根据三雄极光2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收9.81亿元，同比基本持平。扣非净利润2,797.26万元，同比大幅下降53.09%。三雄极光2024年半年度净利润4,195.33万元，业绩同比大幅下降45.65%。

产品方面，照明灯具为第一大收入来源，占比85.66%。

2024年半年度公司毛利率为33.24%，同比去年的33.76%基本持平。产品毛利率方面，2024年半年度照明灯具毛利率为33.80%，同比下降2.14%，同期照明控制及其他毛利率为30.66%，同比小幅下降4.52%。

2024年半年度，三雄极光营业总收入为9.81亿元，去年同期为10.07亿元，同比基本持平，净利润为4,195.33万元，去年同期为7,719.40万元，同比大幅下降45.65%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出141.35万元，去年同期支出1,315.89万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为4,476.66万元，去年同期为7,043.16万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失1,640.22万元，去年同期损失132.17万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近9年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为4,476.66万元，去年同期为7,043.16万元，同比大幅下降36.44%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9.81亿元，同比有所下降2.54%；（2）管理费用本期为8,207.93万元，同比小幅增长14.53%；（3）毛利率本期为33.24%，同比有所下降了0.52%。

三雄极光2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,398.08万元,占归母净利润的33.32%。

本期非经常性损益项目概览表：

其他符合非经常性损益定义的损益项目主要原因是为金融理财产品投资收益。

(1)本期计入利润的政府补助金额647.83万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为4,215.91万元，其中241.39万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：

(2)本期共收到政府补助406.43万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,974.52万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2024年半年度报告中，三雄极光用于金融投资的资产为5.48亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,112.26万元，占净利润4,195.33万元的26.51%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于银行理财产品收益和理财产品公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续小幅上升，由2022年中的4.74亿元小幅上升至2024年中的5.48亿元，变化率为15.59%。

2024年半年度，三雄极光资产减值损失1,640.22万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,624.41万元。

2024年半年度，企业存货周转率为2.36，2024年半年度三雄极光存货周转率为2.36，同比去年无明显变化。2024年半年度三雄极光存货余额合计4.32亿元，占总资产的15.35%，同比去年的3.99亿元小幅增长8.49%。

2024半年度，三雄极光在建工程余额合计2,763.74万元，相较期初的2,627.29万元小幅增长了5.19%。主要在建的重要工程是LED智能照明生产基地建设项目-厂房二、LED智能照明生产基地建设项目-厂房建设等。

建设目标：LED智能照明生产基地建设项目旨在通过新建厂房、办公楼、员工宿舍、物流仓库、食堂等附属设施，提升公司的生产能力和技术水平，新增各类灯具产能1,060万PCS/年，新增光、电源贴片1,600万PCS/年，从而增强公司的市场竞争力和盈利能力。

建设内容：项目包括厂房、办公楼、员工宿舍、物流仓库、食堂等附属设施的建设，总建筑面积约为5.8万平方米，其中厂房二为主要生产区域之一。项目还涉及设备购置及安装，规划投入9,589.68万元，实际投入4,064.69万元。

建设时间和周期：项目预计完工时间为2022年12月31日。建设周期自2017年开始，至2022年底结束，历时约五年时间。在建设过程中，公司采取边建设边投产的方式，即按规划进行项目内容的建设，满足使用条件时即投入使用与生产运营。

预期收益：根据公告，2021年LED智能照明生产基地建设项目实现营收约2.28亿元，2022年前三季度实现营收约1.09亿元。项目完成后，预计将进一步提升公司的生产能力，增加市场份额，提高盈利水平。具体收益数据需结合公司后续的财务报告进行评估。

2024年半年度，三雄极光的其他流动资产合计1.31亿元，占总资产的4.14%，相较于年初的6,142.04万元大幅增长112.96%。

主要原因是定期存单增加7,074.90万元。

三雄极光属于LED照明产品研发制造行业。 LED照明行业近三年受节能政策及智能化需求推动，市场规模稳步增长，2024年全球市场规模预计突破800亿美元。行业正加速向智能照明、健康照明领域转型，2025年后随着物联网及绿色建筑发展，智能照明渗透率有望提升至30%以上，未来五年复合增长率预计达8%-10%，新兴市场及商用照明将贡献主要增量。

三雄极光位列国内商用照明市场前五，2024年商用领域市占率约5%，工程照明领域市场份额居行业前三，2025年一季度营收同比增1.9%，显示其在B端市场的韧性优势。

2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

2024年半年度主营利润4,476.66万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在下降，另一方面则是管理费用在小幅增长。

2024年半年度扣非净利润2,797.26万元，由于非经常性损益贡献了1,398.08万元，净利润盈利4,195.33万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入LED智能照明生产基地建设项目-厂房二，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，三雄极光近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年04月15日，三雄极光的PE-TTM是25.35，而照明设备行业的PE-TTM是17.97，三雄极光高于照明设备行业的PE-TTM。