根据ST世龙2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收9.73亿元，同比小幅下降3.81%。扣非净利润949.95万元，扭亏为盈。ST世龙2024年半年度净利润514.90万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为5,475.29万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的主要业务为化工行业，占比高达99.41%，主要产品包括AC系列产品和氯碱系列产品两项，其中AC系列产品占比61.28%，氯碱系列产品占比27.54%。

2024年半年度公司营收9.73亿元，与去年同期的10.11亿元相比，小幅下降了3.81%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的6.96%，同比大幅增长到了今年的11.5%，主要是因为AC系列产品本期毛利率8.23%，去年同期为1.81%，同比大幅增长近4倍。

从地区营收情况上来看，2022-2024年半年度公司国内销售大幅下降，2022年半年度国内销售8.34亿元，2023年半年度下降12.74%，2024年半年度下降18.27%，同期2022年半年度海外销售2.26亿元，2023年半年度下降23.51%，2024年半年度增长9.63%，国内销售下降率高于海外市场下降率。2023-2024年半年度，国内营收占比从71.97%下降到61.15%，海外营收占比从28.03%增长到38.85%，国内虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从4.39%增长到12.66%。

2024年半年度，ST世龙营业总收入为9.73亿元，去年同期为10.11亿元，同比小幅下降3.81%，净利润为514.90万元，去年同期为-873.20万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然信用减值损失本期收益19.39万元，去年同期收益2,976.24万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1,018.05万元，去年同期为-3,789.21万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为1,018.05万元，去年同期为-3,789.21万元，扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为9.73亿元，同比小幅下降3.81%，不过毛利率本期为11.50%，同比大幅增长了4.54%，推动主营业务利润扭亏为盈。

ST世龙2024年半年度非主营业务利润为-201.04万元，去年同期为2,562.38万元，由盈转亏。

本期研发费用为2,798.27万元，同比下降19.82%。归因于直接投入本期为1,313.38万元，去年同期为2,073.57万元，同比大幅下降了36.66%。

2024年半年度，ST世龙净利润为514.90万元，去年同期为-873.20万元，扭亏为盈。净现金流为6,332.23万元，去年同期为3,926.21万元，同比大幅增长61.28%。

净现金流同比大幅增长原因是：

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

2024年半年度，公司的其他收益为465.56万元，占净利润比重为90.42%，较去年同期增加339.34%。

2024年半年度，企业存货周转率为8.42，在2023年半年度到2024年半年度ST世龙存货周转率从6.15大幅提升到了8.42，存货周转天数从29天减少到了21天。2024年半年度ST世龙存货余额合计8,384.05万元，占总资产的3.94%，同比去年的1.56亿元大幅下降46.15%。

2024半年度，ST世龙在建工程余额合计1.30亿元，相较期初的7,172.63万元大幅增长了80.83%。主要在建的重要工程是热电搬迁改造、2023年新增设备技改等。

建设目标：ST世龙热电搬迁改造项目旨在提升公司的能源利用效率，降低运营成本，并满足日益严格的环保要求。通过该项目的实施，公司计划实现生产过程中的节能减排，改善周边环境质量，同时增强企业的可持续发展能力。

建设内容：根据ST世龙发布的公告，热电搬迁改造将包括新建或升级热电联产设施、优化现有供热系统以及相关配套设施的建设。这将涉及购置高效节能的发电设备、建设新的厂房和管道网络，以及对旧有设施进行拆除与改造工作。

ST世龙属于精细化工行业，主营氯化亚砜、染料中间体等产品研发生产。精细化工行业近三年受环保政策驱动持续整合，新能源领域需求带动氯化亚砜等细分产品增长，2023年国内氯化亚砜市场规模达32亿元，预计2025年将超40亿元，年复合增长率约8%，未来将聚焦锂电池电解液、光伏材料等高附加值应用场景，但行业集中度低，中小企业竞争压力加剧

ST世龙是国内氯化亚砜核心供应商之一，其氯化亚砜产能约占国内总产能的15%，在染料中间体领域市占率约5%，整体行业排名处于细分领域第二梯队，尚未进入产业链主导地位

2024年半年度扣非净利润同比去年扭亏为盈。

由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润1,018.05万元，同比去年扭亏为盈。

2024年半年度扣非净利润949.95万元，非经常性损益亏损了435.05万元，净利润盈利514.90万元。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额猛增，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，ST世龙近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，ST世龙的PE-TTM是53.33，而氯碱行业的PE-TTM是23.48，ST世龙的PE-TTM远高于氯碱行业的PE-TTM。