杰美特(300868)2024年中报解读：ODM/OEM业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，归母净利润依赖于金融投资收益
深圳市杰美特科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“谌建平”。公司是一家专业从事移动智能终端配件的研发、设计、生产及销售的高新技术企业，智能手机保护类产品和平板电脑保护类产品为公司主要产品。目前,公司及子公司共拥有专利155项,其中发明专利5项,实用新型专利85项,外观专利65项。
根据杰美特2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.31亿元，同比大幅增长76.65%。扣非净利润-181.76万元，较去年同期亏损有所减小。杰美特2024年半年度净利润1,693.43万元，业绩扭亏为盈。
ODM/OEM业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为ODM/OEM业务，占比高达86.48%，主要产品包括智能手机保护类产品和其他产品两项，其中智能手机保护类产品占比70.06%，其他产品占比26.20%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| ODM/OEM业务 | 3.72亿元 | 86.48% | 18.26% |
| 自有品牌业务 | 5,825.25万元 | 13.52% | 51.29% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 智能手机保护类产品 | 3.02亿元 | 70.06% | 20.50% |
| 其他产品 | 1.13亿元 | 26.2% | 27.88% |
| 平板电脑保护类产品 | 1,611.48万元 | 3.74% | 28.44% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内销售 | 3.32亿元 | 77.12% | 21.65% |
| 出口销售 | 9,855.00万元 | 22.88% | 26.36% |
2、ODM/OEM业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年半年度公司营收4.31亿元，与去年同期的2.44亿元相比，大幅增长了76.65%。
营收大幅增长的主要原因是：
（1）ODM/OEM业务本期营收3.72亿元，去年同期为1.97亿元，同比大幅增长了88.88%。
（2）智能手机保护类产品本期营收3.02亿元，去年同期为1.87亿元，同比大幅增长了61.14%。
（3）其他产品本期营收1.13亿元，去年同期为4,033.91万元，同比大幅增长了179.74%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| ODM/OEM业务 | 3.72亿元 | 1.97亿元 | 88.88% |
| 智能手机保护类产品 | 3.02亿元 | 1.87亿元 | 61.14% |
| 其他产品 | 1.13亿元 | 4,033.91万元 | 179.74% |
| 自有品牌业务 | 5,825.25万元 | 4,663.21万元 | 24.92% |
| 平板电脑保护类产品 | 1,611.48万元 | 1,622.73万元 | -0.69% |
| 其他业务 | -4.31亿元 | -2.44亿元 | - |
| 合计 | 4.31亿元 | 2.44亿元 | 76.65% |
3、ODM/OEM业务毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长
2024年半年度公司毛利率从去年同期的18.11%，同比增长到了今年的22.73%。
毛利率增长的原因是：
（1）ODM/OEM业务本期毛利率18.26%，去年同期为8.15%，同比大幅增长124.05%。
（2）智能手机保护类产品本期毛利率20.5%，去年同期为15.58%，同比大幅增长31.58%。
4、国内销售大幅增长
从地区营收情况上来看，2024年半年度国内销售3.32亿元，同比大幅增长111.1%，同期海外销售9,855.00万元，同比增长13.96%。2021-2024年半年度，国内营收占比从35.85%大幅增长到77.12%，海外营收占比从64.15%大幅下降到22.88%，海外虽然市场销售额在增长，但是毛利率却从41.31%下降到26.36%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加76.65%，净利润扭亏为盈
2024年半年度，杰美特营业总收入为4.31亿元，去年同期为2.44亿元，同比大幅增长76.65%，净利润为1,693.43万元，去年同期为-2,688.90万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为1,019.72万元，去年同期为-3,430.29万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期收益144.71万元，去年同期损失619.99万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.31亿元 | 2.44亿元 | 76.65% |
| 营业成本 | 3.33亿元 | 2.00亿元 | 66.69% |
| 销售费用 | 3,320.86万元 | 3,241.72万元 | 2.44% |
| 管理费用 | 2,980.26万元 | 3,041.47万元 | -2.01% |
| 财务费用 | 108.03万元 | -564.99万元 | 119.12% |
| 研发费用 | 2,156.37万元 | 2,048.10万元 | 5.29% |
| 所得税费用 | 197.05万元 | 49.38万元 | 299.06% |
