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分析报告

杰普特(688025)2024年中报解读:净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降,对外股权投资收益逐年递增

深圳市杰普特光电股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“黄治家”。公司是从事研发、生产和销售激光器以及主要用于集成电路和半导体光电相关器件精密检测及微加工的智能装备的公司。公司主要产品为脉冲光纤激光器、连续光纤激光器和固体激光器等。

根据杰普特2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收5.94亿元,同比小幅增长4.91%。扣非净利润5,260.61万元,同比增长27.14%。杰普特2024年半年度净利润5,097.94万元,业绩同比小幅增长4.63%。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括激光器和激光/光学智能装备两项,其中激光器占比55.93%,激光/光学智能装备占比36.47%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
激光器 3.32亿元 55.93% 39.59%
激光/光学智能装备 2.17亿元 36.47% 38.26%
其他 3,860.60万元 6.5% 64.20%
光纤器件 562.08万元 0.95% 5.18%
其他业务 88.27万元 0.15% -

PART 2
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净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

1、净利润同比小幅增长4.63%

本期净利润为5,097.94万元,去年同期4,872.16万元,同比小幅增长4.63%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然(1)其他收益本期为788.58万元,去年同期为1,178.01万元,同比大幅下降;(2)资产减值损失本期损失2,294.17万元,去年同期损失2,064.15万元,同比小幅下降。

但是(1)主营业务利润本期为6,528.65万元,去年同期为5,689.45万元,同比小幅增长;(2)投资收益本期为1,040.57万元,去年同期为705.31万元,同比大幅增长。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2、主营业务利润同比小幅增长14.75%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.94亿元 5.66亿元 4.91%
营业成本 3.54亿元 3.51亿元 0.74%
销售费用 4,455.81万元 3,801.25万元 17.22%
管理费用 4,967.81万元 4,613.81万元 7.67%
财务费用 15.99万元 -278.43万元 105.74%
研发费用 7,449.26万元 7,204.50万元 3.40%
所得税费用 552.71万元 477.40万元 15.78%

2024年半年度主营业务利润为6,528.65万元,去年同期为5,689.45万元,同比小幅增长14.75%。

虽然销售费用本期为4,455.81万元,同比增长17.22%,不过营业总收入本期为5.94亿元,同比小幅增长4.91%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 3
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其他收益对净利润有较大贡献

2024年半年度,公司的其他收益为788.58万元,占净利润比重为15.47%,较去年同期减少33.06%。

其他收益明细


项目 2024半年度 2023半年度
华杰/华普即征即退税款 310.96万元 397.60万元
进项税加计抵减 217.92万元 0.00元
递延收益摊销 144.43万元 274.14万元
与企业日常活动相关的政府补助 74.49万元 473.17万元
代扣代缴个税手续费返还 40.78万元 33.11万元
合计 788.58万元 1,178.01万元

PART 4
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对外股权投资收益逐年递增

在2024半年度报告中,杰普特用于对外股权投资的资产为1.1亿元,对外股权投资所产生的收益为980.39万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益912.68万元和处置外股权投资的收益72.2万元。

对外股权投资构成表


项目 2024年中资产 2024年中收益
深圳睿晟自动化技 3,303.1万元 521.57万元
武汉长进光子技术股份有限公司 6,053.7万元 464.55万元
其他 1,684.5万元 -73.44万元
合计 1.1亿元 912.68万元

1、深圳睿晟自动化技

深圳睿晟自动化技业务性质为视觉自动化设备研发、生产和销售。

同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


深圳睿晟自动化技 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2024年中 20.00 0元 521.57万元 3,303.1万元
2023年中 20.00 0元 298.51万元 2,361.88万元
2023年末 20.00 0元 718.16万元 2,781.53万元
2022年末 20.00 2,000万元 63.37万元 2,063.37万元

2、武汉长进光子技术股份有限公司

武汉长进光子技术股份有限公司业务性质为研制和销售特种光纤。

从近几年可以明显的看出,武汉长进光子技术股份有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长,而投资收益率由2020年末的24.51%下降至18.89%。同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


武汉长进光子技术股份有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2024年中 12.92 0元 464.55万元 6,053.7万元
2023年中 13.39 0元 388.54万元 4,358.01万元
2023年末 12.92 0元 750.03万元 5,589.15万元
2022年末 13.39 0元 511.27万元 3,969.47万元
2021年末 15.23 0元 222.88万元 2,048.27万元
2020年末 17.50 1,000万元 245.13万元 1,581.07万元

3、对外股权投资收益逐年递增

从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续大幅上升,由2020年中的1,003.27万元大幅上升至2024年中的1.1亿元,增长率为1000.53%。且企业的对外股权投资收益持续大幅上升,由2020年中的3.27万元大幅上升至2024年中的980.39万元,增长率为29861.26%。

长期趋势表格


年份 对外股权投资 投资收益
2020年中 1,003.27万元 3.27万元
2021年中 1,748.24万元 167.17万元
2022年中 4,167.85万元 272.64万元
2023年中 8,235.94万元 554.97万元
2024年中 1.1亿元 980.39万元

PART 5
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在建工程余额大幅增长

2024半年度,杰普特在建工程余额合计5,887.10万元,相较期初的4,221.79万元大幅增长了39.45%。主要在建的重要工程是总部大厦。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
总部大厦 4,510.56万元 1,067.81万元 - 30
数字化转型项目 819.91万元 572.23万元 16.43万元 60

总部大厦(大额新增投入项目)

建设目标:杰普特总部大厦的建设旨在提升公司的整体运营效率,增强研发能力,并提供一个集办公、研发及配套服务于一体的现代化综合设施。通过打造这一核心基地,杰普特希望加强公司在精密智能光学成套设备、光伏钙钛矿设备等领域的竞争力,同时促进企业文化的形成与发展。

建设内容:根据公告信息,杰普特总部大厦将包括办公空间、研发中心以及相关配套设施。项目计划中还提到了激光器扩产建设项目和海外技术支持网络建设等内容,这些都表明了公司希望通过总部大厦来整合资源,支持技术创新与市场扩展。

建设时间和周期:关于杰普特总部大厦的具体开工时间,在公开资料中没有明确给出;但从其募集资金用于多个项目的规划来看,可以推测该项目可能随着其他募投项目同步启动或在后续阶段开始实施。一般而言,此类综合性建筑项目的建设周期可能会持续2至3年左右,但确切的时间安排需要参考最新的官方公告。

预期收益:预期杰普特总部大厦建成投入使用后,能够显著改善工作环境,吸引更多人才加入,加速产品研发进程,并有助于提高品牌形象。此外,通过对生产能力和技术水平的投资,预计也将带来更高效的运营模式,从而增加企业的长期盈利能力。不过,具体的财务回报还需依据实际经营情况而定。

PART 6
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行业分析

1、行业发展趋势

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