根据新风光2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.00亿元，同比小幅增长9.46%。扣非净利润7,441.39万元，同比基本持平。

公司主要产品包括电能质量监测与治理类、电机驱动与控制类、储能系统三项，电能质量监测与治理类占比60.69%，电机驱动与控制类占比15.85%，储能系统占比11.55%。

2024年半年度主营业务利润为6,922.68万元，去年同期为7,472.50万元，同比小幅下降7.36%。

虽然营业总收入本期为7.00亿元，同比小幅增长9.46%，不过毛利率本期为27.39%，同比小幅下降了2.37%，导致主营业务利润同比小幅下降。

新风光2024年半年度非主营业务利润为1,893.31万元，去年同期为1,312.04万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收7.00亿元，同比小幅增长9.46%，虽然营收在增长，但是管理费用却在下降。

本期研发费用为4,189.14万元，同比大幅增长43.27%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）直接人工本期为3,047.50万元，去年同期为2,047.03万元，同比大幅增长了48.87%。

（2）直接材料本期为481.97万元，去年同期为258.70万元，同比大幅增长了86.3%。

本期管理费用为2,057.48万元，同比下降26.03%。管理费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,120.65万元，去年同期为1,646.35万元，同比大幅下降了31.93%。

（2）办公费本期为118.09万元，去年同期为214.27万元，同比大幅下降了44.89%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,868.65万元，其中非经常性损益的政府补助金额为196.36万元。

(2)本期共收到政府补助1,833.52万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下409.44万元，留存计入以后年度利润。

2024年半年度，企业存货周转率为1.44，在2022年半年度到2024年半年度新风光存货周转率从1.94下降到了1.44，存货周转天数从92天增加到了125天。2024年半年度新风光存货余额合计5.01亿元，占总资产的19.50%，同比去年的3.99亿元增长25.54%。

2024年半年度，新风光净利润为7,585.74万元，去年同期为7,811.75万元，同比基本持平。净现金流为-5,496.26万元，去年同期为-3,480.19万元，较去年同期大幅下降57.93%。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为4.62亿元，同比增长16.91%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为863.29万元，同比大幅下降80.16%。

但是收回投资收到的现金本期为5,123.57万元，同比大幅下降68.89%。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

2024年半年度经营活动现金流净额为-5,342.10万元，经营活动现金流净额为负。

2024年半年度净现金流-5,496.26万元，净现金流为负。而去年同期为-3,480.19万元，同比大幅增长

净现金流本期为负的原因是：

2024半年度，新风光固定资产合计1.88亿元，占总资产的7.29%，相比期初的1.29亿元大幅增长了45.90%。

新风光属于储能及电能质量治理行业。 储能及电能质量治理行业近三年呈现高速增长态势，年复合增长率超20%，2025年市场规模预计突破2000亿元。政策推动新能源并网需求，叠加工商业储能需求爆发，行业正向高集成化、智能化发展，未来三年市场空间有望达到3000亿元。

新风光是国内高压SVG领域龙头企业，在新能源电站电能质量治理市场占有率约15%，位列行业前三；2025年其储能系统集成业务进入国内前十，工商业储能项目交付规模突破5GWh。

2021-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润7,585.74万元。

2021-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润6,922.68万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示研发中心建设项目研发楼投产，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，新风光近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，新风光的PE-TTM是19.11，而电网自动化设备行业的PE-TTM是25.10，新风光低于电网自动化设备行业的PE-TTM。