格林达(603931)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
杭州格林达电子材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“黄招有”。公司的主营业务为超净高纯湿电子化学品的研发、生产和销售。公司的主要产品有显影液、蚀刻液、稀释液、清洗液等。
根据格林达2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.11亿元，同比基本持平。扣非净利润1.06亿元，同比小幅下降9.82%。格林达2024年第三季度净利润1.11亿元，业绩同比小幅下降9.37%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为显示面板(OLED&LCD)，占比高达80.48%，其中功能湿电子化学品为第一大收入来源，占比94.44%。
1、功能湿电子化学品
2023年功能湿电子化学品营收6.57亿元，同比去年的8.11亿元下降了19.06%。2021年-2023年功能湿电子化学品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的28.46%，大幅增长到了2023年的39.09%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅下降9.37%
本期净利润为1.11亿元，去年同期1.22亿元，同比小幅下降9.37%。
净利润同比小幅下降的原因是主营业务利润本期为1.24亿元，去年同期为1.37亿元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降9.74%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.11亿元 | 5.18亿元 | -1.42% |
| 营业成本 | 3.33亿元 | 3.32亿元 | 0.11% |
| 销售费用 | 942.54万元 | 1,017.08万元 | -7.33% |
| 管理费用 | 2,755.46万元 | 2,452.62万元 | 12.35% |
| 财务费用 | -1,085.21万元 | -1,285.77万元 | 15.60% |
| 研发费用 | 2,300.45万元 | 2,227.83万元 | 3.26% |
| 所得税费用 | 1,942.02万元 | 2,095.33万元 | -7.32% |
2024年三季度主营业务利润为1.24亿元，去年同期为1.37亿元，同比小幅下降9.74%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.11亿元，同比有所下降1.42%；（2）管理费用本期为2,755.46万元，同比小幅增长12.35%；（3）财务费用本期为-1,085.21万元，同比增长15.60%。
3、净现金流同比大幅下降8.06倍
2024年三季度，格林达净现金流为-4.29亿元，去年同期为-4,732.14万元，较去年同期大幅下降8.06倍。
净现金流同比大幅下降的原因是（1）投资支付的现金本期为5.84亿元，同比大幅增长81.53%；（2）收回投资收到的现金本期为8,600.00万元，同比大幅下降63.21%。
行业分析
1、行业发展趋势
格林达属于电子化学品行业，专注于湿电子化学品的研发与生产，核心产品为半导体及显示面板制造用显影液。 电子化学品行业近三年受益于半导体国产化替代及显示面板产能扩张，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破800亿元。未来，高纯度、功能化产品需求将持续增长，半导体先进制程（如28nm以下）配套材料国产化率提升至30%以上，叠加新能源及光伏领域应用拓展，预计2027年市场空间超1200亿元。
2、市场地位及占有率
格林达在国内半导体正胶显影液领域占据主导地位，起草多项行业标准，其产品在半导体前道晶圆制造环节实现批量供应，国内市占率超60%，显示面板用显影液市占率约25%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 格林达（603931） | 主营湿电子化学品，核心产品为半导体及显示面板用显影液 | 半导体正胶显影液国内市占率超60%，2025年启动48-90nm产线扩产 |
| 江化微（603078） | 湿电子化学品供应商，涵盖蚀刻液、清洗液等 | 2024年半导体级蚀刻液营收占比提升至35% |
| 晶瑞电材（300655） | 光刻胶及配套试剂生产商，布局高纯度电子化学品 | 2025年KrF光刻胶量产，配套显影液通过客户验证 |
| 上海新阳（300236） | 半导体材料及设备厂商，涉足电镀液及清洗剂 | 2024年铜互连电镀液供货中芯国际14nm产线 |
| 飞凯材料（300398） | 电子化学品及光纤涂料供应商，覆盖显示面板材料 | 2025年显示面板光刻胶营收规模突破10亿元 |
1、经营分析总结
请下载并登录APP，即可阅读全文