2024年半年度主营业务利润为1,019.72万元，去年同期为-3,430.29万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为4.31亿元，同比大幅增长76.65%；（2）毛利率本期为22.73%，同比增长了4.62%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
杰美特2024年半年度非主营业务利润为870.76万元，去年同期为790.77万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,019.72万元 | 60.22% | -3,430.29万元 | 129.73% |
| 公允价值变动收益 | 1,795.60万元 | 106.03% | 2,078.98万元 | -13.63% |
| 资产减值损失 | -1,362.44万元 | -80.45% | -1,297.55万元 | -5.00% |
| 其他收益 | 319.31万元 | 18.86% | 654.96万元 | -51.25% |
| 其他 | 323.37万元 | 19.10% | -507.26万元 | 163.75% |
| 净利润 | 1,693.43万元 | 100.00% | -2,688.90万元 | 162.98% |
4、净现金流由负转正
2024年半年度，杰美特净现金流为1,852.88万元，去年同期为-337.28万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为5.34亿元，同比下降15.85%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为2.72亿元，同比大幅增长51.86%。
但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为4.46亿元，同比大幅增长82.48%；（2）取得借款收到的现金本期为1.78亿元，同比大幅增长36.33%。
归母净利润依赖于金融投资收益
杰美特2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1,863.27万元，非经常性损益为2,045.02万元。
本期非经常性损益项目概览表：
2024半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 金融投资收益 | 1,717.87万元 |
| 其他 | 327.15万元 |
| 合计 | 2,045.02万元 |
计入非经常性损益的金融投资收益
在2024年半年度报告中，杰美特用于金融投资的资产为6.93亿元，占总资产的32.88%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,717.87万元，是净利润1,693.43万元的1.01倍。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 可转让大额存单 | 5.84亿元 |
| 其他 | 1.09亿元 |
| 合计 | 6.93亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益 | 1,795.6万元 |
| 其他 | -77.72万元 | |
| 合计 | 1,717.87万元 |
金融投资收益逐年递减
企业的金融投资收益持续下滑，由2022年中的2,466.73万元下滑至2024年中的1,717.87万元，变化率为-30.36%。
长期趋势表格
| 年份 | 投资收益 |
|---|---|
| 2022年中 | 2,466.73万元 |
| 2023年中 | 2,121.12万元 |
| 2024年中 | 1,717.87万元 |
扣非净利润趋势
应收账款周转率大幅增长
2024半年度，企业应收账款合计2.49亿元，占总资产的11.80%，相较于去年同期的2.06亿元增长20.51%。
1、应收账款周转率大幅增长，回款周期大幅减少
本期，企业应收账款周转率为1.80。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.22大幅增长到了1.80，平均回款时间从147天减少到了100天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。
（注：2021年中计提坏账83.47万元，2022年中计提坏账329.68万元，2023年中计提坏账523.30万元，2024年中计提坏账148.85万元。）
2、一年以内账龄占比小幅增长
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为68.15%，24.49%和7.36%。
从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从57.72%上涨到68.15%。
存货周转率大幅提升，存货跌价损失影响利润
存货跌价损失1,362.44万元，坏账损失影响利润
2024年半年度，杰美特资产减值损失1,362.44万元，导致企业净利润从盈利3,055.87万元下降至盈利1,693.43万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,362.44万元。
资产减值损失
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | 1,693.43万元 |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） | -1,362.44万元 |
| 其中：存货跌价准备（损失以“-”号填列） | -1,362.44万元 |
其中，库存商品，半成品本期分别计提990.20万元，202.49万元。
请下载并登录APP，即可阅读全文
