根据易瑞生物2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.04亿元，同比小幅下降7.55%。扣非净利润-525.91万元，较去年同期亏损有所减小。易瑞生物2024年半年度净利润-195.28万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为1,491.42万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为食品安全快速检测业务，占比高达92.10%，主要产品包括食品安全快速检测试剂和食品安全快速检测仪器两项，其中食品安全快速检测试剂占比74.13%，食品安全快速检测仪器占比13.86%。

2024年半年度公司营收1.04亿元，与去年同期的1.12亿元相比，小幅下降了7.55%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的39.32%，同比大幅增长到了今年的68.64%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）食品安全快速检测业务本期毛利率68.21%，去年同期为63.35%，同比小幅增长7.67%。

（2）食品安全快速检测试剂本期毛利率74.23%，去年同期为67.46%，同比小幅增长10.04%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2021-2024年半年度公司国内销售大幅下降，2021年半年度国内销售3.11亿元，2024年半年度下降80.96%，同期2021年半年度海外销售1,956.38万元，2024年半年度增长127.15%。2023-2024年半年度，国内营收占比从70.71%下降到57.12%，海外营收占比从29.29%增长到42.88%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从56.44%增长到70.46%。

2024年半年度，易瑞生物营业总收入为1.04亿元，去年同期为1.12亿元，同比小幅下降7.55%，净利润为-195.28万元，去年同期为-6,967.59万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然所得税费用本期支出71.49万元，去年同期收益1,431.92万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为102.90万元，去年同期为-7,285.24万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为102.90万元，去年同期为-7,285.24万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）研发费用本期为2,012.10万元，同比大幅下降50.33%；（2）管理费用本期为2,477.25万元，同比大幅下降44.34%；（3）销售费用本期为2,321.64万元，同比大幅下降41.01%；（4）毛利率本期为68.64%，同比大幅增长了29.32%。

易瑞生物2024年半年度非主营业务利润为-226.69万元，去年同期为-1,114.27万元，亏损有所减小。

2024年半年度公司营收1.04亿元，同比小幅下降7.55%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为171.97万元，去年同期为-828.30万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为102.29万元，去年同期为797.68万元，同比大幅下降了87.18%。

（2）利息费用本期为827.63万元，去年同期为353.73万元，同比大幅增长了133.97%。

本期研发费用为2,012.10万元，同比大幅下降50.33%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）人工费本期为869.61万元，去年同期为1,755.90万元，同比大幅下降了50.48%。

（2）其他相关费用本期为151.47万元，去年同期为881.60万元，同比大幅下降了82.82%。

本期销售费用为2,321.64万元，同比大幅下降41.01%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）赠品本期为33.33万元，去年同期为665.67万元，同比大幅下降了94.99%。

（2）职工薪酬本期为1,363.63万元，去年同期为1,811.00万元，同比下降了24.7%。

（3）差旅费本期为172.58万元，去年同期为444.01万元，同比大幅下降了61.13%。

本期管理费用为2,477.25万元，同比大幅下降44.34%。管理费用大幅下降的原因是：

（1）其他本期为285.99万元，去年同期为1,918.16万元，同比大幅下降了85.09%。

（2）职工薪酬本期为1,252.86万元，去年同期为1,472.92万元，同比小幅下降了14.94%。

在2024半年度报告中，易瑞生物用于对外股权投资的资产为1.07亿元，对外股权投资所产生的收益为-424.65万元，占净利润-195.28万元的217.46%。

深圳鼎瑞投资合伙企业业务性质为资本投资服务。

同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

深圳正瑞投资合伙企业业务性质为资本投资服务。

同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

至秦仪器有限公司业务性质为实验分析仪器制造。

(1)本期政府补助对利润的贡献为309.45万元，其中非经常性损益的政府补助金额为301.74万元。

(2)本期共收到政府补助309.42万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,654.31万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，易瑞生物用于金融投资的资产为2.37亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为180.41万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期增长了1.85亿元，变化率为355.17%，而企业的金融投资收益相比去年同期增长了129.17万元，变化率为252.08%。

