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汇金科技(300561)2024年中报解读:银行系统AI鉴权及音视频采集解决方案1收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,净利润近9年整体呈现下降趋势

珠海汇金科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“陈喆”。公司主营业务是运用物联网、移动互联网、人工智能、动态密码等技术,为金融行业客户提供运营管理、风险控制、网点转型、渠道建设等“云 + 端”整体解决方案和服务。

根据汇金科技2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收4,573.60万元,同比大幅下降41.55%。扣非净利润-349.08万元,由盈转亏。汇金科技2024年半年度净利润-329.76万元,业绩由盈转亏。

PART 1
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银行系统AI鉴权及音视频采集解决方案1收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为软件和信息技术服务业,主要产品包括银行现金流转内控系统和银行自助设备现金管理系统两项,其中银行现金流转内控系统占比44.44%,银行自助设备现金管理系统占比38.25%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
软件和信息技术服务业 4,556.28万元 99.62% 53.84%
其他业务 17.32万元 0.38% 48.26%
分产品 营业收入 占比 毛利率
银行现金流转内控系统 2,032.71万元 44.44% 59.18%
银行自助设备现金管理系统 1,749.43万元 38.25% 52.03%
银行系统AI鉴权及音视频采集解决方案 542.01万元 11.85% 43.91%
其他 249.45万元 5.45% 44.24%
分地区 营业收入 占比 毛利率
华南 1,638.54万元 35.83% 48.57%
华北 1,054.23万元 23.05% 47.08%
华东 941.75万元 20.59% 58.87%
其他主营业务 921.76万元 20.15% 65.82%
其他业务 17.32万元 0.38% 48.26%

2、银行系统AI鉴权及音视频采集解决方案1收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2024年半年度公司营收4,573.60万元,与去年同期的7,825.37万元相比,大幅下降了41.55%。

营收大幅下降的主要原因是:

(1)银行系统AI鉴权及音视频采集解决方案1本期营收542.01万元,去年同期为2,177.38万元,同比大幅下降了75.11%。

(2)银行自助设备现金管理系统本期营收1,749.43万元,去年同期为2,838.43万元,同比大幅下降了38.37%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
银行现金流转内控系统 2,032.71万元 2,668.48万元 -23.83%
银行自助设备现金管理系统 1,749.43万元 2,838.43万元 -38.37%
银行系统AI鉴权及音视频采集解决方案1 542.01万元 2,177.38万元 -75.11%
其他业务 249.45万元 141.09万元 -
合计 4,573.60万元 7,825.37万元 -41.55%

3、银行现金流转内控系统毛利率的小幅增长推动公司毛利率的增长

2024年半年度公司毛利率从去年同期的44.4%,同比增长到了今年的53.82%,主要是因为银行现金流转内控系统本期毛利率59.18%,去年同期为52.18%,同比小幅增长13.42%。

4、减少华中地区销售

国内地区方面,企业减少了华中地区的销售,上期华中地区销售934.95万元。

PART 2
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净利润近9年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比下降41.55%,净利润由盈转亏

2024年半年度,汇金科技营业总收入为4,573.60万元,去年同期为7,825.37万元,同比大幅下降41.55%,净利润为-329.76万元,去年同期为342.40万元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是(1)主营业务利润本期为-361.94万元,去年同期为287.99万元,由盈转亏;(2)其他收益本期为176.84万元,去年同期为303.45万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4,573.60万元 7,825.37万元 -41.55%
营业成本 2,111.98万元 4,350.96万元 -51.46%
销售费用 1,039.93万元 1,441.92万元 -27.88%
管理费用 1,057.09万元 897.38万元 17.80%
财务费用 -108.82万元 -101.18万元 -7.54%
研发费用 805.95万元 907.21万元 -11.16%
所得税费用 -155.00万元 -29.07万元 -433.14%

