东安动力(600178)2024年三季报解读：主营业务利润亏损增大
哈尔滨东安汽车动力股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“中国兵器装备集团有限公司”。公司主要从事为汽车发动机及其他零部件的生产、销售及其相关服务。主要产品包括汽车发动机、汽车变速箱、其他零部件、整车销售。
根据东安动力2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收29.92亿元，同比下降22.24%。扣非净利润-7,984.88万元，由盈转亏。东安动力2024年第三季度净利润447.79万元，业绩同比大幅下降85.50%。
2023年公司的主营业务为汽车零部件制造业，主要产品包括发动机和变速器及其他两项，其中发动机占比74.95%，变速器及其他占比23.97%。
2021年-2023年发动机营收呈下降趋势，从2021年的54.43亿元，下降到2023年的40.51亿元。2020年-2023年发动机毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的16.13%，大幅下降到了2023年的7.96%。
2020年，该产品名称由“汽车发动机”变更为“发动机”。
2023年变速器及其他营收12.95亿元，同比去年的14.02亿元小幅下降了7.64%。同期，2023年变速器及其他毛利率为0.41%，同比去年的7.96%大幅下降了94.85%。
1、营业总收入同比降低22.24%，净利润同比大幅降低85.50%
2024年三季度，东安动力营业总收入为29.92亿元，去年同期为38.48亿元，同比下降22.24%，净利润为447.79万元，去年同期为3,088.63万元，同比大幅下降85.50%。
虽然（1）信用减值损失本期收益3,436.55万元，去年同期损失470.10万元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为1,892.57万元，去年同期为23.92万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为-8,548.72万元，去年同期为-214.74万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
29.92亿元 |
38.48亿元 |
-22.24% |
| 营业成本 |
28.06亿元 |
35.28亿元 |
-20.47% |
| 销售费用 |
8,912.66万元 |
7,792.04万元 |
14.38% |
| 管理费用 |
1.40亿元 |
1.45亿元 |
-3.56% |
| 财务费用 |
-1,669.13万元 |
-1,808.43万元 |
7.70% |
| 研发费用 |
4,774.77万元 |
1.02亿元 |
-53.25% |
| 所得税费用 |
|
-258.97万元 |
- |
2024年三季度主营业务利润为-8,548.72万元，去年同期为-214.74万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为29.92亿元，同比下降22.24%；（2）毛利率本期为6.22%，同比下降了2.08%。
东安动力2024年三季度非主营业务利润为8,996.51万元，去年同期为3,044.40万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-8,548.72万元 |
-1909.09% |
-214.74万元 |
-3880.92% |
| 投资收益 |
-743.23万元 |
-165.98% |
800.55万元 |
-192.84% |
| 营业外收入 |
1,087.66万元 |
242.89% |
276.68万元 |
293.11% |
| 其他收益 |
3,511.00万元 |
784.07% |
2,705.55万元 |
29.77% |
| 信用减值损失 |
3,436.55万元 |
767.45% |
-470.10万元 |
831.03% |
| 资产处置收益 |
1,892.57万元 |
422.65% |
23.92万元 |
7811.66% |
| 其他 |
319.08万元 |
71.26% |
30.43万元 |
948.66% |
| 净利润 |
447.79万元 |
100.00% |
3,088.63万元 |
-85.50% |
截止到2025年2月19日，东安动力近十二个月的滚动营收为54.0亿元，在发动机行业中，东安动力的全球营收规模排名为8名，全国排名为3名。
发动机营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Cummins 康明斯 |
2487.0 |
12.39 |
288 |
22.80 |
| 潍柴动力 |
2140.0 |
2.71 |
90 |
-0.70 |
| BorgWarner 博格华纳 |
1027.0 |
-1.72 |
25 |
-14.30 |
| 玉柴国际 |
191.0 |
-3.46 |
3.23 |
5.81 |
| Deutz 道依茨 |
158.0 |
16.78 |
6.26 |
-- |
| 五菱汽车 |
105.0 |
-12.00 |
0.23 |
-- |
| 动力新科 |
87.0 |
12.29 |
-24.63 |
-- |
| 东安动力 |
54.0 |
16.87 |
0.04 |
-53.08 |
| 云内动力 |
53.0 |
-19.02 |
-12.55 |
-- |
| 全柴动力 |
48.0 |
2.65 |
0.97 |
-17.39 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
东安动力属于汽车零部件行业，专注于发动机及变速器系统的研发与生产。 近三年，汽车零部件行业受新能源转型驱动，增程式发动机、混动系统及轻量化技术需求激增，2023年新能源车渗透率突破35%。行业向电动化、智能化加速升级，国六标准推动技术迭代，预计2025年市场规模将超1.2万亿元，复合增长率约8%。
东安动力在增程式发动机领域占据领先地位，为理想、东风岚图等新能源车企核心供应商，2024年增程器市占率约15%，但受行业竞争加剧及传统业务下滑影响，整体营收同比下降22.24%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 东安动力（600178） |
主营发动机及变速器系统 |
2024年增程器供货量超50万台，市占率15% |
| 湖南天雁（600698） |
专注涡轮增压器及发动机零部件 |
涡轮增压器配套一汽、东风，年产能300万件 |
| 奥联电子（300585） |
动力控制系统及传感器供应商 |
新能源电控系统营收占比2024年提升至35% |
| 长春一东（600148） |
离合器及传动系统制造商 |
商用车离合器市占率12%，配套重汽、陕汽 |
| 襄阳轴承（000678） |
轴承及精密零部件生产商 |
汽车轴承年产能超2000万套，配套比亚迪等 |
2024年三季度扣非净利润亏损7,377.29万元，是5年来三季度的首次亏损，近4年三季度扣非净利润持续下降。
