根据*ST中程2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4,953.82万元，同比大幅下降84.11%。扣非净利润-1.03亿元，较去年同期亏损增大。*ST中程2024年半年度净利润-1.06亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的核心业务有两块，一块是矿渣处理，一块是土地出租。

2024年半年度，*ST中程营业总收入为4,953.82万元，去年同期为3.12亿元，同比大幅下降84.11%，净利润为-1.06亿元，去年同期为-3,080.29万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然信用减值损失本期损失1,601.94万元，去年同期损失4,072.08万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-9,986.56万元，去年同期为-870.10万元，亏损增大。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-9,986.56万元，去年同期为-870.10万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为50.16%，同比小幅增长了6.17%，不过营业总收入本期为4,953.82万元，同比大幅下降84.11%，导致主营业务利润亏损增大。

本期财务费用为4,714.21万元，同比下降23.97%。财务费用下降的原因是：虽然利息支出本期为5,552.39万元，去年同期为5,418.92万元，同比增长了2.46%，但是汇兑收益（收益按“负数”列示）本期为939.40万元，去年同期为695.75万元，同比大幅增长了35.02%。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024半年度，企业应收账款合计6.48亿元，占总资产的22.61%，相较于去年同期的10.43亿元大幅减少37.91%。

2024年半年度，企业信用减值损失1,601.94万元，其中主要是应收账款坏账损失1,551.93万元。

本期，企业应收账款周转率为0.07。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从163天增加到了2571天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有23.43%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从62.45%大幅下降到23.43%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从21.42%大幅上涨到42.87%。一年以内的应收账款占比有明显下降，三年以上占比有明显升高。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024半年度，ST中程在建工程余额合计6,664.31万元。主要在建的重要工程是印尼生活区建设、宾馆等。

建设目标：ST中程在印尼的生活区建设项目旨在为青岛印尼综合产业园内的员工提供一个舒适、安全的生活环境，以支持产业园区的长期运营和发展。生活区的建设是为了吸引和保留人才，确保入园企业能够高效运作，同时提升园区的整体吸引力。

建设内容：根据相关资料，ST中程印尼生活区的建设内容可能包括住宅楼、食堂、娱乐休闲设施以及必要的基础设施如水电气供应等。这些设施将满足员工日常生活的基本需求，并可能包括医疗保健服务点和教育设施，以便更好地服务于园区内工作人员及其家属。

建设时间和周期：虽然具体的建设时间表没有明确给出，但从公司派出管理人员到印尼推进项目来看，可以推测生活区的建设工作已在进行之中。考虑到项目的规模及所需完成的工作量，整个建设周期可能会持续数月至一年以上，具体取决于施工进度、资金到位情况以及当地政策等因素。

预期收益：对于ST中程而言，印尼生活区的成功建设有助于完善产业园区的功能性，增强其对潜在投资者和合作伙伴的吸引力。长远来看，这不仅有利于提高入园企业的满意度与忠诚度，还能够通过土地出租、物业服务等形式带来稳定的现金流收入，进而对公司整体财务状况产生正面影响。不过，关于预期收益的具体数值，则需要依据实际运营情况而定。

2024年半年度，企业资产负债率为117.56%，去年同期为80.59%，资产负债率很高，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从63.45%增长至117.56%。

资产负债率同比大幅增长主要是总资产本期为28.65亿元，同比大幅下降34.98%，另外总负债本期为33.68亿元，同比小幅下降5.16%。

有息负债从2020年半年度到2024年半年度近5年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率从2022年到2024年呈现上升趋势。

流动比率为0.54，去年同期为0.87，同比大幅下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外现金比率为0.01，去年同期为0.04，同比大幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。

而且经营活动现金流净额/短期债务为-0.38，去年同期为-0.10，经营活动现金流净额/短期债务在比较低的情况下还在降低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

青岛中资中程集团股份有限公司属于综合性跨国资源开发与工程服务行业。 近三年全球资源开发与工程服务行业受地缘政治及新能源需求驱动呈现波动性增长，镍矿等战略资源开发热度攀升，但市场竞争加剧导致部分企业承压。随着绿色能源产业链扩张，镍资源需求长期向好，预计2025年全球镍市场规模将突破400亿美元，东南亚及非洲地区成为跨国工程服务与资源开发的核心增长极。

*ST中程在镍矿开发及海外工业园区运营领域具备区域性布局优势，但受项目减值及诉讼拖累，2024年三季度营收仅9027.98万元，同比下滑75.16%，行业排名显著下滑，暂未披露明确市占率数据。

最近4年半年度，公司净利润均处于亏损状态，2024年半年度净利润亏损1.05亿元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年半年度长期处于亏损状态，由于营收的大幅下降，2024年半年度主营利润亏损9,986.56万元，较去年同期亏损大幅加剧，另外，公司的营业费用大幅高于营业收入。

风险方面，应收账款减值风险高、应收账款坏账风险较大。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入印尼生活区建设，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期*ST中程PE-TTM为负，参考价值不大。