2024年半年度主营业务利润为-361.94万元,去年同期为287.99万元,由盈转亏。

虽然毛利率本期为53.82%,同比增长了9.42%,不过营业总收入本期为4,573.60万元,同比大幅下降41.55%,导致主营业务利润由盈转亏。

3、非主营业务利润由盈转亏

汇金科技2024年半年度非主营业务利润为-122.82万元,去年同期为25.34万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -361.94万元 109.76% 287.99万元 -225.68%
投资收益 42.76万元 -12.97% 45.19万元 -5.38%
营业外支出 35.29万元 -10.70% 2.66万元 1224.97%
其他收益 176.84万元 -53.63% 303.45万元 -41.72%
信用减值损失 -300.51万元 91.13% -320.18万元 6.14%
其他 -6.63万元 2.01% -4,602.60元 -1339.52%
净利润 -329.76万元 100.00% 342.40万元 -196.31%

4、管理费用增长

2024年半年度公司营收4,573.60万元,同比大幅下降41.55%,虽然营收在下降,但是管理费用却在增长。

本期管理费用为1,057.09万元,同比增长17.8%。管理费用增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为552.63万元,去年同期为442.92万元,同比增长了24.77%。

(2)折旧及摊销本期为94.36万元,去年同期为70.98万元,同比大幅增长了32.94%。

(3)业务招待费本期为84.72万元,去年同期为68.12万元,同比增长了24.36%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 552.63万元 442.92万元
办公费用 196.18万元 184.93万元
折旧及摊销 94.36万元 70.98万元
业务招待费 84.72万元 68.12万元
中介机构服务费 73.67万元 86.36万元
其他 55.54万元 44.07万元
合计 1,057.09万元 897.38万元

5、净现金流同比大幅增长3.16倍

2024年半年度,汇金科技净现金流为1,685.03万元,去年同期为405.22万元,同比大幅增长3.16倍。

净现金流同比大幅增长的原因是:

虽然(1)收回投资收到的现金本期为1.05亿元,同比下降21.05%;(2)销售商品、提供劳务收到的现金本期为5,167.88万元,同比下降24.99%。

但是(1)投资支付的现金本期为6,800.00万元,同比大幅下降30.61%;(2)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为475.95万元,同比大幅下降73.90%。

PART 3
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政府补助对净利润有较大贡献

(1)本期政府补助对利润的贡献为176.84万元,其中非经常性损益的政府补助金额为16.54万元。

(2)本期共收到政府补助176.84万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 176.84万元
小计 176.84万元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
与日常活动相关的政府补助 171.47万元

PART 4
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较重投资比率下的低回报率

1、金融投资占总资产52.39%,投资主体为房地产投资

在2024年半年度报告中,汇金科技用于投资的资产为3.4亿元,占总资产的52.39%。投资所产生的收益对净利润的贡献为36.69万元。

2024半年度投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
房屋及建筑物 3.2亿元
其他 2,000.52万元
合计 3.4亿元

从投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 理财产品收益 42.76万元
其他 -6.07万元
合计 36.69万元

2、投资资产逐年递增

企业的投资资产持续大幅上升,由2022年中的6,626.47万元大幅上升至2024年中的3.4亿元,变化率为413.47%,而企业的投资收益持续下滑,由2020年中的353.77万元下滑至2024年中的36.69万元,变化率为-89.63%。

长期趋势表格


年份 金融资产 投资收益
2020年中 1.36亿元 353.77万元
2021年中 1.47亿元 249.22万元
2022年中 6,626.47万元 152.95万元
2023年中 3.35亿元 39.84万元
2024年中 3.4亿元 36.69万元

PART 5
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应收账款坏账风险较大,应收账款减值风险较大

虽本期应收账款已进行大额计提,但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降,账龄质量也仍然较差。

2024半年度,企业应收账款合计7,268.84万元,占总资产的11.19%,相较于去年同期的9,988.12万元减少27.23%。

1、坏账损失300.51万元,严重影响利润

2024年半年度,企业信用减值损失300.51万元,导致企业净利润从亏损29.25万元下降至亏损329.76万元,其中主要是应收账款坏账损失300.51万元。

净利润及信用减值损失表


项目 合计
净利润 -329.76万元
信用减值损失(损失以“-”号填列) -300.51万元
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) -300.51万元

