根据力合微2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.64亿元，同比小幅增长4.25%。扣非净利润3,838.72万元，同比小幅下降13.96%。力合微2024年半年度净利润4,221.55万元，业绩同比下降16.58%。本期经营活动产生的现金流净额为2,136.44万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，基于自研芯片及核心技术的产品为第一大收入来源，占比98.59%。

本期净利润为4,221.55万元，去年同期5,060.34万元，同比下降16.58%。

净利润同比下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为4,752.44万元，去年同期为4,567.38万元，同比小幅增长；

但是（1）其他收益本期为563.99万元，去年同期为1,172.51万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失656.28万元，去年同期损失145.30万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失274.88万元，去年同期损失82.34万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为4,752.44万元，去年同期为4,567.38万元，同比小幅增长4.05%。

主营业务利润同比小幅增长原因是：

2024年半年度，力合微净现金流为-1.82亿元，去年同期为3,282.26万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为3.45亿元，同比大幅增长8.08倍；

但是投资支付的现金本期为4.77亿元，同比大幅增长11.55倍。

在2024年半年度报告中，力合微用于金融投资的资产为9,513.26万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为398.48万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于金融工具持有期间的投资收益和处置金融工具取得的投资收益。

2024半年度，企业应收账款合计1.71亿元，占总资产的11.81%，相较于去年同期的2.29亿元减少25.42%。

本期，企业应收账款周转率为1.62。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从180天减少到了111天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

2024年半年度，企业存货周转率为3.20，在2023年半年度到2024年半年度力合微存货周转率从1.82大幅提升到了3.20，存货周转天数从98天减少到了56天。2024年半年度力合微存货余额合计7,614.67万元，占总资产的6.28%，同比去年的1.65亿元大幅下降53.73%。

2024年半年度，力合微的其他流动资产合计1.87亿元，占总资产的12.97%，相较于年初的9,500.28万元大幅增长97.21%。

主要原因是理财产品增加9,230.64万元。

力合微属于通信芯片设计行业，专注于电力线载波通信（PLC）芯片及模块研发。 电力线载波通信行业近三年受益于智能电网、智能家居及物联网需求增长，年均复合增速约15%，2024年市场规模突破80亿元。未来随能源互联网、新型电力系统建设及海外市场拓展，行业将向高集成度、低功耗方向发展，预计2025年市场空间超百亿，智能电表、光伏通信等细分领域成为核心增长点。

力合微是国内PLC芯片领域龙头企业，在电网HPLC（高速电力线载波）模块市场占有率超30%，2024年智能电网相关业务营收同比增长25%，主导国家电网、南方电网招标，光伏通信芯片出货量位列国内前三。

2020-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润4,221.55万元，较上期有所下降，主要是由于减值损失的大幅增长。

公司主营利润近4年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润4,752.44万元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，力合微近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，力合微的PE-TTM是40.78，而数字芯片设计行业的PE-TTM是85.88，力合微的PE-TTM远低于数字芯片设计行业的PE-TTM。