泰祥股份(301192)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
十堰市泰祥实业股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王世斌”。公司的主营业务是汽车零部件的研发、制造与销售。公司主要产品为发动机主轴承盖。
根据泰祥股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.12亿元，同比大幅增长50.52%。扣非净利润3,558.25万元，同比大幅增长74.24%。泰祥股份2024年第三季度净利润4,352.34万元，业绩同比大幅增长57.65%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为制造业，主要产品包括铝铸件制品和主轴承盖两项，其中铝铸件制品占比50.81%，主轴承盖占比46.73%。
1、主轴承盖
2023年主轴承盖营收1.46亿元，同比去年的1.43亿元基本持平。同期，2023年主轴承盖毛利率为57.73%，同比去年的54.91%小幅增长了5.14%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长57.65%
本期净利润为4,352.34万元，去年同期2,760.82万元，同比大幅增长57.65%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然营业外利润本期为119.88万元，去年同期为392.20万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为3,985.92万元，去年同期为2,459.52万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为306.37万元，去年同期为-119.39万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长62.06%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.12亿元 | 2.07亿元 | 50.52% |
| 营业成本 | 2.20亿元 | 1.45亿元 | 52.06% |
| 销售费用 | 454.67万元 | 194.35万元 | 133.94% |
| 管理费用 | 2,584.56万元 | 2,151.58万元 | 20.12% |
| 财务费用 | 265.54万元 | 55.22万元 | 380.91% |
| 研发费用 | 1,595.32万元 | 1,138.89万元 | 40.08% |
| 所得税费用 | 621.67万元 | 443.04万元 | 40.32% |
2024年三季度主营业务利润为3,985.92万元，去年同期为2,459.52万元，同比大幅增长62.06%。
虽然毛利率本期为29.41%，同比有所下降了0.71%，不过营业总收入本期为3.12亿元，同比大幅增长50.52%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
泰祥股份2024年三季度非主营业务利润为988.09万元，去年同期为744.33万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,985.92万元 | 91.58% | 2,459.52万元 | 62.06% |
| 其他 | 1,018.96万元 | 23.41% | 784.89万元 | 29.82% |
| 净利润 | 4,352.34万元 | 100.00% | 2,760.82万元 | 57.65% |
行业分析
1、行业发展趋势
泰祥股份属于汽车零部件制造业，专注于汽车发动机核心零部件的研发与生产。 近三年，汽车零部件行业受新能源汽车快速渗透驱动，轻量化、电动化技术加速迭代，2025年全球市场规模预计突破1.8万亿美元。未来趋势聚焦智能化与集成化，新能源汽车部件占比将持续提升，中国本土供应链在技术突破及成本优势下，市场份额有望进一步扩大。
2、市场地位及占有率
泰祥股份在国内汽车发动机零部件细分领域具备技术领先优势，主要客户覆盖大众等头部车企，2024年主营产品在燃油车连杆市场的占有率约12%，新能源汽车部件业务占比提升至18%，位列细分赛道前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 泰祥股份（301192） | 主营汽车发动机核心零部件 | 2024年燃油车连杆市占率12%，新能源部件营收占比18% |
| 旭升集团（603305） | 新能源汽车铝合金部件供应商 | 2024年新能源三电系统部件市占率21%，特斯拉核心供应商 |
| 文灿股份（603348） | 高压铸造车身结构件龙头企业 | 2024年一体化压铸产品营收占比超35%，蔚来、小鹏主力供应商 |
| 爱柯迪（600933） | 中小型精密铝合金压铸件制造商 | 2024年新能源电驱壳体市占率15%，全球前十大零部件企业供货占比超50% |
| 广东鸿图（002101） | 精密压铸与汽车轻量化方案商 | 2024年新能源电机壳体市占率19%，华为问界系列核心部件独家供应商 |
1、经营分析总结
2021-2023年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润4,352.34万元，较上期大幅增长。
2021-2023年三季度公司主营利润持续下降，由于营收的大幅增长，2024年三季度主营利润3,985.92万元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力良好，但在行业中处于较低水平。
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