应收账款中计提的坏账准备共计300.51万元,占整个应收账款的100.00%。

坏账准备情况表


项目名称 计提 收回或者转回 合计
应收账款 300.51万元 - 300.51万元
合计 300.51万元 - 300.51万元

其中,按组合计提坏账准备的应收账款本期计提300.51万元。

2、应收账款周转率下降,回款周期增长

本期,企业应收账款周转率为0.62。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从0.83下降到了0.62,平均回款时间从216天增加到了290天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。

(注:2020年中计提坏账306.96万元,2021年中计提坏账72.04万元,2022年中计提坏账11.65万元,2023年中计提坏账320.18万元,2024年中计提坏账300.51万元。)

3、短期回收款占比低,一年以内账龄占比大幅下降

一般而言,如果大多数的应收账款的账龄在一年以内,那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有40.26%的应收账款在一年以内,这个比例偏低,风险明显偏高。

账龄结构


账龄 期末余额 占比
未逾期
一年以内 3,633.68万元 40.26%
一至三年 3,988.44万元 44.19%
三年以上 1,403.79万元 15.55%

从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2022半年度至2024半年度从77.36%下降到40.26%。三年以上应收账款占比,在2022半年度至2024半年度从9.45%上涨到15.55%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说,若企业延续当前势头,应当注意企业应收账款的减值风险。

PART 6
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存货周转率下降

2024年半年度,企业存货周转率为1.28,在2023年半年度到2024年半年度汇金科技存货周转率从1.65下降到了1.28,存货周转天数从109天增加到了140天。2024年半年度汇金科技存货余额合计3,419.44万元,占总资产的5.61%,同比去年的4,152.32万元下降17.65%。

PART 7
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行业分析

1、行业发展趋势

汇金科技属于金融科技行业,专注于为金融机构提供AI驱动的内控风险管理及数字化转型解决方案。 金融科技行业近三年在政策支持与数字化需求驱动下快速发展,年均复合增长率超15%,2024年市场规模突破5000亿元。未来趋势聚焦AI与区块链技术的深度应用,尤其在智能风控、数字货币及开放银行领域,预计2025年后市场空间将向万亿元级延伸,金融机构科技投入占比提升至营收的10%-15%。

2、市场地位及占有率

汇金科技在国内金融科技细分市场中处于中游地位,以内控风险管理解决方案为核心,银行业客户覆盖率约15%-20%,2024年金融AI解决方案营收占比提升至35%,但整体市占率未达行业前三,尚未进入头部竞争梯队。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
汇金科技(300561) 专注金融内控风险管理,提供AI+物联网技术整合解决方案 2024年金融AI解决方案营收占比35%
恒生电子(600570) 证券IT系统龙头,覆盖交易、结算等核心系统 证券核心交易系统市占率超50%
广联达(002410) 建筑信息化领军企业,拓展金融领域系统集成 建筑行业云服务收入2024年同比增长28%
同花顺(300033) 金融信息服务商,覆盖证券数据分析及AI投顾 移动端月活用户超3000万,市占率约40%
卫宁健康(300253) 医疗信息化企业,布局医疗+金融支付场景 2024年医疗支付系统覆盖超2000家机构

总结
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1、经营分析总结

2024年半年度净利润亏损329.76万元,是9年来半年度的首次亏损,近4年半年度净利润持续下降。

2024年半年度主营利润亏损361.94万元,且是近5年半年度首次亏损,主营利润近3年半年度持续下降,由于营收的大幅下降。

风险方面,应收账款坏账风险较大、应收账款减值风险较大。

总体来说,公司盈利能力不佳,且在行业中也处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:33 总排名:4107/5338
行业排名(银行信息化):8/12
2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报 2024年中报
评分 62 47 64 30 33
行业中位数 52 26 54 30 53
行业排名 3 2 4 6 8

银行信息化行业经营评分排名前三名


排名 2024年半年度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 宇信科技 71 宇信科技 80
2 四方精创 66 四方精创 69
3 新致软件 60 信雅达 67

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年04月15日)

可以看到,近期汇金科技PE-TTM为负,参考价值不大。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
汇金科技 -0.923857 4559

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
汇金科技 -0.23249 4331

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

汇金科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
-0.923 -0.232 58 4456

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 理工能科 2580 1242
2 龙软科技 2742 1355
3 德赛西威 3013 1510


文章来源:碧湾App

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