理工光科(300557)2024年三季报解读：净利润近7年整体呈现上升趋势
武汉理工光科股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“中国信息通信科技集团有限公司”。公司作为国内领先的光纤传感技术和物联网应用系统解决方案供应商，公司以安全管理为主线，以传感技术为基础，结合物联软件平台开发，形成了“智慧消防”、“智慧交通”、“智慧地铁”、“智慧管道”四大领域物联网产品和解决方案。
根据理工光科2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.12亿元，同比基本持平。扣非净利润2,383.70万元，同比大幅增长55.59%。理工光科2024年第三季度净利润3,327.54万元，业绩同比大幅增长32.87%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为光纤传感器及智能仪器仪表制造业，主要产品包括消防报警一体化服务、光纤传感监测系统、智能化应用三项，消防报警一体化服务占比38.15%，光纤传感监测系统占比30.16%，智能化应用占比24.69%。
1、消防报警一体化服务
2023年消防报警一体化服务营收2.30亿元，同比去年的2.67亿元小幅下降了13.69%。同期，2023年消防报警一体化服务毛利率为14.96%，同比去年的18.0%下降了16.89%。
2、光纤传感监测系统
2023年光纤传感监测系统营收1.82亿元，同比去年的1.56亿元增长了17.1%。同期，2023年光纤传感监测系统毛利率为53.5%，同比去年的51.5%小幅增长了3.88%。
3、智能化应用
2023年智能化应用营收1.49亿元，同比去年的1.02亿元大幅增长了45.49%。同期，2023年智能化应用毛利率为15.65%，同比去年的25.65%大幅下降了38.99%。
净利润近7年整体呈现上升趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加32.87%
2024年三季度，理工光科营业总收入为4.12亿元，去年同期为4.02亿元，同比基本持平，净利润为3,327.54万元，去年同期为2,504.28万元，同比大幅增长32.87%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失433.45万元，去年同期收益37.66万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为4,813.16万元，去年同期为3,591.11万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长34.03%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.12亿元 | 4.02亿元 | 2.57% |
| 营业成本 | 2.80亿元 | 2.86亿元 | -2.25% |
| 销售费用 | 3,153.49万元 | 3,597.89万元 | -12.35% |
| 管理费用 | 2,052.76万元 | 1,900.29万元 | 8.02% |
| 财务费用 | -519.36万元 | -835.26万元 | 37.82% |
| 研发费用 | 3,546.11万元 | 3,179.86万元 | 11.52% |
| 所得税费用 | -154.23万元 | -163.95万元 | 5.93% |
2024年三季度主营业务利润为4,813.16万元，去年同期为3,591.11万元，同比大幅增长34.03%。
虽然研发费用本期为3,546.11万元，同比小幅增长11.52%，不过（1）营业总收入本期为4.12亿元，同比有所增长2.57%；（2）销售费用本期为3,153.49万元，同比小幅下降12.35%；（3）毛利率本期为32.17%，同比小幅增长了3.35%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润亏损增大
理工光科2024年三季度非主营业务利润为-1,639.85万元，去年同期为-1,244.10万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,813.16万元 | 144.65% | 3,591.11万元 | 34.03% |
| 资产减值损失 | -433.45万元 | -13.03% | 37.66万元 | -1250.86% |
| 其他收益 | 506.27万元 | 15.21% | 347.22万元 | 45.81% |
| 信用减值损失 | -1,804.63万元 | -54.23% | -1,673.69万元 | -7.82% |
| 其他 | 113.18万元 | 3.40% | 41.03万元 | 175.86% |
| 净利润 | 3,327.54万元 | 100.00% | 2,504.28万元 | 32.87% |
全球排名
截止到2025年3月7日，理工光科近十二个月的滚动营收为6.04亿元，在传感器行业中，理工光科的全球营收规模排名为10名，全国排名为8名。
传感器营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Sensata Technologies 森萨塔科技 | 286.0 | 0.97 | 9.33 | -29.30 |
| ams OSRAM艾迈斯欧司朗 | 263.0 | -12.04 | -60.28 | -- |
| 睿创微纳 | 36.0 | 31.60 | 4.96 | -5.32 |
| 华灿光电 | 29.0 | 3.17 | -8.46 | -- |
| 赛微电子 | 13.0 | 19.32 | 1.04 | -19.83 |
| 友讯达 | 11.0 | 18.49 | 1.92 | 78.59 |
| 必创科技 | 8.94 | 5.07 | 0.36 | -10.49 |
| 安培龙 | 7.47 | 21.32 | 0.80 | 9.95 |
| 四方光电 | 6.92 | 30.97 | 1.33 | 16.25 |
| 理工光科 | 6.04 | 12.37 | 0.25 | 23.61 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
理工光科属于光纤传感技术及安全监测设备行业。 光纤传感行业近三年受益于新基建及工业智能化需求，市场规模年均增速超15%，2024年达320亿元。未来随着5G深化、油气管网智能化改造及机器人产业扩张，预计2028年市场空间突破500亿元，核心驱动力包括国产替代政策支持（如2025年商务部对美光纤反规避调查）、高端场景（如机器人传感）技术突破及行业标准升级。
2、市场地位及占有率
理工光科为国内光纤传感安全监测领域龙头企业，在油气管线监测细分市占率约28%（2024年数据），位居行业前三；在电力隧道监测领域占有率约15%，技术储备覆盖光纤周界安防、结构健康监测等高端应用，但整体营收规模较头部企业存在差距。
3、主要竞争对手
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