根据微电生理2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.98亿元，同比大幅增长39.57%。扣非净利润92.17万元，扭亏为盈。微电生理2024年半年度净利润1,701.27万元，业绩同比大幅增长6.89倍。

2024年半年度，微电生理营业总收入为1.98亿元，去年同期为1.42亿元，同比大幅增长39.57%，净利润为1,701.27万元，去年同期为215.54万元，同比大幅增长6.89倍。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为399.92万元，去年同期为-719.54万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为679.04万元，去年同期为253.27万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为399.92万元，去年同期为-719.54万元，扭亏为盈。

虽然毛利率本期为59.10%，同比小幅下降了8.54%，不过营业总收入本期为1.98亿元，同比大幅增长39.57%，推动主营业务利润扭亏为盈。

微电生理2024年半年度非主营业务利润为1,527.09万元，去年同期为935.08万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收1.98亿元，同比大幅增长39.57%，虽然营收在增长，但是财务收益在下降。

本期财务费用为-194.04万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了45.06%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到11.41%。重要原因在于：

（1）本期汇兑损失为32.69万元，去年同期汇兑收益为97.54万元；

（2）利息收入本期为285.97万元，去年同期为331.57万元，同比小幅下降了13.75%。

微电生理近两年，归母净利润的收益依赖于非经常性损益。2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益1,609.10万元，占归母净利润高达94.58%。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，微电生理用于金融投资的资产为8.23亿元，占总资产的44.44%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,153.8万元，占净利润1,701.27万元的67.82%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

(1)本期计入利润的政府补助金额679.04万元，具体来源如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1,416.54万元，其中603.81万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助600.24万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,337.74万元，留存计入以后年度利润。

微电生理-U属于医疗器械行业中的心脏电生理细分领域。 心脏电生理行业近三年因人口老龄化及心律失常诊疗需求增加，市场规模年复合增长率超15%，2024年国内市场规模突破80亿元。未来五年，随着三维标测系统普及及国产替代加速，行业有望保持12%以上增速，预计2025年国产设备渗透率提升至35%，射频消融手术量突破25万台。

微电生理-U在国内心脏电生理器械市场占有率约10%，位居本土企业首位，核心产品三维心脏电生理标测系统国内市场占有率约12%，高频消融导管产品线覆盖三甲医院超600家。

2024年半年度扣非净利润同比去年扭亏为盈。

由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润399.92万元，同比去年扭亏为盈。

金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的27%左右，投资收益率一般，最近3年，平均投资收益率为1%左右，收益平均占净利润的75%左右。

2024年半年度扣非净利润92.17万元，由于非经常性损益贡献了1,609.10万元，净利润盈利1,701.27万元。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，微电生理近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，微电生理的PE-TTM是233.10，而医疗耗材行业的PE-TTM是32.80，微电生理的PE-TTM远高于医疗耗材行业的PE-TTM。