安杰思(688581)2024年中报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势，新增较大投入年产1000万医用内窥镜设备及器械项目
杭州安杰思医学科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“张承”。公司主营业务是从事内镜微创诊疗器械的研发、生产与销售;主要产品有止血夹、圈套器、喷洒管、硬化针、黏膜切开刀、活检钳、抓钳、取石网篮、球囊取石导管、导丝、胆道引流管、高频切开刀、内镜用二氧化碳送气装置、内镜用送水装置、高频电发生器。
根据安杰思2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.64亿元，同比增长28.43%。扣非净利润1.20亿元，同比大幅增长56.33%。安杰思2024年半年度净利润1.24亿元，业绩同比大幅增长57.93%。
公司主要产品包括GI类和EMR/ESD类两项，其中GI类占比65.08%，EMR/ESD类占比23.88%。
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| GI类 |
1.72亿元 |
65.08% |
73.92% |
| EMR/ESD类 |
6,305.58万元 |
23.88% |
70.38% |
| ERCP类 |
2,024.92万元 |
7.67% |
60.23% |
| 仪器类 |
734.94万元 |
2.78% |
63.88% |
| 其他业务 |
153.86万元 |
0.58% |
41.71% |
本期净利润为1.24亿元，去年同期7,880.17万元，同比大幅增长57.93%。
虽然所得税费用本期支出2,064.68万元，去年同期支出1,114.60万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1.38亿元，去年同期为8,690.72万元，同比大幅增长。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.64亿元 |
2.06亿元 |
28.43% |
| 营业成本 |
7,509.52万元 |
6,419.86万元 |
16.97% |
| 销售费用 |
2,793.52万元 |
2,330.79万元 |
19.85% |
| 管理费用 |
2,405.06万元 |
1,978.34万元 |
21.57% |
| 财务费用 |
-3,041.59万元 |
-854.15万元 |
-256.10% |
| 研发费用 |
2,585.19万元 |
1,800.25万元 |
43.60% |
| 所得税费用 |
2,064.68万元 |
1,114.60万元 |
85.24% |
2024年半年度主营业务利润为1.38亿元，去年同期为8,690.72万元，同比大幅增长59.23%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.64亿元，同比增长28.43%；（2）财务费用本期为-3,041.59万元，同比大幅下降2.56倍。
新增较大投入年产1000万医用内窥镜设备及器械项目
2024半年度，安杰思在建工程余额合计7,230.61万元，相较期初的6,791.79万元小幅增长了6.46%。主要在建的重要工程是年产1000万医用内窥镜设备及器械项目。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 |
期末余额 |
本期投入金额 |
本期转固金额 |
工程进度 |
| 年产1000万医用内窥镜设备及器械项目 |
6,815.79万元 |
2,778.79万元 |
2,428.24万元 |
60.00 |
年产1000万医用内窥镜设备及器械项目（大额新增投入项目）
建设目标：年产1000万件医用内窥镜设备及器械项目旨在提升公司内镜微创诊疗器械的生产能力，满足市场对高质量内镜微创诊疗器械的需求，进一步增强公司的市场竞争力和盈利能力。
建设内容：项目将建设内镜微创诊疗器械产品生产线，引进境内外先进生产和研究设备，建设高等级净化车间，完善工艺流程，提高生产效率和产品质量，同时提升智能制造水平。
建设时间和周期：项目计划于2021年11月开始施工，预计2023年3月竣工。整个建设周期约为16个月，包括工程调研、招标、设计、设备采购、施工、装修、设备安装调试、人员培训和项目验收等阶段。
预期收益：项目建成后，预计将新增1000万件医用内窥镜设备及器械的年生产能力，大幅提升公司的产能规模和生产效率，降低单位成本。通过产品迭代升级和智能化生产，公司有望进一步扩大市场份额，提高盈利能力，预计项目达产后年新增销售收入和净利润将显著增长。
安杰思属于医疗器械行业中的内窥镜诊疗器械细分领域。 近三年，全球内窥镜诊疗器械市场保持年均12%以上增速，2025年预计市场规模突破120亿美元。老龄化加剧和微创手术渗透率提升推动需求增长，技术创新聚焦于智能化、微创化及耗材可重复使用化，亚太及新兴市场成为增长引擎。国产厂商通过技术迭代加速进口替代，海外本土化布局深化行业全球化竞争格局。
安杰思在国内内镜诊疗器械领域处于第二梯队，止血夹等核心产品市占率约8%-10%，海外市场收入占比52%（2024Q1-Q3），北美及亚太区域增速超40%，可换装止血夹已覆盖国内数十家三甲医院并进入海外批量销售阶段。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 安杰思（688581） |
专注于内窥镜诊疗器械研发生产，产品涵盖止血夹、高频电刀等 |
2024年海外收入占比52%，止血夹国内市占率约9% |
| 南微医学（688029） |
内镜诊疗器械龙头企业，覆盖活检、止血及扩张类产品 |
2024年止血夹全球市占率约15%，北美市场营收增长38% |
| 开立医疗（300633） |
以医用内窥镜为核心，延伸至超声及微创手术器械 |
2024年内窥镜设备营收占比超45%，4K内镜系统进入三级医院采购目录 |
| 澳华内镜（688212） |
专注于软性电子内窥镜及配套诊疗器械研发 |
2024年AQ-300系列产品市占率提升至7%，海外收入同比增长52% |
| 海泰新光（688677） |
主营医用内窥镜及光学成像系统，覆盖硬镜及配套器械 |
2024年4K荧光硬镜系统市占率约6%，与史赛克合作深化 |
近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润1.24亿元，较上期大幅增长。
公司主营利润近3年半年度持续增长，2024年半年度主营利润1.38亿元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司营收在增长，另一方面则是财务费用在大幅下降。
金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的45%左右。