2024半年度，企业应收账款合计7,756.78万元，占总资产的5.56%，相较于去年同期的6,123.82万元增长26.67%。

2024年半年度，企业信用减值损失377.00万元，导致企业净利润从盈利181.72万元下降至亏损195.28万元，其中主要是应收账款坏账损失364.54万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备的应收账款，合计364.60万元。在按组合计提坏账准备的应收账款中，主要为新计提的坏账准备364.60万元。

2024年半年度，企业存货周转率为2.86，在2023年半年度到2024年半年度易瑞生物存货周转率从1.33大幅提升到了2.86，存货周转天数从135天减少到了62天。2024年半年度易瑞生物存货余额合计4,104.54万元，占总资产的5.86%，同比去年的6,832.46万元大幅下降39.93%。

2024半年度，易瑞生物在建工程余额合计4.13亿元，相较期初的3.57亿元大幅增长了15.85%。主要在建的重要工程是宝安生物检测与诊断产业园。

建设目标：目标在于解决公司无自有经营场所的问题，提升公司长远发展及未来产能布局，确保募投项目实施场地的稳定性，提高募集资金使用效率，同时为公司后续的产能建设提供必要的资源，提高募投项目的实施效益，符合公司长远发展规划。

建设内容：包括建设“宝安生物检测与诊断产业园”，该产业园将用于实施“食品安全快速检测产品生产线建设项目”。产业园位于深圳宝安区航城街道，土地面积为17,915.12平方米，是公司通过宝安区重点产业项目遴选以竞标形式取得的工业用地。

建设时间和周期：产业园预计于2023年正式投入使用。为了更好地保障募投项目质量以实现效益，公司拟将“食品安全快速检测产品生产线建设项目”的建设期从2年调整为3年。

2024年半年度，易瑞生物当期在建工程的利息资本化金额达462.66万元，同期净利润亏损-195.28万元，如计入利息费用，公司净利润则进一步亏损。

深圳易瑞生物技术股份有限公司属于体外诊断（IVD）及食品安全快速检测行业。 体外诊断行业近三年受公共卫生事件驱动市场规模快速增长，2023年全球IVD市场规模突破1200亿美元，中国占比超15%。未来行业将向精准化、智能化、家庭化发展，分子诊断与POCT（即时检测）细分领域增速显著，预计2025年中国IVD市场规模将超1800亿元。食品安全检测行业受益于政策强化与消费升级，年复合增长率保持10%以上，2025年市场规模有望突破300亿元。

易瑞生物在国内食品安全快速检测领域占据领先地位，2024年该细分市场占有率约12%，其胶体金免疫层析技术产品覆盖全国30%以上基层检测机构。体外诊断业务聚焦传染病与毒品检测，2024年相关试剂盒销售额占公司总营收58%，但整体IVD行业市占率不足3%，处于中小型企业梯队。

2021-2023年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润亏损较上期有大幅好转。

2024年半年度主营利润102.90万元，同比去年扭亏为盈，一方面是因为公司毛利率在大幅增长，另一方面则是研发费用在大幅下降。

公司金融投资最近4年，收益平均占净利润-110%左右，金融投资平均占总资产的17%左右，平均投资收益率为0.91%左右。

易瑞生物对外股权投资最近4年，收益平均占净利润137%左右，对外股权投资平均占总资产的6%左右，平均投资收益率为-3%左右。投资收益主要来源于深圳鼎瑞投资合伙企业（有限合伙）、深圳正瑞投资合伙企业（有限合伙）等。

2024年半年度扣非净利润亏损565.24万元，由于政府补助贡献了309.45万元，净利润减亏至-195.28万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入宝安生物检测与诊断产业园等，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

M值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期易瑞生物PE-TTM为负，参考价值不大。