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精锻科技(300258)2024年三季报解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

江苏太平洋精锻科技股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“夏汉关”。公司主营业务为汽车差速器锥齿轮、汽车变速器结合齿齿轮、汽车变速器轴类件、EDL(电子差速锁齿轮)、同步器齿圈、离合器驱动盘毂类零件、驻车齿轮、新能源汽车用电机轴和差速器总成、高端农业机械用齿轮等。公司主要产品分为锥齿轮类和结合齿类。

根据精锻科技2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收14.67亿元,同比基本持平。扣非净利润9,424.82万元,同比大幅下降43.87%。精锻科技2024年第三季度净利润1.16亿元,业绩同比大幅下降37.90%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为乘用车业务(燃油车),占比高达73.76%,主要产品包括锥齿轮类、其他产品类、总成类三项,锥齿轮类占比40.54%,其他产品类占比27.97%,总成类占比19.69%。

1、锥齿轮类

2020年-2023年锥齿轮类营收呈增长趋势,从2020年的6.86亿元,增长到2023年的8.53亿元。2023年锥齿轮类毛利率为29.61%,同比去年的33.26%小幅下降了10.97%。

2018年,该产品名称由“半轴齿轮、行星齿轮”,整合为“锥齿轮类”。

2、其他产品类

2023年其他产品类营收5.88亿元,同比去年的4.31亿元大幅增长了36.38%。同期,2023年其他产品类毛利率为16.61%,同比去年的17.05%基本持平。

3、总成类

2023年总成类营收4.14亿元,同比去年的2.95亿元大幅增长了40.31%。同期,2023年总成类毛利率为24.59%,同比去年的25.59%小幅下降了3.91%。

4、结合齿类

2021年-2023年结合齿类营收呈小幅增长趋势,从2021年的1.73亿元,小幅增长到2023年的1.97亿元。2023年结合齿类毛利率为18.83%,同比去年的18.86%基本持平。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低37.90%

2024年三季度,精锻科技营业总收入为14.67亿元,去年同期为15.06亿元,同比基本持平,净利润为1.16亿元,去年同期为1.87亿元,同比大幅下降37.90%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出1,585.48万元,去年同期支出3,781.13万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为1.02亿元,去年同期为2.03亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降49.64%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 14.67亿元 15.06亿元 -2.54%
营业成本 11.00亿元 11.10亿元 -0.96%
销售费用 1,200.13万元 907.39万元 32.26%
管理费用 1.04亿元 9,423.19万元 10.73%
财务费用 4,126.09万元 405.20万元 918.29%
研发费用 9,097.74万元 7,028.28万元 29.45%
所得税费用 1,585.48万元 3,781.13万元 -58.07%

2024年三季度主营业务利润为1.02亿元,去年同期为2.03亿元,同比大幅下降49.64%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为14.67亿元,同比有所下降2.54%;(2)财务费用本期为4,126.09万元,同比大幅增长9.18倍;(3)研发费用本期为9,097.74万元,同比增长29.45%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

精锻科技2024年三季度非主营业务利润为2,969.07万元,去年同期为2,178.83万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1.02亿元 88.06% 2.03亿元 -49.64%
其他收益 3,236.01万元 27.93% 1,979.31万元 63.49%
其他 -147.04万元 -1.27% 403.92万元 -136.40%
净利润 1.16亿元 100.00% 1.87亿元 -37.90%

PART 3
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全国排名

截止到2025年3月7日,精锻科技近十二个月的滚动营收为21.0亿元,在制动和传动系统行业中,精锻科技的全国排名为9名,全球排名为11名。

制动和传动系统营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Linamar 利纳马 491.0 18.73 25 21.69
Hyundai Wia 现代威亚 430.0 9.23 4.58 14.47
万里扬 59.0 -0.84 3.01 -21.28
德尔股份 43.0 8.28 0.13 --
万安科技 40.0 16.45 3.20 70.79
亚太股份 39.0 9.87 0.97 80.97
冠盛股份 32.0 19.98 2.84 45.51
蓝黛科技 28.0 4.58 -3.65 --
铁流股份 22.0 13.41 0.98 -15.23
隆基机械 22.0 11.72 0.37 -7.80
... ... ... ... ...
精锻科技 21.0 20.47 2.38 15.10

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

江苏太平洋精锻科技股份有限公司属于汽车制造业。 汽车零部件制造业近三年受新能源汽车、智能化及自动驾驶技术驱动加速转型,2024年全球新能源汽车渗透率突破35%,带动精密齿轮、减速器等核心部件需求激增。行业市场空间预计2025年超1.2万亿元,未来人形机器人关节、丝杠等新领域成为增长点,技术迭代与国产替代推动产业链升级。

2、市场地位及占有率

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