根据ST华微2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收10.79亿元，同比增长23.86%。扣非净利润5,429.38万元，同比大幅增长8.92倍。ST华微2024年半年度净利润7,261.54万元，业绩同比大幅增长5.61倍。

2024年半年度，ST华微营业总收入为10.79亿元，去年同期为8.71亿元，同比增长23.86%，净利润为7,261.54万元，去年同期为1,098.96万元，同比大幅增长5.61倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失1,430.46万元，去年同期收益80.41万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为7,017.65万元，去年同期为-281.08万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为1,587.40万元，去年同期为99.85万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为7,017.65万元，去年同期为-281.08万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为10.79亿元，同比增长23.86%；（2）毛利率本期为25.48%，同比小幅增长了3.09%。

ST华微2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,329.76万元,占归母净利润的19.67%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额1,587.40万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,714.15万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.18亿元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，ST华微在建工程余额合计11.62亿元，相较期初的10.62亿元小幅增长了9.39%。主要在建的重要工程是电力电子器件基地项目。

建设目标：建设8英寸芯片24万片/年的加工能力，进一步优化产品结构，发挥规模效益，提升竞争优势，巩固和提升公司在行业中的领先地位。

建设内容：项目主要包括建设新型电力电子器件基地（二期），产品涵盖600V-1700V各种电压、电流等级的IGBT芯片，具有成熟产业化技术的MOSFET芯片，以及与公司主流产品配套的IC芯片。

预期收益：项目达产后预计年销售收入为91,818.14万元，生产期平均年税后净利润为18,226.68万元，项目内部收益率（税后）为16.22%，投资回收期（税后）为6.54年，经济评价指标良好，具有较好的经济效益。

ST华微属于半导体行业，专注于功率半导体器件及集成电路的设计、制造与销售。 半导体行业近三年受全球芯片短缺和国产替代政策驱动，市场规模持续扩张，2023年国内市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率超15%。未来随着新能源车、AI算力和工业自动化需求增长，功率半导体及第三代化合物半导体将成为核心增长点，预计2025年全球市场空间超6000亿美元，中国占比提升至35%以上。

ST华微在功率半导体领域具备技术积累，MOSFET和IGBT产品在工控及消费电子领域占一定份额，但整体市占率低于头部企业，2024年功率器件国内市场份额约3%-5%，位列第二梯队。

2024年半年度净利润7,261.54万元，较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润7,017.65万元，同比去年扭亏为盈。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入电力电子器件基地项目，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

Z值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，ST华微近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，ST华微的PE-TTM是37.92，而分立器件行业的PE-TTM是53.66，ST华微低于分立器件行业的PE-TTM。