S佳通(600182)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
佳通轮胎股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“林美凤”。公司的主营业务为汽车轮胎的生产和销售，属于橡胶制品行业。公司的产品涵盖半钢子午线轮胎和全钢子午线轮胎。
根据S佳通2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收34.25亿元，同比小幅增长11.69%。扣非净利润1.55亿元，同比增长20.44%。S佳通2024年第三季度净利润2.84亿元，业绩同比小幅增长8.73%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为橡胶制造业，主营产品为轮胎。
1、轮胎
2023年轮胎营收41.23亿元，同比去年的34.75亿元增长了18.63%。同期，2023年轮胎毛利率为19.4%，同比去年的10.15%大幅增长了91.13%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长8.73%
本期净利润为2.84亿元，去年同期2.61亿元，同比小幅增长8.73%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失355.25万元，去年同期收益232.59万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3.65亿元，去年同期为3.45亿元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长5.87%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 34.25亿元 | 30.66亿元 | 11.69% |
| 营业成本 | 27.60亿元 | 24.62亿元 | 12.11% |
| 销售费用 | 5,133.08万元 | 4,653.91万元 | 10.30% |
| 管理费用 | 1.86亿元 | 1.60亿元 | 16.16% |
| 财务费用 | 1,963.05万元 | 1,501.71万元 | 30.72% |
| 研发费用 | 2,292.95万元 | 1,954.63万元 | 17.31% |
| 所得税费用 | 8,134.87万元 | 8,482.20万元 | -4.10% |
2024年三季度主营业务利润为3.65亿元，去年同期为3.45亿元，同比小幅增长5.87%。
虽然毛利率本期为19.41%，同比有所下降了0.31%，不过营业总收入本期为34.25亿元，同比小幅增长11.69%，推动主营业务利润同比小幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
S佳通主营业务为轮胎研发、生产及销售，隶属于汽车零部件行业中的轮胎制造细分领域。 轮胎行业近三年受新能源汽车渗透率提升、出口需求增长及原材料价格波动影响，整体规模稳步扩张。2024年全球轮胎市场规模超1700亿美元，国内替换市场占比超60%。未来趋势聚焦绿色轮胎（低滚阻、高耐磨）及智能化（胎压监测集成），预计2025-2030年复合增长率达4.5%，新能源车专用轮胎细分赛道增速超8%。
2、市场地位及占有率
S佳通在国内轮胎市场位列第二梯队，2024年市占率约4.2%，全钢子午胎领域排名第五（占比6.8%），半钢子午胎出口量居行业前三。其渠道覆盖国内3.2万家零售终端，但在高端乘用车原配市场渗透率不足2%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| S佳通 | 轮胎制造企业，专注子午线轮胎技术研发 | 2024年全钢胎市占率6.8%，半钢胎出口量占比12% |
| 玲珑轮胎（601966） | 国内最大全钢胎供应商 | 2025年新能源车配套轮胎营收占比升至18% |
| 赛轮轮胎（601058） | 液体黄金轮胎技术领先企业 | 2024年海外营收占比65%，泰国基地产能占30% |
| 三角轮胎（601163） | 军用及商用车轮胎核心供应商 | 2025年航空子午胎项目投产，预计贡献营收8% |
| 通用股份（601500） | 全钢胎及特种轮胎制造商 | 2024年矿山胎市占率11%，位列国内第二 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润2.84亿元，较上期有所增长。
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