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分析报告

ST旭电(000413)2024年中报解读:光电显示制造及技术服务毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长,净利润近4年整体呈现上升趋势

东旭光电科技股份有限公司于1996年上市。公司主营业务为光电显示制造、新能源汽车制造。公司主要产品和服务为光电显示材料、装备及技术服务、石墨烯产业化应用、新能源汽车、建筑安装、电子通讯产品。

根据ST旭电2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收23.07亿元,同比基本持平。扣非净利润-2.57亿元,较去年同期亏损有所减小。ST旭电2024年半年度净利润-2.54亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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光电显示制造及技术服务毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为光电显示制造及技术服务,占比高达84.75%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
光电显示制造及技术服务 19.55亿元 84.75% 24.05%
建筑安装 1.35亿元 5.83% -
新能源汽车 1.13亿元 4.88% -10.14%
其他 1.04亿元 4.53% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
光电显示制造及技术服务 19.55亿元 84.75% 24.05%
建筑安装 1.35亿元 5.83% -
新能源汽车 1.13亿元 4.88% -10.14%
其他 1.04亿元 4.53% -

2、光电显示制造及技术服务毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2024年半年度公司毛利率从去年同期的14.21%,同比大幅增长到了今年的20.06%,主要是因为光电显示制造及技术服务本期毛利率24.05%,去年同期为16.17%,同比大幅增长48.73%。

PART 2
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净利润近4年整体呈现上升趋势

1、净利润较去年同期亏损有所减小

本期净利润为-2.54亿元,去年同期-3.16亿元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然所得税费用本期支出6,883.22万元,去年同期支出2,801.72万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为-1.94亿元,去年同期为-2.69亿元,亏损有所减小;(2)投资收益本期为-3,654.05万元,去年同期为-5,425.87万元,亏损有所减小。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 23.07亿元 23.38亿元 -1.34%
营业成本 18.44亿元 20.06亿元 -8.07%
销售费用 6,271.83万元 3,574.92万元 75.44%
管理费用 4.17亿元 3.73亿元 11.80%
财务费用 9,644.04万元 1.10亿元 -12.71%
研发费用 5,820.30万元 6,143.69万元 -5.26%
所得税费用 6,883.22万元 2,801.72万元 145.68%

2024年半年度主营业务利润为-1.94亿元,去年同期为-2.69亿元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
毛利率 20.06% 5.85% 营业总收入 23.07亿元 -1.34%
管理费用 4.17亿元 11.80%

3、销售费用大幅增长

本期销售费用为6,271.83万元,同比大幅增长75.44%。归因于广告宣传费本期为2,298.06万元,去年同期为37.21万元,同比大幅增长了近61倍。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
广告宣传费 2,298.06万元 37.21万元
工资福利保险 1,661.07万元 1,539.15万元
销售代理费 516.69万元 364.92万元
其它 452.26万元 246.33万元
业务招待费 376.24万元 356.33万元
咨询服务费 184.50万元 246.16万元
差旅费 230.63万元 223.87万元
其他 552.38万元 560.97万元
合计 6,271.83万元 3,574.92万元

PART 3
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政府补助对净利润有较大贡献

(1)本期政府补助对利润的贡献为4,008.90万元,其中非经常性损益的政府补助金额为2,071.71万元。

(2)本期共收到政府补助1,945.80万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 1,945.80万元
小计 1,945.80万元

(3)本期政府补助余额还剩下3.87亿元,留存计入以后年度利润。

PART 4
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投资东旭集团财务有限公司亏损5,227万元,占净利润20.57%

在2024半年度报告中,ST旭电用于对外股权投资的资产为23.47亿元,对外股权投资所产生的收益为-3,654.05万元。

对外股权投资构成表


项目 2024年中资产 2024年中收益
东旭集团财务有限公司 14.68亿元 -5,227.21万元
昆山仪电显示材料有限公司 4,481.45万元 1,053.95万元
其他 8.34亿元 519.21万元
合计 23.47亿元 -3,654.05万元

从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续小幅下滑,由2022年中的25.63亿元小幅下滑至2024年中的23.47亿元,增长率为-8.43%。而企业的对外股权投资收益持续增长,由2022年中的-1.74亿元增长至2024年中的-3,654.05万元,增长率为79.02%。

长期趋势表格


年份 对外股权投资 投资收益
2022年中 25.63亿元 -1.74亿元
2023年中 24.44亿元 -5,546.98万元
2024年中 23.47亿元 -3,654.05万元

PART 5
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新增较大投入芜湖液晶玻璃基板生产线工程

2024半年度,ST旭电在建工程余额合计46.64亿元。

新增较大投入项目

芜湖液晶玻璃基板生产线工程

该项目项目预算为66.76亿元,本期投入84.63万元,项目工程进度为97.68%。

基本信息


项目预算 期末余额 当期投入 累计投入金额 当期转入固定资产金额 项目进度
66.76亿元 21.76亿元 84.63万元 65.21亿元 97.68%

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