东珠生态(603359)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
东珠生态环保股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“席惠明”。公司的主营业务为生态修复和市政景观。主要服务为生态湿地修复、地产景观工程、公园广场景观工程、市政道路景观工程。
根据东珠生态2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.67亿元，同比大幅下降42.82%。扣非净利润1,354.69万元，同比大幅下降59.68%。东珠生态2024年第三季度净利润1,229.53万元，业绩同比大幅下降65.73%。本期经营活动产生的现金流净额为1.34亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为生态保护和环境治理业，其中市政景观为第一大收入来源，占比84.12%。
1、市政景观
2023年市政景观营收6.97亿元，同比去年的5.59亿元增长了24.73%。同期，2023年市政景观毛利率为26.24%，同比去年的18.43%大幅增长了42.38%。
2、生态修复
2021年-2023年生态修复营收呈大幅下降趋势，从2021年的13.86亿元，大幅下降到2023年的1.32亿元。2021年-2023年生态修复毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的29.96%，大幅下降到了2023年的16.99%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润同比大幅下降65.73%
本期净利润为1,229.53万元，去年同期3,587.27万元，同比大幅下降65.73%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然资产减值损失本期损失646.42万元，去年同期损失1,909.47万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2,812.07万元，去年同期为6,223.99万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降54.82%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.67亿元 | 6.42亿元 | -42.82% |
| 营业成本 | 2.79亿元 | 4.74亿元 | -41.17% |
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 5,354.61万元 | 6,221.16万元 | -13.93% |
| 财务费用 | -849.26万元 | 1,997.94万元 | -142.51% |
| 研发费用 | 1,379.25万元 | 2,252.80万元 | -38.78% |
| 所得税费用 | 123.10万元 | 711.92万元 | -82.71% |
2024年三季度主营业务利润为2,812.07万元，去年同期为6,223.99万元，同比大幅下降54.82%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.67亿元，同比大幅下降42.82%；（2）毛利率本期为24.04%，同比小幅下降了2.14%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
东珠生态2024年三季度非主营业务利润为-1,459.43万元，去年同期为-1,924.80万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,812.07万元 | 228.71% | 6,223.99万元 | -54.82% |
| 资产减值损失 | -646.42万元 | -52.57% | -1,909.47万元 | 66.15% |
| 信用减值损失 | -794.89万元 | -64.65% | -397.44万元 | -100.00% |
| 其他 | 105.41万元 | 8.57% | 428.96万元 | -75.43% |
| 净利润 | 1,229.53万元 | 100.00% | 3,587.27万元 | -65.73% |
行业分析
1、行业发展趋势
东珠生态属于生态修复与治理服务行业，聚焦生态环保领域的综合解决方案。 生态环保行业近三年受“双碳”政策推动加速发展，2025年市场规模预计突破2.5万亿元，年复合增长率超12%。未来趋势向智能化、数字化延伸，AI技术将深度赋能生态修复建模、碳汇管理等领域，2030年智能化解决方案渗透率或达30%，碳交易市场扩容进一步打开行业空间。
2、市场地位及占有率
东珠生态系生态修复领域龙头企业，全国布局林碳开发管理项目超200万亩，在湿地修复细分市场占有率约8%，2024年生态工程类营收占比达76%，居行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 东珠生态（603359） | 生态修复综合服务商，业务涵盖湿地保护、碳汇管理等 | 2025年战略投资迪洛斯智能，林业碳汇管理覆盖16省 |
| 东方园林（002310） | 水环境治理及生态景观建设头部企业 | 2024年水生态项目中标额破80亿元 |
| 碧水源（300070） | 膜技术水处理解决方案提供商 | 市政污水处理市占率连续三年超15% |
| 蒙草生态（300355） | 草原生态修复专业化企业 | 北方干旱区生态修复工程覆盖率超60% |
| 铁汉生态（300197） | 土壤修复与园林绿化综合服务商 | 2024年土壤修复业务营收同比增22% |
1、经营分析总结
近4年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润1,229.53万元，较上期大幅下降。
公司主营利润近5年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年三季度主营利润2,812.07万元，较去年同期大幅下降。
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