根据盛科通信2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.32亿元，同比下降17.28%。扣非净利润-8,013.79万元，由盈转亏。盛科通信2024年半年度净利润-5,688.71万元，业绩由盈转亏。

产品方面，以太网交换芯片为第一大收入来源，占比80.64%。

2024年半年度，盛科通信营业总收入为5.32亿元，去年同期为6.43亿元，同比下降17.28%，净利润为-5,688.71万元，去年同期为3,545.80万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-7,674.37万元，去年同期为2,549.85万元，由盈转亏。

在近10年中，2024年中报的净利润亏损达到5,688.71万元，而总盈利只有-581.40万元，一年亏掉近十年的总盈利。

2024年半年度主营业务利润为-7,674.37万元，去年同期为2,549.85万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为37.46%，同比增长了6.01%，不过（1）营业总收入本期为5.32亿元，同比下降17.28%；（2）研发费用本期为2.24亿元，同比大幅增长73.92%，导致主营业务利润由盈转亏。

盛科通信2024年半年度非主营业务利润为1,985.66万元，去年同期为978.80万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收5.32亿元，同比下降17.28%，虽然营收在下降，但是研发费用、销售费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为115.48万元，同比大幅下降87.21%。财务费用大幅下降的原因是：虽然汇兑净收益本期为-19.51万元，去年同期为-569.27万元，同比大幅增长了96.57%，但是利息费用本期为501.90万元，去年同期为1,579.83万元，同比大幅下降了68.23%。

本期研发费用为2.24亿元，同比大幅增长73.92%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）研发工程费本期为7,563.08万元，去年同期为1,677.19万元，同比大幅增长了近4倍。

（2）职工薪酬本期为1.07亿元，去年同期为7,666.40万元，同比大幅增长了40.08%。

本期销售费用为2,074.76万元，同比大幅增长35.95%。归因于职工薪酬本期为1,640.03万元，去年同期为1,069.08万元，同比大幅增长了53.41%。

本期管理费用为2,915.51万元，同比大幅增长35.58%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,452.55万元，去年同期为853.07万元，同比大幅增长了70.27%。

（2）咨询顾问费本期为150.92万元，去年同期为38.05万元，同比大幅增长了近3倍。

盛科通信2024半年度的归母净利润为-5,688.71万元，而非经常性损益为2,325.08万元。

本期非经常性损益项目概览表：

盛科通信-U属于半导体行业中的通信芯片设计细分领域，专注于以太网交换芯片及解决方案开发。 通信芯片行业近三年受5G基建、云计算及物联网需求驱动，市场规模从2023年的450亿美元增至2025年的600亿美元，年复合增长率约10%。未来趋势聚焦高速率、低功耗及AI集成，边缘计算和智能网络升级将推动市场空间突破800亿美元。

盛科通信-U在国内以太网交换芯片市场占有率约15%，位列第二，其产品覆盖数据中心与企业网络，2024年营收预计超20亿元，同比增长30%，技术迭代速度领先同业。

最近4年半年度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2021-2023年半年度扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润同比去年由盈转亏。

2021-2023年半年度公司主营利润持续增长，2024年半年度主营利润亏损7,674.37万元，同比去年由盈转亏，一方面是因为公司营收在下降，另一方面则是研发费用在大幅增长。

2024年半年度扣非净利润亏损8,013.79万元，由于非经常性损益贡献了2,325.08万元，净利润减亏至-5,688.71万元。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

M值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期盛科通信PE-TTM为负，参考价值不大。