众信旅游(002707)2024年中报解读：旅游批发收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，净利润近5年整体呈现上升趋势
众信旅游集团股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“冯滨”。公司的主营业务为从事出境游批发、出境游零售和商务会奖旅游业务。公司的主要产品及服务为出境游批发、出境游零售、整合营销服务、国内游及单项产品。
根据众信旅游2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收26.17亿元，同比大幅增长2.30倍。扣非净利润6,696.40万元，扭亏为盈。众信旅游2024年半年度净利润8,036.48万元，业绩扭亏为盈。
公司的主要业务为旅游服务，占比高达99.22%，主要产品包括旅游批发和旅游零售两项，其中旅游批发占比79.04%，旅游零售占比10.50%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 旅游服务 |
25.97亿元 |
99.22% |
12.46% |
| 其他行业 |
2,044.55万元 |
0.78% |
90.48% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 旅游批发 |
20.69亿元 |
79.04% |
11.53% |
| 旅游零售 |
2.75亿元 |
10.5% |
21.92% |
| 整合营销服务 |
2.53亿元 |
9.68% |
- |
| 其他行业产品 |
2,044.55万元 |
0.78% |
- |
2024年半年度公司营收26.17亿元，与去年同期的7.92亿元相比，大幅增长了近2倍，主要是因为旅游批发本期营收20.69亿元，去年同期为3.77亿元，同比大幅增长了近4倍。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2024中报营收 |
2023中报营收 |
同比增减 |
| 旅游批发 |
20.69亿元 |
3.77亿元 |
449.23% |
| 旅游零售 |
2.75亿元 |
1.30亿元 |
111.32% |
| 整合营销 |
- |
2.81亿元 |
-100.0% |
| 其他业务 |
2.74亿元 |
491.10万元 |
- |
| 合计 |
26.17亿元 |
7.92亿元 |
230.25% |
产品毛利率方面，2024年半年度旅游批发毛利率为11.53%，同比小幅下降14.15%，同期旅游零售毛利率为21.92%，同比大幅增长88.97%。
2024年半年度，众信旅游营业总收入为26.17亿元，去年同期为7.92亿元，同比大幅增长2.30倍，净利润为8,036.48万元，去年同期为-3,781.27万元，扭亏为盈。
虽然所得税费用本期支出3,552.73万元，去年同期支出388.24万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为8,449.06万元，去年同期为-4,892.84万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
26.17亿元 |
7.92亿元 |
230.25% |
| 营业成本 |
22.75亿元 |
7.05亿元 |
222.60% |
| 销售费用 |
1.94亿元 |
8,666.83万元 |
123.90% |
| 管理费用 |
4,983.64万元 |
4,454.66万元 |
11.88% |
| 财务费用 |
1,182.10万元 |
375.42万元 |
214.88% |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
3,552.73万元 |
388.24万元 |
815.10% |
2024年半年度主营业务利润为8,449.06万元，去年同期为-4,892.84万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为26.17亿元，同比大幅增长2.30倍；（2）毛利率本期为13.07%，同比增长了2.06%。
众信旅游2024年半年度非主营业务利润为3,140.15万元，去年同期为1,499.80万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
8,449.06万元 |
105.13% |
-4,892.84万元 |
272.68% |
| 信用减值损失 |
2,727.07万元 |
33.93% |
1,439.67万元 |
89.42% |
| 其他 |
456.71万元 |
5.68% |
174.67万元 |
161.48% |
| 净利润 |
8,036.48万元 |
100.00% |
-3,781.27万元 |
312.53% |
在2024年半年度报告中，众信旅游用于金融投资的资产为2.13亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为361.04万元。
2024半年度金融投资资产表
| 项目 |
投资金额 |
| 芜湖德臻睿远投资合伙企业(有限合伙) |
1.52亿元 |
| 广州酷旅旅行社有限公司 |
4,000万元 |
| 其他 |
2,151.75万元 |
| 合计 |
2.13亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产在持有期间取得的股利收入。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 |
类别 |
收益金额 |
| 投资收益 |
其他非流动金融资产在持有期间取得的股利收入 |
357.09万元 |
| 其他 |
|
3.95万元 |
| 合计 |
|
361.04万元 |
企业的金融投资资产持续下滑，由2020年中的8.19亿元下滑至2024年中的2.13亿元，变化率为-73.99%。
长期趋势表格
| 年份 |
金融资产 |
| 2020年中 |
8.19亿元 |
| 2021年中 |
5.51亿元 |
| 2022年中 |
3.82亿元 |
| 2023年中 |
3.01亿元 |
| 2024年中 |
2.13亿元 |
2024半年度，企业应收账款合计2.44亿元，占总资产的9.10%，相较于去年同期的1.78亿元大幅增长36.68%。
本期，企业应收账款周转率为9.08。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.09大幅增长到了9.08，平均回款时间从165天减少到了19天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。
（注：2020年中计提坏账5428.56万元，2021年中计提坏账161.76万元，2022年中计提坏账159.02万元，2023年中计提坏账639.23万元，2024年中计提坏账528.48万元。）
2024半年度，众信旅游在建工程余额合计1.74亿元。主要在建的重要工程是瑞士滑雪场公寓。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 |
期末余额 |
本期投入金额 |
本期转固金额 |
工程进度 |
| 瑞士滑雪场公寓 |
1.74亿元 |
532.65万元 |
- |
64.82% |
建设目标：该项目旨在为游客提供高品质的滑雪度假体验，同时促进当地旅游业的发展，提升品牌国际影响力。通过打造集住宿、餐饮、娱乐于一体的综合型滑雪度假村，满足不同层次消费者的度假需求。
建设内容：预计建设内容包括但不限于高端公寓式酒店、滑雪设施（如缆车、雪道等）、餐饮服务区域、娱乐休闲设施（SPA、健身房等）及配套商业空间，以形成完整的度假生态体系。
预期收益：该滑雪场公寓项目有望成为重要的旅游目的地之一，吸引来自世界各地的滑雪爱好者和度假游客。长远来看，它将为企业带来稳定的收入来源，并可能通过增加周边地产价值等方式产生额外经济效益。然而，具体的财务预测需依赖于详细的市场分析报告和实际运营情况。
