日上集团(002593)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
厦门日上集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“吴子文”。公司主营业务是汽车车轮的研发、生产、销售和钢结构的制作、安装。公司产品主要包括型钢钢轮、无内胎钢轮、和锻造铝轮、筑钢结构、设备钢结构、钢结构桥梁等。
根据日上集团2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收22.08亿元，同比下降24.23%。扣非净利润1,683.90万元，同比大幅下降64.92%。日上集团2024年第三季度净利润3,026.20万元，业绩同比大幅下降46.38%。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是金属制品业(钢结构)，一块是汽车零部件及配件制造(车轮)，主要产品包括钢结构制造、无内胎钢轮、钢结构工程三项，钢结构制造占比36.31%，无内胎钢轮占比28.48%，钢结构工程占比17.87%。
1、钢结构制造
2023年钢结构制造营收14.34亿元，同比去年的12.38亿元增长了15.83%。同期，2023年钢结构制造毛利率为8.2%，同比去年的7.75%小幅增长了5.81%。
2、无内胎钢轮
2023年无内胎钢轮营收11.25亿元，同比去年的9.10亿元增长了23.67%。同期，2023年无内胎钢轮毛利率为12.43%，同比去年的9.45%大幅增长了31.53%。
3、钢结构工程
2021年-2023年钢结构工程营收呈大幅增长趋势，从2021年的3.65亿元，大幅增长到2023年的7.06亿元。2023年钢结构工程毛利率为11.73%，同比去年的7.94%大幅增长了47.73%。
4、型钢钢轮
2020年-2023年型钢钢轮营收呈大幅下降趋势，从2020年的3.77亿元，大幅下降到2023年的1.99亿元。2023年型钢钢轮毛利率为6.19%，同比去年的4.99%增长了24.05%。
5、铝圈
2021年-2023年铝圈营收呈大幅增长趋势，从2021年的7,711.05万元，大幅增长到2023年的1.74亿元。2023年铝圈毛利率为5.88%，同比去年的4.21%大幅增长了39.67%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润同比大幅下降46.38%
本期净利润为3,026.20万元，去年同期5,643.85万元，同比大幅下降46.38%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益4,561.81万元，去年同期损失2,670.51万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为762.04万元，去年同期为7,336.51万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失3,086.49万元，去年同期收益825.25万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降89.61%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 22.08亿元 | 29.14亿元 | -24.23% |
| 营业成本 | 20.11亿元 | 26.39亿元 | -23.81% |
| 销售费用 | 5,183.10万元 | 7,178.99万元 | -27.80% |
| 管理费用 | 6,173.79万元 | 5,842.46万元 | 5.67% |
| 财务费用 | 2,239.08万元 | 2,103.20万元 | 6.46% |
| 研发费用 | 3,192.77万元 | 3,157.36万元 | 1.12% |
| 所得税费用 | 1,050.36万元 | 892.78万元 | 17.65% |
2024年三季度主营业务利润为762.04万元，去年同期为7,336.51万元，同比大幅下降89.61%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为22.08亿元，同比下降24.23%；（2）毛利率本期为8.93%，同比小幅下降了0.50%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
日上集团2024年三季度非主营业务利润为3,314.52万元，去年同期为-799.88万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 762.04万元 | 25.18% | 7,336.51万元 | -89.61% |
| 资产减值损失 | -3,086.49万元 | -101.99% | 825.25万元 | -474.01% |
| 其他收益 | 1,699.89万元 | 56.17% | 1,186.81万元 | 43.23% |
| 信用减值损失 | 4,561.81万元 | 150.74% | -2,670.51万元 | 270.82% |
| 其他 | 372.59万元 | 12.31% | 135.67万元 | 174.64% |
| 净利润 | 3,026.20万元 | 100.00% | 5,643.85万元 | -46.38% |
全球排名
截止到2025年3月7日，日上集团近十二个月的滚动营收为40.0亿元，在车轮行业中，日上集团的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。
车轮营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 万丰奥威 | 162.0 | 14.85 | 7.27 | 8.71 |
| Superior Industries | 100.0 | 7.96 | -6.74 | -- |
| 今飞凯达 | 44.0 | 12.28 | 0.74 | 4.46 |
| 日上集团 | 40.0 | 10.42 | 0.60 | -8.53 |
| 金固股份 | 34.0 | 8.61 | 0.32 | -- |
| 迪生力 | 17.0 | 20.04 | -1.49 | -- |
| 宏鑫科技 | 9.65 | 16.05 | 0.75 | 12.65 |
| 兴民智通 | 8.09 | -17.96 | -3.32 | -- |
| 跃岭股份 | 6.4 | -3.96 | -0.51 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
日上集团属于汽车零部件及配件制造业，同时涉及钢结构制造领域。 近三年，汽车零部件行业受新能源汽车及海外市场驱动，整体规模稳步扩张，轻量化与智能化技术加速渗透。钢轮市场因商用车需求及出口增长保持韧性，但竞争加剧。钢结构领域受益于绿色建筑政策支持，装配式建筑渗透率提升，2025年市场空间预计突破1.5万亿元。行业未来将向高附加值产品及全球化供应链整合方向演进。
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