根据恒铭达2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收9.41亿元，同比大幅增长41.22%。扣非净利润1.61亿元，同比大幅增长85.54%。恒铭达2024年半年度净利润1.65亿元，业绩同比大幅增长74.74%。

公司的主营业务为制造业，其中消费电子类产品为第一大收入来源，占比79.02%。

2024年半年度公司营收9.41亿元，与去年同期的6.67亿元相比，大幅增长了41.22%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）消费电子类产品本期营收7.44亿元，去年同期为5.37亿元，同比大幅增长了38.45%。

（2）通信类产品本期营收1.85亿元，去年同期为1.21亿元，同比大幅增长了53.48%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的27.19%，同比小幅增长到了今年的29.93%，主要是因为通信类产品本期毛利率16.49%，去年同期为4.9%，同比大幅增长近2倍。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2020-2024年半年度公司海外销售大幅增长，2020年半年度海外销售1.41亿元，2024年半年度增长326.58%，同期2020年半年度国内销售7,350.85万元，2024年半年度增长344.35%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2022-2024年半年度，国内营收占比从40.52%下降到34.70%，海外营收占比从59.48%增长到65.30%，国内不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从23.16%增长到26.29%。

2024年半年度，恒铭达营业总收入为9.41亿元，去年同期为6.67亿元，同比大幅增长41.22%，净利润为1.65亿元，去年同期为9,426.80万元，同比大幅增长74.74%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.88亿元，去年同期为9,674.44万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为1.88亿元，去年同期为9,674.44万元，同比大幅增长94.40%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为9.41亿元，同比大幅增长41.22%；（2）毛利率本期为29.93%，同比小幅增长了2.74%。

本期财务费用为-2,328.95万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了66.98%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到14.14%。归因于利息收入本期为1,398.32万元，去年同期为390.04万元，同比大幅增长了近3倍。

本期研发费用为5,259.92万元，同比大幅增长59.69%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）材料费用本期为2,780.23万元，去年同期为1,247.86万元，同比大幅增长了122.8%。

（2）工资薪酬本期为1,872.79万元，去年同期为1,505.47万元，同比增长了24.4%。

在2024年半年度报告中，恒铭达用于金融投资的资产为4.03亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为215.36万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财及结构性存款收益。

2024年半年度，恒铭达资产减值损失1,855.84万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,855.84万元。

2024年半年度，企业存货周转率为3.68，在2023年半年度到2024年半年度恒铭达存货周转率从2.72大幅提升到了3.68，存货周转天数从66天减少到了48天。2024年半年度恒铭达存货余额合计3.02亿元，占总资产的12.29%，同比去年的2.03亿元大幅增长49.21%。

2024半年度，恒铭达在建工程余额合计4,934.53万元，相较期初的4,041.71万元大幅增长了22.09%。主要在建的重要工程是惠阳新厂房一期项目。

建设目标：惠州恒铭达智能制造基地建设项目旨在通过购置先进的生产设备和检测设备，提升公司的智能制造水平和产品竞争力。该项目将支持公司新业务的发展，并满足未来市场对高品质电子科技产品的需求。

建设内容：惠州恒铭达智能制造基地建设项目包括建设新的厂房以及引进一系列高端的生产设备和检测设备。这些设施将用于提高生产效率、产品质量及扩大产能，特别是针对储能及新能源汽车等新兴领域的相关产品制造。

建设时间和周期：根据公开信息，惠州恒铭达的新厂房项目已于土地规划落实后进入开工建设阶段。预计整个项目的建设期为2年时间，具体开工日期没有明确提及，但可以推测大约从2023年初开始计算。

恒铭达属于消费电子行业，专注于精密功能件及结构件的研发与生产。 消费电子行业近三年受全球经济波动及供应链调整影响，增速有所放缓，但5G通信、物联网设备及可穿戴设备的普及推动细分领域增长。未来三年，行业将加速向智能化、轻量化方向升级，AR/VR、新能源汽车电子等新兴领域预计贡献超30%增量，全球市场规模有望突破1.2万亿美元。

恒铭达为消费电子功能件领域头部企业，深度绑定苹果、华为等头部品牌供应链，2024年核心客户营收占比达65%，但因细分领域竞争分散，整体市占率约3%-5%，位居国内前三。

近4年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润1.65亿元，较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润1.88亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入惠阳新厂房一期项目，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，恒铭达近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，恒铭达的PE-TTM是16.67，而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是23.07，恒铭达低于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。