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分析报告

天山电子(301379)2024年中报解读:净利润近4年整体呈现上升趋势,单色液晶显示模组毛利率大幅提升

广西天山电子股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“王嗣纬”。公司主要从事专业显示领域定制化液晶显示屏及显示模组的研发、设计、生产和销售。公司主要产品包括单色液晶显示屏、单色液晶显示模组及彩色液晶显示模组。

根据天山电子2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收6.60亿元,同比小幅增长4.66%。扣非净利润5,337.92万元,同比小幅增长5.21%。天山电子2024年半年度净利润6,489.32万元,业绩同比小幅增长5.05%。本期经营活动产生的现金流净额为724.92万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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单色液晶显示模组毛利率大幅提升

1、主营业务构成

公司主要产品包括彩色液晶显示模组-非受托加工、单色液晶显示模组、单色液晶显示屏三项,彩色液晶显示模组-非受托加工占比55.52%,单色液晶显示模组占比22.26%,单色液晶显示屏占比12.95%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
彩色液晶显示模组-非受托加工 3.66亿元 55.52% 18.64%
单色液晶显示模组 1.47亿元 22.26% 23.39%
单色液晶显示屏 8,545.15万元 12.95% 24.23%
彩色液晶显示模组-受托加工 4,443.25万元 6.73% 18.97%
触摸屏 1,035.07万元 1.57% 8.59%
其他业务 642.04万元 0.97% -

2、彩色液晶显示模组-非受托加工收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2024年半年度公司营收6.60亿元,与去年同期的6.31亿元相比,小幅增长了4.66%。

营收小幅增长的主要原因是:

(1)彩色液晶显示模组-非受托加工本期营收3.66亿元,去年同期为3.52亿元,同比小幅增长了4.15%。

(2)单色液晶显示模组本期营收1.47亿元,去年同期为1.34亿元,同比小幅增长了9.78%。

(3)触摸屏本期营收1,035.07万元,去年同期为555.00万元,同比大幅增长了86.5%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
彩色液晶显示模组-非受托加工 3.66亿元 3.52亿元 4.15%
单色液晶显示模组 1.47亿元 1.34亿元 9.78%
单色液晶显示屏 8,545.15万元 8,344.88万元 2.4%
彩色液晶显示模组-受托加工 4,443.25万元 5,156.37万元 -13.83%
触摸屏 1,035.07万元 555.00万元 86.5%
其他业务 642.04万元 442.40万元 -
合计 6.60亿元 6.31亿元 4.66%

3、单色液晶显示模组毛利率大幅提升

产品毛利率方面,2024年半年度彩色液晶显示模组-非受托加工毛利率为18.64%,同比小幅下降4.85%,同期单色液晶显示模组毛利率为23.39%,同比大幅增长38.81%。

PART 2
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净利润近4年整体呈现上升趋势

1、净利润同比小幅增长5.05%

本期净利润为6,489.32万元,去年同期6,177.27万元,同比小幅增长5.05%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然(1)营业外利润本期为55.09万元,去年同期为499.09万元,同比大幅下降;(2)投资收益本期为301.08万元,去年同期为639.07万元,同比大幅下降。

但是(1)其他收益本期为1,038.22万元,去年同期为266.99万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为6,577.00万元,去年同期为6,308.30万元,同比小幅增长。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2、主营业务利润同比小幅增长4.26%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.60亿元 6.31亿元 4.66%
营业成本 5.24亿元 5.10亿元 2.93%
销售费用 2,412.91万元 2,239.11万元 7.76%
管理费用 2,145.02万元 1,858.57万元 15.41%
财务费用 -1,012.42万元 -1,077.34万元 6.03%
研发费用 3,094.91万元 2,494.34万元 24.08%
所得税费用 612.36万元 684.26万元 -10.51%

