根据优博讯2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收6.26亿元，同比基本持平。扣非净利润1,248.95万元，同比大幅下降71.47%。优博讯2024年半年度净利润280.92万元，业绩同比大幅下降94.29%。

公司主要产品包括智能终端和专用打印机两项，其中智能终端占比64.82%，专用打印机占比22.45%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的25.69%，同比小幅下降到了今年的24.9%，主要是因为其他*本期毛利率15.26%，去年同期为25.62%，同比大幅下降40.44%。

值得一提的是，虽然智能终端*营收额在下降，但是毛利率却在提升。2022-2024年半年度智能终端*毛利率呈小幅增长趋势，从2022年半年度的22.78%，小幅增长到2024年半年度的24.79%，2024年半年度专用打印机毛利率为29.45%，同比增长0.89%。

2024年半年度，优博讯营业总收入为6.26亿元，去年同期为6.08亿元，同比基本持平，净利润为280.92万元，去年同期为4,921.48万元，同比大幅下降94.29%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为1,604.97万元，去年同期为19.46万元，同比大幅增长；

但是（1）投资收益本期为-3,278.81万元，去年同期为15.78万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为1,556.76万元，去年同期为3,826.05万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为1,556.76万元，去年同期为3,826.05万元，同比大幅下降59.31%。

主营业务利润同比大幅下降原因是：

优博讯2024年半年度非主营业务利润为-589.77万元，去年同期为1,187.39万元，由盈转亏。

2024年半年度公司营收6.26亿元，同比基本持平。

本期财务费用为-148.73万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了92.52%。归因于本期汇兑损失为138.10万元，去年同期汇兑收益为1,419.86万元；

本期销售费用为3,690.07万元，同比下降19.77%。销售费用下降的原因是：虽然职工薪酬本期为1,810.53万元，去年同期为1,594.46万元，同比小幅增长了13.55%，但是市场推广费本期为947.82万元，去年同期为1,870.86万元，同比大幅下降了49.34%。

优博讯2024半年度的归母净利润为284.52万元，而非经常性损益为-964.43万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，优博讯用于金融投资的资产为2.13亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,546.67万元，是净利润280.92万元的-5.51倍。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置衍生金融工具取得的投资收益和衍生金融工具产生的公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续上升，由2022年中的1.53亿元上升至2024年中的2.13亿元，变化率为39.3%，而企业的金融投资收益相比去年同期大幅下滑了1,718.17万元，变化率为-10.02倍。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,510.22万元，其中非经常性损益的政府补助金额为591.46万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,510.22万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下278.29万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，优博讯形成的商誉为1.3亿元，占净资产的8.73%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为珠海佳博科技有限公司。

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为129.05万元，同比下降37.18%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

2019年末，企业斥资8.15亿元的对价收购珠海佳博科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3.31亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达145.94%，形成的商誉高达4.84亿元，占当年净资产的37.97%。

珠海佳博科技有限公司承诺在2019年至2023年实现业绩分别不低于7000万元、9000万元、11000万元、12500万元、12500万元，累计不低于5.2亿元。实际2019-2023年末产生的业绩为7,571.48万元、8,127.21万元、1.09亿元、6,532.62万元、5,200.88万元，累计3.83亿元，未完成承诺。

珠海佳博科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩依然不输承诺期。

珠海佳博科技有限公司由于业绩没达到预期，分别在2020年末减值992.2万元、2022年末减值8,648.2万元、2023年末减值2.57亿元，具体情况如下所示：

2024半年度，企业应收账款合计3.91亿元，占总资产的16.11%，相较于去年同期的4.21亿元小幅减少7.16%。

2024年半年度，企业信用减值损失300.76万元，导致企业净利润从盈利581.69万元下降至盈利280.92万元，其中主要是应收账款坏账损失267.84万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备的应收账款，合计269.28万元。在按组合计提坏账准备的应收账款中，主要为新计提的坏账准备572.49万元。

其中，按单项计提主要是企业对珠海金秋科技有限公司计提了861.40万元的减值准备。

本期，企业应收账款周转率为1.75。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.51增长到了1.75，平均回款时间从119天减少到了102天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

2024年半年度，优博讯资产减值损失274.42万元，导致企业净利润从盈利555.34万元下降至盈利280.92万元，其中主要是存货跌价准备减值合计274.42万元。

其中，原材料，库存商品本期分别计提631.98万元，306.84万元。

目前，原材料，库存商品的账面价值仍分别为2.32亿元，6,678.34万元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为1.91，2024年半年度优博讯存货周转率为1.91，同比去年无明显变化。2024年半年度优博讯存货余额合计3.56亿元，占总资产的15.55%，同比去年的2.95亿元增长20.45%。

2024半年度，优博讯在建工程余额合计1,845.22万元，相较期初的1,541.20万元大幅增长了19.73%。主要在建的重要工程是南山区高新北联合大厦。

建设目标：优博讯科技股份有限公司参与南山区科技园北区T401-0112地块的联合竞买及合作建设，旨在打造一个集研发、办公于一体的现代化总部大厦。该建设项目将有助于提升公司的企业形象，增强市场竞争力，并为公司未来的发展提供坚实的基础。

建设内容：根据优博讯的公告，项目计划在南山区科技园北区T401-0112地块上进行建设，具体包括但不限于办公空间、研发中心等设施。这些建设内容将服务于公司的核心业务发展，支持技术创新与产品开发，同时满足员工工作环境的需求。

优博讯属于智能终端设备与行业数字化解决方案行业，专注于物联网智能终端产品及数字化系统研发。 近三年，全球自动识别与数据采集（AIDC）市场年均复合增长率达14.9%，预计2025年规模将突破800亿美元，数字化转型驱动智能终端需求。国内市场受益于移动支付、智慧物流及智能制造升级，海外市场渗透加速，产业链向高集成度、多场景应用延伸，2025年智能支付终端及数据采集设备出货量预计超2亿台。

优博讯是国内领先的智能终端设备供应商，2025年海外营收同比增长26.57%，在物流、零售领域市占率居前五，智能支付终端业务增速超120%，全球市场份额约3%-5%。

近4年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近5年半年度持续下降，2024年半年度主营利润1,556.76万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司财务费用在大幅增长，另一方面则是毛利率在小幅下降。

优博讯金融投资最近5年，收益平均占净利润-38%左右，金融投资平均占总资产的6%左右，平均投资收益率为2%左右。2021年-2023年的金融投资收益逐步下降，且2024年投资收益同比上期投资收益大幅加剧了下降的幅度，是净利润的-551%。投资收益主要来源于衍生金融工具产生的公允价值变动收益、处置交易性金融资产取得的投资收益等。

公司对外股权投资最近5年，收益平均占净利润-6%左右，对外股权投资平均占总资产的3%左右，平均投资收益率为-0.32%左右。

2024年半年度扣非净利润1,245.35万元，由于政府补助贡献了1,510.22万元，净利润盈利280.92万元。风险方面，珠海佳博科技有限公司存在极大的减值风险。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入南山区高新北联合大厦等，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期优博讯PE-TTM为负，参考价值不大。