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分析报告

峰岹科技(688279)2024年中报解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长,存货周转率大幅提升

峰岹科技(深圳)股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“BILEI”。公司的主营业务是电机驱动控制专用芯片的研发、设计与销售业务。公司产品涵盖电机驱动控制的全部关键芯片,包括电机主控芯片MCU/ASIC、电机驱动芯片HVIC、电机专用功率器件MOSFET等。

根据峰岹科技2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收2.82亿元,同比大幅增长57.79%。扣非净利润1.04亿元,同比大幅增长94.14%。峰岹科技2024年半年度净利润1.22亿元,业绩同比大幅增长46.68%。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括电机主控芯片MCU、电机主控芯片ASIC、电机驱动芯片HVIC三项,电机主控芯片MCU占比61.75%,电机主控芯片ASIC占比15.14%,电机驱动芯片HVIC占比14.98%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
电机主控芯片MCU 1.74亿元 61.75% 55.23%
电机主控芯片ASIC 4,274.86万元 15.14% 59.78%
电机驱动芯片HVIC 4,227.90万元 14.98% 42.23%
智能功率模块IPM 2,142.67万元 7.59% 45.08%
功率器件MOSFET 100.46万元 0.36% 38.66%
其他业务 52.61万元 0.18% -

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长46.68%

本期净利润为1.22亿元,去年同期8,319.12万元,同比大幅增长46.68%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然投资收益本期为1,391.25万元,去年同期为2,203.17万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为1.01亿元,去年同期为5,125.78万元,同比大幅增长。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2、主营业务利润同比大幅增长96.43%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.82亿元 1.79亿元 57.79%
营业成本 1.32亿元 8,339.79万元 58.52%
销售费用 831.58万元 758.77万元 9.60%
管理费用 1,155.37万元 1,087.59万元 6.23%
财务费用 -1,216.60万元 -789.02万元 -54.19%
研发费用 4,019.43万元 3,238.58万元 24.11%
所得税费用 208.00万元 -125.62万元 265.58%

2024年半年度主营业务利润为1.01亿元,去年同期为5,125.78万元,同比大幅增长96.43%。

虽然毛利率本期为53.17%,同比有所下降了0.22%,不过营业总收入本期为2.82亿元,同比大幅增长57.79%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、费用情况

1)财务收益大幅增长

本期财务费用为-1,216.60万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了54.19%。整体来看:虽然本期汇兑损失为93.79万元,去年同期汇兑收益为161.89万元;但是利息收入本期为1,350.28万元,去年同期为661.94万元,同比大幅增长了103.99%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -1,350.28万元 -661.94万元
汇兑损益 93.79万元 -161.89万元
其他 39.90万元 34.81万元
合计 -1,216.60万元 -789.02万元

2)研发费用增长

本期研发费用为4,019.43万元,同比增长24.11%。

研发费用增长的原因是:

虽然股份支付本期为158.42万元,去年同期为362.55万元,同比大幅下降了56.3%;

但是(1)职工薪酬本期为2,895.60万元,去年同期为2,189.37万元,同比大幅增长了32.26%;(2)材料耗用本期为322.31万元,去年同期为142.85万元,同比大幅增长了125.64%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 2,895.60万元 2,189.37万元
材料耗用 322.31万元 142.85万元
股份支付 158.42万元 362.55万元
房租物业费 173.00万元 168.36万元
其他 470.11万元 375.45万元
合计 4,019.43万元 3,238.58万元

PART 3
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金融投资回报率低

金融投资占总资产62.75%,收益占净利润12.37%,投资主体为理财投资

在2024年半年度报告中,峰岹科技用于金融投资的资产为15.84亿元,占总资产的62.75%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,509.42万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
银行理财产品 9.03亿元
可转让大额存单及未到期应收利息 6.9亿元
合计 15.84亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 1,354.94万元
其他 154.48万元
合计 1,509.42万元

PART 4
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存货周转率大幅提升

2024年半年度,企业存货周转率为1.81,在2023年半年度到2024年半年度峰岹科技存货周转率从1.07大幅提升到了1.81,存货周转天数从168天减少到了99天。2024年半年度峰岹科技存货余额合计1.39亿元,占总资产的5.71%,同比去年的1.77亿元下降21.25%。

(注:2022年中计提存货18.54万元,2023年中计提存货27.64万元,2024年中计提存货173.19万元。)

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

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