根据格科微2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收27.90亿元，同比大幅增长42.94%。扣非净利润4,598.21万元，扭亏为盈。格科微2024年半年度净利润7,748.95万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为8,490.87万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括CMOS图像传感器和显示驱动芯片两项，其中CMOS图像传感器占比79.06%，显示驱动芯片占比20.92%。

2024年半年度，格科微营业总收入为27.90亿元，去年同期为19.52亿元，同比大幅增长42.94%，净利润为7,748.95万元，去年同期为-2,282.97万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然主营业务利润本期为4,963.50万元，去年同期为1.42亿元，同比大幅下降；

但是（1）资产减值损失本期损失6,370.52万元，去年同期损失1.76亿元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益1,125.92万元，去年同期支出4,092.30万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为4,963.50万元，去年同期为1.42亿元，同比大幅下降65.13%。

虽然营业总收入本期为27.90亿元，同比大幅增长42.94%，不过毛利率本期为24.53%，同比下降了10.23%，导致主营业务利润同比大幅下降。

格科微2024年半年度非主营业务利润为1,659.53万元，去年同期为-1.24亿元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收27.90亿元，同比大幅增长42.94%，虽然营收在增长，但是管理费用却在下降。

本期财务费用为6,984.39万元，去年同期为-1,160.56万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。

主要是由于：

虽然政府补助本期为-1,800.00万元，去年同期为-；

但是（1）资本化利息本期为18.35万元，去年同期为7,359.28万元，同比大幅下降了99.75%；（2）汇兑收益-净额本期为3,522.59万元，去年同期为5,544.97万元，同比大幅下降了36.47%。

本期管理费用为1.09亿元，同比大幅下降36.28%。管理费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬费用本期为6,212.38万元，去年同期为8,465.44万元，同比下降了26.61%。

（2）公共事业费本期为124.29万元，去年同期为1,933.49万元，同比大幅下降了93.57%。

（3）折旧与摊销费用本期为1,367.51万元，去年同期为2,471.94万元，同比大幅下降了44.68%。

格科微2024半年度的归母净利润为7,748.95万元,其中40.66%是由非经常性损益的贡献的。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，格科微用于金融投资的资产为2.45亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,018.78万元，占净利润7,748.95万元的26.05%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于私募基金。

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,458.04万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,471.78万元。

(2)本期共收到政府补助5.62亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下8.80亿元，留存计入以后年度利润。

2024年半年度，格科微资产减值损失6,370.52万元，导致企业净利润从盈利1.41亿元下降至盈利7,748.95万元，其中存货跌价准备减值合计6,370.52万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提4,292.60万元，4,034.30万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为12.16亿元，32.05亿元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为0.53，2024年半年度格科微存货周转率为0.53，同比去年无明显变化。2024年半年度格科微存货余额合计58.24亿元，占总资产的28.11%，同比去年的39.81亿元大幅增长46.29%。

2024半年度，格科微在建工程余额合计2.79亿元，相较期初的3.98亿元大幅下降了29.79%。主要在建的重要工程是12英寸CIS集成电路特色工艺一期产线。

建设目标：实现月产20,000片晶圆的产能，主要用于生产中高阶CIS产品，以完善和补充现有产品线。

建设内容：包括12英寸CIS集成电路特色工艺的研发与产业化，具体涉及BSI（背照式）产线的建设和设备安装调试，以及高像素单芯片集成技术的应用。此外，还包括长期信赖性测试验收，确保产品良率达到预期。

建设时间和周期：BSI产线于2022年8月31日投片成功，首个晶圆工程批取得超过95%的良率。截至2023年6月13日，该项目已完成首批设备的安装调试，并顺利产出良率符合预期的合格产品，达到大规模量产条件。从投片成功到首批设备安装调试完成并实现量产，大约用了10个月的时间。

预期收益：项目将有助于公司在芯片设计端和制造端的资源整合，提升在背照式图像传感器领域的设计和工艺水平，加快研发成果产业化的速度。此外，公司计划推出基于高像素单芯片集成技术的5,000万、6,400万、10,800万等更高像素规格产品，进一步增强公司的核心竞争力，提高市场份额。然而，项目从正式量产到全面达产尚需一定时间，且可能面临市场需求环境变化、竞争加剧等风险，导致项目效益不及预期。

格科微属于半导体行业中的CMOS图像传感器设计与制造领域，专注于中高端光学器件的研发及量产。 近三年全球CMOS图像传感器市场受智能手机多摄升级、车载视觉系统普及及物联网设备需求推动，年复合增长率约8.5%，2025年市场规模预计突破300亿美元。行业技术迭代加速，高像素（48MP以上）、低功耗及AI融合产品成为竞争焦点，头部企业通过先进制程和封装技术巩固优势，中低端市场则面临价格竞争压力。

格科微为全球第二大CMOS图像传感器供应商，2024年市场占有率约15%，在200-800万像素中端市场占据主导地位，但高像素领域（48MP+）份额不足5%，需依赖技术突破提升高端产品渗透率。

2021-2023年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润同比去年扭亏为盈，主要依赖于减值。

公司主营利润近4年半年度持续下降，由于毛利率的下降，2024年半年度主营利润4,963.50万元，较去年同期大幅下降。

2024年半年度扣非净利润4,598.21万元，由于非经常性损益贡献了3,150.74万元，净利润盈利7,748.95万元。

值得一提的是，2024年半年报显示12英寸CIS集成电路特色工艺一期产线投产，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，格科微近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，格科微的PE-TTM是5247.70，而数字芯片设计行业的PE-TTM是85.88，格科微的PE-TTM远高于数字芯片设计行业的PE-TTM。