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分析报告

德邦股份(603056)2024年中报解读:净利润近4年整体呈现上升趋势

德邦物流股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“JD.comInc.”。公司主营业务是公路快运与快递及相关增值业务服务。公司是国内领先的综合物流供应商。

根据德邦股份2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收184.46亿元,同比增长17.54%。扣非净利润1.98亿元,同比大幅增长51.03%。德邦股份2024年半年度净利润3.33亿元,业绩同比大幅增长38.00%。

PART 1
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主营业务构成

产品方面,快运为第一大收入来源,占比90.18%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
快运 166.35亿元 90.18% -
快递 10.73亿元 5.82% -
其他业务 7.39亿元 4.0% -

PART 2
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净利润近4年整体呈现上升趋势

1、净利润同比大幅增长38.00%

本期净利润为3.33亿元,去年同期2.41亿元,同比大幅增长38.00%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然其他收益本期为9,546.16万元,去年同期为1.37亿元,同比大幅下降;

但是(1)资产处置收益本期为9,784.40万元,去年同期为747.21万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为2.44亿元,去年同期为1.93亿元,同比增长。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2、主营业务利润同比增长26.57%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 184.46亿元 156.93亿元 17.54%
营业成本 170.40亿元 143.00亿元 19.16%
销售费用 2.73亿元 2.28亿元 19.80%
管理费用 6.99亿元 7.73亿元 -9.50%
财务费用 5,481.15万元 6,091.37万元 -10.02%
研发费用 9,946.40万元 1.07亿元 -6.87%
所得税费用 6,583.87万元 6,910.94万元 -4.73%

2024年半年度主营业务利润为2.44亿元,去年同期为1.93亿元,同比增长26.57%。

虽然毛利率本期为7.62%,同比小幅下降了1.26%,不过营业总收入本期为184.46亿元,同比增长17.54%,推动主营业务利润同比增长。

3、非主营业务利润同比大幅增长

德邦股份2024年半年度非主营业务利润为1.54亿元,去年同期为1.17亿元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2.44亿元 73.46% 1.93亿元 26.57%
营业外支出 4,742.28万元 14.25% 3,083.34万元 53.80%
其他收益 9,546.16万元 28.68% 1.37亿元 -30.22%
资产处置收益 9,784.40万元 29.39% 747.21万元 1209.46%
其他 831.24万元 2.50% 368.47万元 125.59%
净利润 3.33亿元 100.00% 2.41亿元 38.00%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

德邦股份属于物流与快递服务行业。 中国物流与快递行业近三年持续扩容,受益于电商渗透率提升及供应链升级,2024年市场规模超1.5万亿元。未来趋势聚焦智能化、绿色化及综合供应链服务,预计2025年行业增速维持8%-10%,跨境物流、冷链细分领域潜力显著。

2、市场地位及占有率

德邦股份以零担快运为核心优势,2024年零担业务市占率约5%,位列行业前三;快递业务市占率约2%,聚焦大件快递领域,差异化竞争策略稳固中高端市场地位。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
德邦股份(603056) 以大件快递和零担快运为核心 2024年零担业务市占率5%行业第三
顺丰控股(002352) 综合物流龙头,覆盖全产业链 2024年快递业务市占率20%行业第一
圆通速递(600233) 电商快递头部企业 2024年业务量市占率15%位列第二
申通快递(002468) 网络覆盖广泛的快递服务商 2024年业务量增速超行业均值3%
韵达股份(002120) 主打性价比的电商快递企业 2024年市占率12%保持行业第四

总结
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1、经营分析总结

近4年半年度公司扣非净利润持续增长,2024年半年度扣非净利润1.98亿元,较上期大幅增长。

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