根据中金黄金2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收285.32亿元，同比小幅下降3.34%。扣非净利润16.71亿元，同比增长17.84%。中金黄金2024年半年度净利润21.31亿元，业绩同比大幅增长30.65%。

产品方面，冶炼-分部为第一大收入来源，占比86.29%。

2024年半年度，中金黄金营业总收入为285.32亿元，去年同期为295.18亿元，同比小幅下降3.34%，净利润为21.31亿元，去年同期为16.31亿元，同比大幅增长30.65%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失3.77亿元，去年同期损失1,801.53万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为28.30亿元，去年同期为18.97亿元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为28.30亿元，去年同期为18.97亿元，同比大幅增长49.16%。

虽然营业总收入本期为285.32亿元，同比小幅下降3.34%，不过毛利率本期为16.53%，同比大幅增长了3.82%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2024年半年度，中金黄金资产减值损失3.77亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计3.77亿元。

2024年半年度，企业存货周转率为2.20，在2023年半年度到2024年半年度中金黄金存货周转率从2.37小幅下降到了2.20，存货周转天数从75天增加到了81天。2024年半年度中金黄金存货余额合计145.14亿元，占总资产的26.22%，同比去年的132.44亿元小幅增长9.59%。

2024半年度，中金黄金在建工程余额合计28.63亿元，相较期初的22.32亿元大幅增长了28.28%。主要在建的重要工程是纱岭金矿建设项目和前常铜铁矿采选扩建工程。

建设目标：纱岭金矿建设项目旨在开发该矿区丰富的黄金资源，提升中国黄金集团的黄金产量和市场竞争力。项目计划通过高效的开采技术和现代化的矿山管理来实现资源的可持续利用，并为公司带来显著的经济效益。

建设内容：该项目包括主井、副井、通风井等基础设施的建设，以及选矿厂、尾矿库等相关配套设施。其中，主井已成功落底成井，深度达到1551.8米，创下了亚洲纪录。此外，还包括地表施工场地、综合调度室等地面设施的建设。

建设时间和周期：根据公开信息，纱岭金矿项目的建设工作正在有序推进中，但具体的建设开始时间未有明确提及。考虑到项目规模和复杂性，此类大型矿山从规划到全面投产通常需要数年的时间。预计随着项目的推进，相关细节将逐步公布。

预期收益：虽然没有提供具体的数字，但可以推测纱岭金矿项目因其储量金金属量高达372吨，一旦建成并投入运营，将为中国黄金集团带来可观的收入增长。同时，它也将是公司“资源生命线”战略的重要组成部分，有助于巩固公司在国内外黄金市场的地位。

中金黄金属于有色金属行业中的黄金开采、冶炼及加工细分领域。 近三年黄金行业受地缘政治冲突、通胀压力及避险需求驱动，全球黄金需求2024年达4974万吨创历史新高，市场空间突破3820亿美元。未来全球货币宽松预期增强叠加央行持续增持黄金储备，行业将维持量价双升趋势，智能化矿山开采与绿色冶炼技术成为竞争焦点。

中金黄金作为国内黄金行业前三强，2024年矿产金产量占全国总量约8%，旗下12座在产矿山资源量超500吨，黄金业务营收占比超85%，冶炼加工规模稳居行业第二梯队。

近5年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润21.31亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近5年半年度持续增长，由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润28.30亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

M值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，中金黄金近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，中金黄金的PE-TTM是17.74，而黄金行业的PE-TTM是25.29，中金黄金低于黄金行业的PE-TTM。