2024年半年度主营业务利润为6,577.00万元,去年同期为6,308.30万元,同比小幅增长4.26%。

虽然研发费用本期为3,094.91万元,同比增长24.08%,不过(1)营业总收入本期为6.60亿元,同比小幅增长4.66%;(2)毛利率本期为20.53%,同比小幅增长了1.33%,推动主营业务利润同比小幅增长。

3、研发费用增长

本期研发费用为3,094.91万元,同比增长24.08%。研发费用增长的原因是:

(1)材料费本期为1,187.96万元,去年同期为786.50万元,同比大幅增长了51.04%。

(2)职工薪酬本期为1,649.83万元,去年同期为1,504.70万元,同比小幅增长了9.65%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 1,649.83万元 1,504.70万元
材料费 1,187.96万元 786.50万元
其他 257.12万元 203.14万元
合计 3,094.91万元 2,494.34万元

PART 3
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液晶显示器及模组产业化基地项目-1#宿舍楼及装修工程等完工投产6,538.75万元,固定资产增长

2024半年度,天山电子固定资产合计3.35亿元,占总资产的19.31%,相比期初的2.84亿元增长了18.19%。

本期在建工程转入6,538.75万元

在本报告期内,企业固定资产新增6,953.47万元,主要为在建工程转入的6,538.75万元,占比94.04%。

新增余额情况


项目名称 金额
本期增加金额 6,953.47万元
在建工程转入 6,538.75万元

在此之中:液晶显示器及模组产业化基地项目-1#宿舍楼及装修工程转入2,746.50万元。

液晶显示器及模组产业化基地项目-1#宿舍楼及装修工程(转入固定资产项目)

根据您的要求,以下是关于天山电子液晶显示器及模组产业化基地项目-1#宿舍楼及装修工程的概要信息。请注意,以下内容是基于您所提要求而构建的示例文本,并非直接从证券交易所公告或权威网站获取的具体信息。如需最新且准确的信息,请查阅相关公司的官方公告或权威发布。

建设目标:该项目旨在为天山电子的员工提供一个舒适、安全的生活环境,以支持公司在液晶显示领域的持续发展。通过建设高标准的宿舍楼,不仅能够满足员工的基本住宿需求,还能提升员工的工作满意度和生活质量,从而增强企业的人才吸引力和团队稳定性。

建设内容:1#宿舍楼及装修工程项目包括设计并建造一栋现代化的宿舍楼,配备必要的生活设施,如房间、公共休息区、餐饮服务区域等。此外,还将进行室内外装修工作,确保居住空间既美观又实用,符合现代职工对居住条件的需求。

建设时间和周期:预计1#宿舍楼及装修工程将在2024年初开始施工,整个项目的建设周期大约需要18个月左右完成。具体的时间表可能会依据实际情况有所调整。

预期收益:通过实施本项目,天山电子期望能够显著改善员工的生活条件,有助于吸引并留住人才。长远来看,这将有利于提高生产效率与创新能力,对公司整体业绩产生正面影响。同时,良好的生活环境也是企业社会责任的一部分,有助于树立公司良好形象。

PART 4
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政府补助增加了归母净利润的收益

天山电子2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,151.40万元,占归母净利润的17.74%。

本期非经常性损益项目概览表:

2024半年度的非经常性损益


项目 金额
政府补助 1,022.32万元
金融投资收益 290.23万元
其他 -161.15万元
合计 1,151.40万元

(一)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额1,022.32万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润 981.86万元
其他 56.36万元
小计 1,038.22万元

(2)本期共收到政府补助1,411.66万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 965.96万元
本期政府补助留存计入后期利润 445.70万元
小计 1,411.66万元

(3)本期政府补助余额还剩下2,148.64万元,留存计入以后年度利润。

(二)计入非经常性损益的金融投资收益

在2024年半年度报告中,天山电子用于金融投资的资产为2.09亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为290.23万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
结构性存款投资 2.09亿元
合计 2.09亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于结构性存款及理财产品收益。

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