根据宸展光电2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收13.09亿元，同比大幅增长58.08%。扣非净利润1.23亿元，同比大幅增长69.29%。宸展光电2024年半年度净利润1.28亿元，业绩同比大幅增长75.49%。本期经营活动产生的现金流净额为4,485.67万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括智能车载显示屏、智能交互一体机、智能交互显示器三项，智能车载显示屏占比33.08%，智能交互一体机占比27.89%，智能交互显示器占比25.81%。

2024年半年度公司营收13.09亿元，与去年同期的8.28亿元相比，大幅增长了58.08%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）智能车载显示屏本期营收4.33亿元，去年同期为1.50亿元，同比大幅增长了187.88%。

（2）智能交互一体机本期营收3.65亿元，去年同期为2.27亿元，同比大幅增长了60.73%。

产品毛利率方面，2024年半年度智能车载显示屏毛利率为7.03%，同比大幅增长71.88%，同期智能交互一体机毛利率为25.34%，同比小幅下降4.09%。

本期净利润为1.28亿元，去年同期7,279.10万元，同比大幅增长75.49%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,610.17万元，去年同期支出1,606.36万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.72亿元，去年同期为9,488.46万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为1.72亿元，去年同期为9,488.46万元，同比大幅增长80.92%。

虽然毛利率本期为23.82%，同比小幅下降了2.60%，不过营业总收入本期为13.09亿元，同比大幅增长58.08%，推动主营业务利润同比大幅增长。

本期研发费用为4,355.21万元，同比增长16.33%。归因于其他费用本期为865.68万元，去年同期为331.44万元，同比大幅增长了161.18%。

本期销售费用为3,929.11万元，同比增长15.34%。销售费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,627.51万元，去年同期为2,301.46万元，同比小幅增长了14.17%。

（2）售后维修费本期为330.35万元，去年同期为183.25万元，同比大幅增长了80.27%。

2024半年度，宸展光电固定资产合计1.62亿元，占总资产的6.68%，相比期初的1.26亿元增长了28.91%。

在本报告期内，企业固定资产新增5,123.70万元，主要为在建工程转入的4,502.38万元，占比87.87%。

在此之中：研发大楼项目转入3,388.00万元。

该项目项目预算为4,380.00万元，本期投入149.76万元，项目本期转入固定资产3,388.00万元，期末账面余额149.76万元，项目工程进度为98.00%。

在2024年半年度报告中，宸展光电用于金融投资的资产为1.76亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为62.43万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和理财、债权投资收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年中的3.42亿元下滑至2024年中的1.76亿元，变化率为-48.37%。

2024半年度，企业应收账款合计5.14亿元，占总资产的21.16%，相较于去年同期的2.58亿元大幅增长99.62%。

本期，企业应收账款周转率为3.09。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.18大幅增长到了3.09，平均回款时间从82天减少到了58天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，企业存货周转率为3.13，在2023年半年度到2024年半年度宸展光电存货周转率从1.87大幅提升到了3.13，存货周转天数从96天减少到了57天。2024年半年度宸展光电存货余额合计4.54亿元，占总资产的22.18%，同比去年的3.21亿元大幅增长41.73%。

2024半年度，宸展光电在建工程余额合计3,950.59万元，相较期初的5,177.00万元下降了23.69%。主要在建的重要工程是鸿通泰国生产线（一期）。

建设目标：宸展光电鸿通泰国生产线（一期）的建设目标是为满足北美等海外客户的订单需求，同时考虑到交通便利性和产业集群的优势，以便能够更好地服务国际客户，并可能进一步开拓当地市场。

建设内容：根据公告，鸿通科技计划增资2.21亿元人民币用于在泰国购买土地、新建厂房及购置设备。这表明建设内容包括了土地购置、工厂建设和生产设备的采购安装，以确保生产线具备量产能力。

2024年半年度，企业资产负债率为40.73%，去年同期为18.20%，同比大幅增长了22.53%。

本期有息负债为3.58亿元，去年同期为1.21亿元，同比大幅增长196.69%，主要是短期借款同比大幅增长100.03%，长期借款同比大幅增长7.59倍。

宸展光电本期支付利息的现金为684.59万元，有息负债的利率为1.91%，而去年同期为3.28%，同比大幅下降。

2024年半年度，宸展光电的其他非流动资产合计4.06亿元，占总资产的16.69%，相较于年初的3.47亿元增长16.77%。

主要原因是长期定期存款增加5,571.35万元。

宸展光电属于智能交互显示设备行业，聚焦商用领域定制化解决方案。 近三年，智能交互显示设备行业受益于AI、物联网及智能汽车需求激增，全球市场年复合增长率超15%，2025年规模预计突破300亿美元。车载显示、智慧零售及工业自动化成为核心增长点，技术迭代推动触控集成与柔性屏应用加速渗透。

宸展光电在商用智能交互显示设备领域位居全球前列，2024年车载显示业务营收占比达33%，北美及欧洲市场占有率约12%，国内细分领域排名前三，定制化解决方案能力突出。

2024年半年度净利润1.28亿元，较上期大幅增长。

由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润1.72亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示研发大楼项目、鸿通泰国生产线（一期）阶段性投产3,658.69万元，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，宸展光电近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，宸展光电的PE-TTM是22.83，而面板行业的PE-TTM是29.56，宸展光电低于面板行业的PE-TTM。