根据冠昊生物2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.90亿元，同比小幅下降10.02%。扣非净利润1,892.30万元，同比大幅下降31.33%。冠昊生物2024年半年度净利润1,675.93万元，业绩同比大幅下降44.52%。

公司主要从事医疗器械、租赁及其他服务业、药品，主要产品包括代理品、生物型硬脑(脊)膜补片、B型硬脑(脊)膜补片、其他主营业务四项，代理品占比22.68%，生物型硬脑(脊)膜补片占比18.93%，B型硬脑(脊)膜补片占比17.47%，其他主营业务占比13.52%。

2024年半年度公司营收1.90亿元，与去年同期的2.11亿元相比，小幅下降了10.02%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）南大区本期营收3,930.40万元，去年同期为4,836.33万元，同比下降了18.73%。

（2）药品本期营收2,393.97万元，去年同期为3,244.13万元，同比下降了26.21%。

（3）本维莫德本期营收2,393.97万元，去年同期为3,244.13万元，同比下降了26.21%。

（4）医疗器械本期营收1.38亿元，去年同期为1.46亿元，同比小幅下降了5.36%。

（5）生物型硬脑(脊)膜补片本期营收3,590.38万元，去年同期为4,340.81万元，同比下降了17.29%。

2024年半年度公司毛利率为77.82%，同比去年的77.6%基本持平。产品毛利率方面，2021-2024年半年度B型硬脑(脊)毛利率呈小幅下降趋势，从2021年半年度的93.57%，小幅下降到2024年半年度的86.41%，2024年半年度生物型硬脑(脊)膜补片毛利率为90.63%，同比下降2.78%。

2024年半年度，冠昊生物营业总收入为1.90亿元，去年同期为2.11亿元，同比小幅下降10.02%，净利润为1,675.93万元，去年同期为3,020.59万元，同比大幅下降44.52%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为-40.40万元，去年同期为-210.61万元，亏损有所减小；

但是（1）所得税费用本期支出911.91万元，去年同期支出368.77万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为2,873.13万元，去年同期为3,258.41万元，同比小幅下降；（3）资产减值损失本期收益11.36万元，去年同期收益235.99万元，同比大幅下降；（4）其他收益本期为205.22万元，去年同期为398.98万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为2,873.13万元，去年同期为3,258.41万元，同比小幅下降11.82%。

主营业务利润同比小幅下降原因是：

2024半年度，企业应收账款合计6,085.38万元，占总资产的8.76%，相较于去年同期的8,150.83万元减少25.34%。

2024年半年度，企业信用减值损失443.76万元，其中主要是应收账款坏账损失553.01万元。

2024半年度，冠昊生物在建工程余额合计1.00亿元，相较期初的7,399.14万元大幅增长了35.81%。主要在建的重要工程是天昊中山医药科技项目。

建设目标：天昊中山医药科技项目旨在充分发挥大湾区核心特色区域优势，整合国内外产业资源，依托冠昊生物的三大技术平台，尤其是药业技术平台，加快推动优质技术产品的产业化，快速实现产品迭代升级，持续丰富公司产品线，增强公司在药业领域的实力。

建设内容：项目主要建设内容包括药品制剂生产、化学原料药生产、医疗器械（包括眼科）生产、质检及研发楼、总部办公楼、倒班楼及配套设施。

建设时间和周期：项目选址位于广东省中山市火炬开发区，规划用地面积约 50亩，最终以实际建设情况为准。项目预计自动工之日起 18个月内竣工，具体时间以实际建设进度为准。

2024年半年度，企业存货周转率为2.66，在2023年半年度到2024年半年度冠昊生物存货周转率从3.21下降到了2.66，存货周转天数从56天增加到了67天。2024年半年度冠昊生物存货余额合计7,083.63万元，占总资产的20.19%。

冠昊生物属于医药制造业中的医疗器械细分领域，专注于再生医学材料及再生型医用植入器械研发与产业化。 中国再生医学行业近三年保持年均12%以上增速，政策推动下市场空间持续扩大，预计2025年市场规模超800亿元。核心驱动力包括老龄化加剧、慢性病发病率上升及技术创新，生物材料、细胞治疗等细分领域成为增长引擎，行业集中度提升趋势明显。

冠昊生物在再生型医用植入器械细分领域处于国内领先地位，其硬脑膜补片等核心产品具备技术壁垒，但具体市场占有率未公开披露。公司通过“产学研医”协同模式强化竞争力，2024年研发投入占营收比重达18%。

2024年半年度净利润1,675.93万元，较上期大幅下降。

由于营收的小幅下降，2024年半年度主营利润2,873.13万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入天昊中山医药科技项目等，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，冠昊生物近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，冠昊生物的PE-TTM是191.35，而医疗耗材行业的PE-TTM是32.55，冠昊生物的PE-TTM远高于医疗耗材行业的PE-TTM。