根据飞荣达2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收21.69亿元，同比增长22.00%。扣非净利润4,910.42万元，扭亏为盈。飞荣达2024年半年度净利润4,803.54万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为4,089.36万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为电子元器件制造业，主要产品包括热管理材料及器件、电磁屏蔽材料及器件、轻量化材料及器件、其他四项，热管理材料及器件占比36.43%，电磁屏蔽材料及器件占比28.00%，轻量化材料及器件占比13.56%，其他占比11.72%。

2024年半年度公司营收21.69亿元，与去年同期的17.78亿元相比，增长了22.0%。

营收增长的主要原因是：

（1）电磁屏蔽材料及器件本期营收6.07亿元，去年同期为4.61亿元，同比大幅增长了31.67%。

（2）热管理材料及器件本期营收7.90亿元，去年同期为7.04亿元，同比小幅增长了12.3%。

（3）轻量化材料及器件本期营收2.94亿元，去年同期为2.22亿元，同比大幅增长了32.49%。

2024年半年度公司毛利率为17.86%，同比去年的17.99%基本持平。产品毛利率方面，2022-2024年半年度热管理材料及器件毛利率呈小幅下降趋势，从2022年半年度的18.18%，小幅下降到2024年半年度的17.57%，2022-2024年半年度电磁屏蔽材料及器件毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的10.46%，大幅增长到2024年半年度的23.97%。

2024年半年度，飞荣达营业总收入为21.69亿元，去年同期为17.78亿元，同比增长22.00%，净利润为4,803.54万元，去年同期为-283.24万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出1,054.00万元，去年同期收益719.23万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-1,729.17万元，去年同期为-199.21万元，亏损增大。

但是主营业务利润本期为6,940.09万元，去年同期为-1,555.84万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为6,940.09万元，去年同期为-1,555.84万元，扭亏为盈。

虽然毛利率本期为17.86%，同比有所下降了0.13%，不过营业总收入本期为21.69亿元，同比增长22.00%，推动主营业务利润扭亏为盈。

2024年半年度，公司的其他收益为2,284.93万元，占净利润比重为47.57%，较去年同期增加34.07%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,284.93万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,312.83万元。

(2)本期共收到政府补助3,076.93万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2.59亿元，留存计入以后年度利润。

2024年半年度，飞荣达资产减值损失3,206.96万元，导致企业净利润从盈利8,010.50万元下降至盈利4,803.54万元，其中主要是存货跌价准备减值合计3,206.96万元。

其中，原材料，库存商品，发出商品本期分别计提1,246.46万元，1,155.52万元，806.68万元。

目前，原材料，库存商品，发出商品的账面价值仍分别为2.57亿元，2.81亿元，1.95亿元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为2.53，在2023年半年度到2024年半年度飞荣达存货周转率从2.08提升到了2.53，存货周转天数从86天减少到了71天。2024年半年度飞荣达存货余额合计9.06亿元，占总资产的13.35%。

2024半年度，飞荣达在建工程余额合计4.17亿元，相较期初的3.44亿元大幅增长了21.35%。主要在建的重要工程是江苏飞荣达智能电源及新材料项目(B基地)一期和深圳飞荣达通信相关模组产业化项目。

建设目标：江苏飞荣达智能电源及新材料项目（B基地）一期旨在通过构建先进的生产设施，增强公司在智能电源和新材料领域的研发与生产能力，以满足日益增长的市场需求。该项目将促进技术创新和产品升级，进一步提升企业的核心竞争力，并推动相关产业链的发展。

建设内容：B基地建设项目包括但不限于新建厂房、购置安装生产设备、建立研发中心以及配套设施等。该基地将专注于智能电源产品的生产和新材料的研发应用，涵盖从原材料处理到最终成品组装的全流程制造能力，同时也会注重环保节能技术的应用。

建设时间和周期：根据最新的公开信息，江苏飞荣达“智能电源及新材料产业化项目”于2022年7月3日举行了奠基仪式，标志着项目的正式启动。项目建设正在稳步推进中，但具体的建设周期未有明确的时间表公布。公司表示会根据市场情况和客户需求适时更新建设进度。

2024半年度，企业应收账款合计14.52亿元，占总资产的19.65%，相较于去年同期的12.23亿元增长18.76%。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润2,035.65万元，其中主要是应收账款坏账损失1,605.42万元。

飞荣达属于消费电子行业，专注于电磁屏蔽材料、导热材料及电子器件制造，是5G通信、数据中心及新能源领域核心材料供应商。 消费电子行业近三年受5G商用、AI算力升级及新能源需求驱动，散热与电磁屏蔽细分市场复合增速超10%，2025年全球市场规模预计突破50亿美元。未来趋势聚焦高密度散热材料创新（如液冷、石墨烯）与高性能电磁兼容方案，AI服务器、智能汽车及低轨卫星通信将成为核心增长点。

飞荣达在电磁屏蔽材料领域国内市占率约8%-10%，位居第二梯队，其高导热材料在数据中心领域渗透率稳步提升，但面临国际巨头及本土龙头技术挤压，尚未进入全球前五。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润4,803.54万元，同比去年扭亏为盈。

公司主营利润近4年半年度仅在2024年盈利，主营利润近3年半年度持续增长，由于营收的增长，2024年半年度主营利润6,940.09万元，同比去年扭亏为盈。

飞荣达对外股权投资最近3年，收益平均占净利润-13%左右，对外股权投资平均占总资产的0.28%左右，平均投资收益率为-38%左右。对外股权投资收益在亏损状态下仍连续3年下降。投资收益主要来源于广东博纬通信科技有限公司。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入深圳飞荣达通信相关模组产业化项目等，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，飞荣达近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，飞荣达的PE-TTM是57.73，而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是23.07，飞荣达的PE-TTM远高于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。