根据农发种业2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收19.72亿元，同比下降28.68%。扣非净利润1,548.93万元，同比大幅下降70.20%。农发种业2024年半年度净利润8,032.36万元，业绩同比下降23.89%。

公司主要产品包括化肥和农产品两项，其中化肥占比51.41%，农产品占比40.75%。

本期净利润为8,032.36万元，去年同期1.06亿元，同比下降23.89%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）其他收益本期为3,649.37万元，去年同期为2,182.70万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为1,803.64万元，去年同期为669.28万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为2,845.04万元，去年同期为9,176.84万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为2,845.04万元，去年同期为9,176.84万元，同比大幅下降69.00%。

虽然毛利率本期为8.88%，同比小幅增长了0.83%，不过营业总收入本期为19.72亿元，同比下降28.68%，导致主营业务利润同比大幅下降。

农发种业2024年半年度非主营业务利润为6,614.89万元，去年同期为2,688.20万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收19.72亿元，同比下降28.68%，虽然营收在下降，但是销售费用、研发费用却在增长。

本期销售费用为3,636.37万元，同比增长19.47%。

销售费用增长的原因是：

虽然仓储费本期为225.61万元，去年同期为289.20万元，同比下降了21.99%；

但是（1）职工薪酬本期为1,588.97万元，去年同期为1,347.43万元，同比增长了17.93%；（2）折旧费本期为572.30万元，去年同期为478.67万元，同比增长了19.56%；（3）业务宣传费本期为171.82万元，去年同期为88.96万元，同比大幅增长了93.14%；（4）检测费本期为76.50万元，去年同期为3.34万元，同比大幅增长了近22倍；（5）其他本期为134.95万元，去年同期为86.98万元，同比大幅增长了55.15%。

本期研发费用为3,553.39万元，同比增长19.1%。研发费用增长的原因是：

（1）材料费本期为1,335.97万元，去年同期为1,122.73万元，同比增长了18.99%。

（2）折旧与摊销本期为564.97万元，去年同期为435.92万元，同比增长了29.6%。

（3）其他本期为354.64万元，去年同期为233.40万元，同比大幅增长了51.95%。

（4）办公费本期为58.03万元，去年同期为5.93万元，同比大幅增长了近9倍。

2024年半年度，农发种业净现金流为-5.33亿元，去年同期为-1,967.81万元，较去年同期大幅下降26.07倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为9.92亿元，同比大幅增长159.53%；

但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为35.48亿元，同比小幅增长13.64%；（2）投资支付的现金本期为11.18亿元，同比大幅增长57.86%；（3）取得借款收到的现金本期为1.94亿元，同比大幅下降48.72%。

农发种业2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为5,523.17万元，非经常性损益为3,974.23万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,650.66万元，其中非经常性损益的政府补助金额为3,649.37万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1.24亿元，其中1,976.10万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助4,133.83万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.28亿元，留存计入以后年度利润。

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

在2024年半年度报告中，农发种业用于金融投资的资产为5.21亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为734.27万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2022年中的1.32亿元大幅上升至2024年中的5.21亿元，变化率为293.83%，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2022年中的288.27万元大幅上升至2024年中的734.27万元，变化率为154.71%。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2024半年度，企业应收账款合计4.19亿元，占总资产的8.95%，相较于去年同期的3.24亿元大幅增长29.43%。

本期，企业应收账款周转率为5.59。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从9.67大幅下降到了5.59，平均回款时间从18天增加到了32天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。