万元 | 11.79% | 2,348.17万元 | 3.08% |
| 净利润 | 2.05亿元 | 100.00% | 11.73亿元 | -82.49% |
全球排名
截止到2025年3月6日，高测股份近十二个月的滚动营收为62.0亿元，在工业设备行业中，高测股份的全球营收规模排名为10名，全国排名为1名。
工业设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| llinois Tool Works 伊利诺斯工具 | 1155.0 | 3.22 | 253 | 8.99 |
| Dover 都福 | 563.0 | -0.68 | 196 | 33.89 |
| Ebara Corp 茬原 | 423.0 | 12.84 | 35 | 17.86 |
| Melrose Industries | 310.0 | -27.44 | -94.44 | -- |
| None | 272.0 | 10.80 | 9.28 | 64.63 |
| IDEX 艺达思 | 237.0 | 5.74 | 37 | 3.96 |
| Nordson 诺信 | 195.0 | 4.43 | 34 | 0.94 |
| Graco 固瑞克 | 153.0 | 2.07 | 35 | 3.39 |
| EnProIndustries恩佩罗工业 | 76.0 | -2.80 | 5.29 | -25.63 |
| 高测股份 | 62.0 | 102.37 | 15 | 191.71 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
高测股份属于光伏行业，专注于光伏切割设备及耗材的研发、生产和销售。 光伏行业近三年在碳中和政策驱动下快速发展，2023年全球新增装机量约350GW，中国占比超50%。未来行业将向高效N型电池、钙钛矿叠层技术迭代，辅以光伏制氢、建筑一体化等应用场景扩展，预计2025年全球装机量有望突破500GW，2023-2025年复合增长率约15%，市场空间达万亿级。
2、市场地位及占有率
高测股份在光伏切割设备领域市占率超50%，稳居全球第一；金刚线出货量全球前三，2024年市占率约25%。公司凭借自主研发的“五轴联动技术”及“金刚线细线化”工艺，深度绑定隆基、中环等头部企业，技术壁垒和客户黏性显著。
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