根据正海生物2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.98亿元，同比小幅下降11.80%。扣非净利润7,566.69万元，同比大幅下降30.83%。正海生物2024年半年度净利润8,603.21万元，业绩同比下降21.68%。

主营产品为医疗器械。

2024年半年度公司营收1.98亿元，与去年同期的2.25亿元相比，小幅下降了11.8%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）可吸收硬脑(脊)膜补片本期营收6,973.54万元，去年同期为9,093.15万元，同比下降了23.31%。

（2）口腔修复膜本期营收9,565.87万元，去年同期为1.06亿元，同比小幅下降了9.8%。

值得一提的是，口腔修复膜在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年半年度口腔修复膜毛利率呈小幅下降趋势，从2022年半年度的91.10%，小幅下降到2024年半年度的87.61%，2024年半年度可吸收硬脑(脊)膜补片毛利率为92.20%，同比下降0.57%。

本期净利润为8,603.21万元，去年同期1.10亿元，同比下降21.68%。

净利润同比下降的原因是（1）主营业务利润本期为8,646.96万元，去年同期为1.10亿元，同比下降；（2）投资收益本期为414.89万元，去年同期为776.91万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为8,646.96万元，去年同期为1.10亿元，同比下降21.55%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.98亿元，同比小幅下降11.80%；（2）毛利率本期为86.73%，同比小幅下降了3.57%。

在2024年半年度报告中，正海生物用于金融投资的资产为4.92亿元，占总资产的51.29%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为934.86万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和购买银行理财产品收益。

企业的金融投资资产持续上升，由2020年中的2.73亿元上升至2024年中的4.92亿元，变化率为80.43%。

2024半年度，企业应收账款合计5,625.54万元，占总资产的5.86%，相较于去年同期的5,278.09万元小幅增长6.58%。

本期，企业应收账款周转率为3.69。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从4.56下降到了3.69，平均回款时间从39天增加到了48天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

正海生物属于生物医用材料行业，专注于骨科骨缺损修复材料及口腔修复膜等高值医用耗材的研发与生产。 生物医用材料行业近三年受益于老龄化加速、医疗需求升级及政策支持，市场规模年均增速超15%。人工骨修复材料因安全性及标准化优势逐步替代传统同种异体骨，2024年人工骨市场份额占比已突破60%。未来三年，行业将向功能化、智能化方向迭代，叠加集采政策推动国产替代，预计复合增长率维持在12%-18%。

正海生物是国内人工骨修复材料领域的领军企业，其核心产品活性生物骨为国内首个获批的国产创新医疗器械，在骨科细分领域占据技术制高点，2024年市场份额约18%-22%，位列国产厂商前三。

2015-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润8,603.21万元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润8,646.96万元，较去年同期有所下降。

金融投资多年占据公司业务的半壁江山，金融投资平均占总资产的43%左右，投资收益率一般，最近5年，平均投资收益率为2%左右，收益平均占净利润的10%左右，主要是投资以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，正海生物近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，正海生物的PE-TTM是27.26，而医疗耗材行业的PE-TTM是32.55，正海生物低于医疗耗材行业的PE-TTM。