根据拓邦股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收50.16亿元，同比增长17.85%。扣非净利润3.73亿元，同比大幅增长46.85%。拓邦股份2024年半年度净利润3.90亿元，业绩同比大幅增长50.79%。本期经营活动产生的现金流净额为4.70亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主营业务为智能控制电子行业，主要产品包括工具、家电、新能源三项，工具占比39.05%，家电占比35.34%，新能源占比20.73%。

2024年半年度公司营收50.16亿元，与去年同期的42.56亿元相比，增长了17.85%。

营收增长的主要原因是：

（1）智能控制电子行业本期营收50.16亿元，去年同期为42.56亿元，同比增长了17.85%。

（2）工具本期营收19.59亿元，去年同期为16.20亿元，同比增长了20.9%。

（3）家电本期营收17.73亿元，去年同期为15.00亿元，同比增长了18.15%。

值得一提的是，智能控制电子行业在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2024年半年度智能控制电子行业毛利率为23.90%，同比小幅增长10.8%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2020-2024年半年度公司国内销售大幅增长，2020年半年度国内销售8.43亿元，2024年半年度增长110.78%，同期2020年半年度海外销售11.54亿元，2024年半年度增长180.59%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。

2024年半年度，拓邦股份营业总收入为50.16亿元，去年同期为42.56亿元，同比增长17.85%，净利润为3.90亿元，去年同期为2.58亿元，同比大幅增长50.79%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,677.86万元，去年同期支出604.37万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为4.38亿元，去年同期为2.84亿元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为4.38亿元，去年同期为2.84亿元，同比大幅增长54.37%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为50.16亿元，同比增长17.85%；（2）毛利率本期为23.90%，同比小幅增长了2.32%。

本期财务费用为-2,878.16万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了43.56%。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为4,303.77万元，去年同期为5,596.28万元，同比下降了23.1%。

（2）利息支出本期为2,886.40万元，去年同期为1,959.66万元，同比大幅增长了47.29%。

2024半年度，拓邦股份固定资产合计23.27亿元，占总资产的19.36%，相比期初的21.03亿元增长了10.67%。

在本报告期内，企业固定资产新增3.35亿元，主要为在建工程转入的2.21亿元，占比65.97%。

在此之中：南通锂电工业园转入1.85亿元。

建设目标：南通锂电工业园项目旨在扩大锂电池和高效电机的生产规模，以满足日益增长的市场需求。项目达产后，预计新增年产1.3GWh的锂电池产品以及年产860万件高效电机产品的生产能力。

建设内容：项目总投资额为89,857.18万元，主要建设内容包括场地投入（土地购置、工程建设费、工程建设其他费用）、设备购置和铺底流动资金。其中，锂电池项目总投资额为75,000万元，电机项目总投资额为14,417.15万元。此次变更后，锂电池项目总投资将变更为75,000万元，电机项目总投资额保持不变。

建设时间和周期：项目计划分三期实施，一期总投资16亿元，建设周期较原计划购置土地自建厂房的方式大幅缩短。一期分两个阶段投产，第一阶段投产电芯1.3GWh，总投资7.5亿元，预计建设周期为1年左右；第二阶段新增电芯0.7GWh，PACK电池包1GWh，总投资额8.5亿元，预计建设周期为1.5年左右。

预期收益：锂电池板块项目达产后，预计将实现13亿元的销售收入，进一步提升公司的市场竞争力和经营业绩。

在2024年半年度报告中，拓邦股份用于金融投资的资产为7.47亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为215.93万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024年半年度，企业存货周转率为2.87，在2022年半年度到2024年半年度拓邦股份存货周转率从1.93大幅提升到了2.87，存货周转天数从93天减少到了62天。2024年半年度拓邦股份存货余额合计18.47亿元，占总资产的16.36%，同比去年的17.52亿元小幅增长5.42%。

2024半年度，拓邦股份在建工程余额合计5.28亿元，相较期初的5.68亿元小幅下降了7.13%。主要在建的重要工程是惠州研控厂房和南通锂电工业园。

建设目标：拓邦股份惠州研控厂房的建设目标是扩充公司在高效照明产品上的产能，以满足市场对智能控制器及相关光电产品日益增长的需求。通过该项目建设，公司旨在进一步强化其在智能控制领域的龙头地位，并推动业务持续增长。

建设内容：根据相关公告，拓邦股份计划斥资3.8亿元人民币，在广东省惠州仲恺高新区东江高新科技产业园内建立一座新的光电产业园。此项目将专注于高效照明产品的研发与生产，涵盖从原材料处理到最终成品装配的一系列制造流程，同时也可能包括相关的研发设施和技术支持中心。

2024半年度，企业应收账款合计26.74亿元，占总资产的22.25%，相较于去年同期的25.04亿元小幅增长6.82%。

本期，企业应收账款周转率为1.96。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.68增长到了1.96，平均回款时间从107天减少到了91天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

拓邦股份属于智能控制器行业，聚焦电控、电机、电池及物联网技术的研发与应用。 智能控制器行业近三年受益于家电智能化、新能源储能及电动工具无绳化趋势，全球市场规模年复合增长率超8%，2025年预计突破3000亿美元。未来，行业将加速向绿色能源、人形机器人及工业自动化领域延伸，技术创新驱动下，智能化渗透率持续提升，新兴市场增量空间显著。

拓邦股份为全球智能控制器龙头企业，2024年上半年电动工具控制器业务占全球市场份额约15%，家电智能控制器国内市占率超10%，新能源领域储能电控业务进入全球前三，综合营收规模居行业前列。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润3.90亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润4.38亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示南通锂电工业园阶段性投产1.85亿元，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，拓邦股份近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年04月15日，拓邦股份的PE-TTM是23.97，而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是23.07，拓邦股份高于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。