茂硕电源(002660)2024年中报解读:LED驱动电源收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
茂硕电源科技股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“济南产业发展投资集团有限公司”。公司的主营业务是消费电子电源和LED电源。主要的产品为SPS开关电源、LED驱动电源、光伏逆变器、光伏发电等。
根据茂硕电源2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收5.93亿元,同比小幅下降12.81%。扣非净利润2,834.47万元,同比大幅下降31.78%。茂硕电源2024年半年度净利润2,651.53万元,业绩同比大幅下降32.51%。
LED驱动电源收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为计算机、通信和其他电子设备制造业,占比高达96.68%,主要产品包括SPS开关电源和LED驱动电源两项,其中SPS开关电源占比51.06%,LED驱动电源占比45.62%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
计算机、通信和其他电子设备制造业 | 5.74亿元 | 96.68% | 24.79% |
光伏电站运营 | 1,552.26万元 | 2.62% | 60.36% |
其他业务 | 415.11万元 | 0.7% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
SPS开关电源 | 3.03亿元 | 51.06% | 20.74% |
LED驱动电源 | 2.71亿元 | 45.62% | 29.33% |
光伏发电 | 1,552.26万元 | 2.62% | 60.36% |
其他业务 | 415.11万元 | 0.7% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境外 | 3.06亿元 | 51.5% | 25.72% |
境内 | 2.88亿元 | 48.5% | 25.82% |
2、LED驱动电源收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2024年半年度公司营收5.93亿元,与去年同期的6.80亿元相比,小幅下降了12.81%。
营收小幅下降的主要原因是:
(1)LED驱动电源本期营收2.71亿元,去年同期为3.15亿元,同比小幅下降了14.12%。
(2)SPS开关电源本期营收3.03亿元,去年同期为3.43亿元,同比小幅下降了11.72%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
SPS开关电源 | 3.03亿元 | 3.43亿元 | -11.72% |
LED驱动电源 | 2.71亿元 | 3.15亿元 | -14.12% |
光伏发电 | 1,552.26万元 | 1,669.81万元 | -7.04% |
储能业务 | 132.15万元 | - | - |
其他业务 | 282.96万元 | 539.23万元 | - |
合计 | 5.93亿元 | 6.80亿元 | -12.81% |
3、SPS开关电源毛利率持续增长
2024年半年度公司毛利率为25.77%,同比去年的26.51%基本持平。产品毛利率方面,2021-2024年半年度SPS开关电源毛利率呈大幅增长趋势,从2021年半年度的9.89%,大幅增长到2024年半年度的20.74%,2024年半年度LED驱动电源毛利率为29.33%,同比小幅下降7.97%。
4、海外销售大幅下降
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2022-2024年半年度公司海外销售大幅下降,2022年半年度海外销售4.40亿元,2023年半年度下降17.45%,2024年半年度下降15.79%,同期2022年半年度国内销售3.00亿元,2023年半年度增长5.79%,2024年半年度下降9.39%,国内销售下降率大幅低于海外市场下降率。2022-2024年半年度,国内营收占比从40.58%增长到48.50%,海外营收占比从59.42%下降到51.50%,海外虽然市场销售额在大幅下降,但是毛利率却从16.17%增长到25.72%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降32.51%
本期净利润为2,651.53万元,去年同期3,928.67万元,同比大幅下降32.51%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然(1)资产减值损失本期收益20.12万元,去年同期损失699.73万元,同比大幅增长;(2)公允价值变动收益本期为224.40万元,去年同期为-366.18万元,扭亏为盈。
但是主营业务利润本期为1,487.18万元,去年同期为4,957.48万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降70.00%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5.93亿元 | 6.80亿元 | -12.81% |
营业成本 | 4.40亿元 | 5.00亿元 | -11.92% |
销售费用 | 3,412.24万元 | 3,904.79万元 | -12.61% |
管理费用 | 5,087.18万元 | 5,379.34万元 | -5.43% |
财务费用 | -237.77万元 | -938.11万元 | 74.65% |
研发费用 | 5,261.63万元 | 4,273.52万元 | 23.12% |
所得税费用 | -341.00万元 | 234.24万元 | -245.58% |
2024年半年度主营业务利润为1,487.18万元,去年同期为4,957.48万元,同比大幅下降70.00%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为5.93亿元,同比小幅下降12.81%;(2)毛利率本期为25.77%,同比有所下降了0.74%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
茂硕电源2024年半年度非主营业务利润为823.34万元,去年同期为-794.57万元,扭亏为盈。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1,487.18万元 | 56.09% | 4,957.48万元 | -70.00% |
其他收益 | 565.61万元 | 21.33% | 402.56万元 | 40.50% |
其他 | 394.74万元 | 14.89% | -1,187.98万元 | 133.23% |
净利润 | 2,651.53万元 | 100.00% | 3,928.67万元 | -32.51% |
4、费用情况
2024年半年度公司营收5.93亿元,同比小幅下降12.81%,虽然营收在下降,但是财务费用、研发费用却在增长。
1)财务收益大幅下降
本期财务费用为-237.77万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了74.65%。归因于汇兑收益本期为261.50万元,去年同期为858.22万元,同比大幅下降了69.53%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
汇兑损益 | -261.50万元 | -858.22万元 |
利息收入 | -128.55万元 | -197.72万元 |
利息支出 | 121.09万元 | 88.46万元 |
其他 | 31.19万元 | 29.37万元 |
合计 | -237.77万元 | -938.11万元 |
2)研发费用增长
本期研发费用为5,261.63万元,同比增长23.12%。研发费用增长的原因是:虽然检验费本期为323.56万元,去年同期为568.67万元,同比大幅下降了43.1%,但是职工薪酬本期为3,842.11万元,去年同期为2,875.17万元,同比大幅增长了33.63%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 3,842.11万元 | 2,875.17万元 |
检验费 | 323.56万元 | 568.67万元 |
直接材料 | 301.13万元 | 329.94万元 |
其他 | 794.82万元 | 499.74万元 |
合计 | 5,261.63万元 | 4,273.52万元 |
其他收益对净利润有较大贡献
2024年半年度,公司的其他收益为565.61万元,占净利润比重为21.33%,较去年同期增加40.50%。
其他收益明细
项目 | 2024半年度 | 2023半年度 |
---|---|---|
增值税进项加计抵减 | 315.30万元 | 0.00元 |
政府补助 | 219.82万元 | 386.73万元 |
代扣个税手续费 | 23.94万元 | 15.83万元 |
重点人群抵减税额 | 6.54万元 | 0.00元 |
合计 | 565.61万元 | 402.56万元 |
金融投资回报率低
1、金融投资占总资产15.8%,收益占净利润15.16%,投资主体的重心由理财投资转变为衍生金融投资
在2024年半年度报告中,茂硕电源用于金融投资的资产为2.84亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为402.1万元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
结构性存款等理财 | 2.76亿元 |
其他 | 742.42万元 |
合计 | 2.84亿元 |
2023半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2023半年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
大额存单 | 5,075.93万元 |
湖南省方正达电子科技有限公司 | 1,505.86万元 |
其他 | 347.33万元 |
合计 | 6,929.13万元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和理财产品收益。
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