赛轮轮胎(601058)2024年三季报解读：净利润近10年整体呈现上升趋势
赛轮集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“袁仲雪”。公司主营业务是轮胎产品的研发、生产和销售。主要产品是半钢子午线轮胎、全钢子午线轮胎、非公路轮胎、翻新轮胎、胎面胶、胶粉、钢丝、轮胎替换、旧轮胎翻新、再生胶制造、钢材生产。
根据赛轮轮胎2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收236.28亿元，同比增长24.28%。扣非净利润31.26亿元，同比大幅增长48.97%。赛轮轮胎2024年第三季度净利润32.99亿元，业绩同比大幅增长56.82%。本期经营活动产生的现金流净额为14.52亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为轮胎产品。
1、轮胎产品
2016年-2023年轮胎产品营收呈大幅增长趋势，从2016年的79.96亿元，大幅增长到2023年的246.18亿元。2023年轮胎产品毛利率为28.32%，同比去年的18.89%大幅增长了49.92%。
净利润近10年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加24.28%，净利润同比大幅增加56.82%
2024年三季度，赛轮轮胎营业总收入为236.28亿元，去年同期为190.12亿元，同比增长24.28%，净利润为32.99亿元，去年同期为21.04亿元，同比大幅增长56.82%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出3.97亿元，去年同期支出1.64亿元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为37.16亿元，去年同期为24.48亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长51.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 236.28亿元 | 190.12亿元 | 24.28% |
| 营业成本 | 169.23亿元 | 141.72亿元 | 19.41% |
| 销售费用 | 11.35亿元 | 8.16亿元 | 39.15% |
| 管理费用 | 7.79亿元 | 6.23亿元 | 25.16% |
| 财务费用 | 2.59亿元 | 2.72亿元 | -4.80% |
| 研发费用 | 7.37亿元 | 6.17亿元 | 19.43% |
| 所得税费用 | 3.97亿元 | 1.64亿元 | 141.76% |
2024年三季度主营业务利润为37.16亿元，去年同期为24.48亿元，同比大幅增长51.80%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为236.28亿元，同比增长24.28%；（2）毛利率本期为28.38%，同比小幅增长了2.92%。
全球排名
截止到2025年3月7日，赛轮轮胎近十二个月的滚动营收为260.0亿元，在轮胎行业中，赛轮轮胎的全球营收规模排名为10名，全国排名为2名。
轮胎营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Continental 德国大陆 | 3228.0 | 3.17 | 90 | -- |
| Michelin 米其林 | 2209.0 | 11.46 | 155 | 46.40 |
| Bridgestone 普利司通 | 2154.0 | 10.92 | 139 | -10.24 |
| Goodyear固特异 | 1369.0 | 2.60 | 5.08 | -54.92 |
| SumitomoRubber住友橡胶 | 589.0 | 8.99 | 4.80 | -30.57 |
| Yokohama Rubber横滨橡胶 | 532.0 | 17.73 | 36 | 4.58 |
| Pirelli倍耐力 | 528.0 | 8.31 | 39 | 18.28 |
| Hankook Tire 韩泰轮胎 | 448.0 | 11.48 | 36 | 24.60 |
| 华谊集团 | 413.0 | 13.29 | 9.05 | 28.83 |
| 赛轮轮胎 | 260.0 | 19.03 | 31 | 27.50 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
赛轮轮胎属于橡胶和塑料制品业，细分领域为轮胎制造。 全球轮胎行业近三年呈现结构性增长，受益于新能源汽车渗透率提升及海外市场需求扩张，绿色轮胎、智能制造成为核心驱动力。2025年全球轮胎市场规模预计突破2500亿美元，中国占据超30%份额。行业未来将聚焦低碳化、高端化，液体黄金等新材料技术加速产业化，头部企业通过海外产能布局持续优化成本结构。
2、市场地位及占有率
赛轮轮胎位列全球轮胎企业前20强，2024年国内市占率约8.5%，稳居A股轮胎企业首位。其半钢子午胎产能规模全球领先，海外营收占比超50%，非公路轮胎市场份额突破12%，技术创新与全球化布局构筑核心壁垒。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 赛轮轮胎（601058） | 全球化轮胎制造商，全球单厂规模最大半钢子午胎基地，液体黄金技术领先 | 2025年半钢子午胎市占率全球第7，非公路轮胎国内市占率12% |
| 玲珑轮胎（601966） | 国内全钢子午胎龙头，乘用车胎配套量居前 | 2025年全钢胎国内市占率9.3%，新能源汽车配套占比18% |
| 三角轮胎（601163） | 商用车胎优势企业，军工特种胎供应商 | 工程机械胎市占率15%，2025年航空子午胎技术获突破 |
| 贵州轮胎（000589） | 全钢子午胎专精企业，矿山轮胎细分市场领先 | 2025年全钢胎营收占比超85%，北美市场出口量同比增长37% |
| 青岛双星（000599） | 国有控股轮胎企业，绿色轮胎及废旧轮胎循环利用技术突出 | 2025年环保型轮胎营收占比42%，与海尔卡奥斯共建工业互联网平台 |
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