根据德龙激光2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.78亿元，同比大幅增长34.90%。扣非净利润-1,610.41万元，较去年同期亏损增大。德龙激光2024年半年度净利润-986.79万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-6,410.37万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括精密激光加工设备和零部件销售及维修两项，其中精密激光加工设备占比72.64%，零部件销售及维修占比9.48%。

2024年半年度，德龙激光营业总收入为2.78亿元，去年同期为2.06亿元，同比大幅增长34.90%，净利润为-986.79万元，去年同期为372.58万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然其他收益本期为1,356.47万元，去年同期为1,012.58万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-1,330.46万元，去年同期为-394.34万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失847.13万元，去年同期损失476.56万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为-78.89万元，去年同期为229.71万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-1,330.46万元，去年同期为-394.34万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为2.78亿元，同比大幅增长34.90%，不过（1）研发费用本期为6,599.76万元，同比大幅增长39.19%；（2）毛利率本期为48.05%，同比小幅下降了1.55%，导致主营业务利润亏损增大。

德龙激光2024年半年度非主营业务利润为442.59万元，去年同期为849.80万元，同比大幅下降。

德龙激光2024半年度的非经常性损益为623.63万元，归母净利润亏损了986.79万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额438.64万元，具体来源如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为2,389.70万元，其中417.91万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助189.72万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,230.87万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，德龙激光用于金融投资的资产为2.07亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为223.62万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和私募基金。

2024半年度，企业应收账款合计2.05亿元，占总资产的11.82%，相较于去年同期的1.62亿元增长27.03%。

2024年半年度，企业信用减值损失93.97万元，其中主要是应收账款坏账损失242.06万元。

2024半年度，德龙激光在建工程余额合计2,846.18万元，相较期初的631.92万元大幅增长。主要在建的重要工程是江苏德龙一期工程。

建设目标：德龙激光装备项目旨在打造一个集研发设计、晶圆制造、封装测试以及装备材料等于一体的集成电路全产业链基地，增强区域内的产业配套能力与竞争力。

建设内容：德龙激光一期工程主要包括厂房建设和相关生产设备的购置安装。该阶段将重点构建起基础生产能力，并为后续的技术研发和产品迭代打下坚实的基础。具体包括但不限于生产线布局、净化车间设置及自动化设备引入等方面。

建设时间和周期：该项目已于2024年启动施工，当前处于桩基施工阶段。根据计划安排，整个一期工程建设预计将持续数月至一年左右时间，但确切完成日期需依据实际进展而定。

2024年半年度，德龙激光的无形资产合计3,828.14万元，占总资产的2.20%，相较于年初的1,547.17万元大幅增长147.43%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增2,365.68万元，主要为购置新增的2,365.85万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计2,347.45万元。

德龙激光属于精密激光加工设备行业，聚焦泛半导体、显示面板及新能源等领域的精细微加工技术应用。 近三年，精密激光加工行业受益于制造业智能化升级，2022年市场规模达876亿元，复合增速超15%。未来趋势集中于第三代半导体（如碳化硅）、MicroLED显示技术及新能源领域，预计2025年后微加工设备需求将加速释放，技术迭代推动行业向高精度、高集成度方向发展。

德龙激光在泛半导体激光设备领域位居国内前三，2020年市占率15%；面板激光切割设备市占率12%，技术壁垒巩固其细分领域竞争力，客户覆盖京东方、三安光电等头部企业。

近4年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近4年半年度持续下降，2024年半年度主营利润亏损1,330.46万元，较去年同期亏损大幅加剧，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是研发费用在大幅增长。

2024年半年度扣非净利润亏损1,610.41万元，由于非经常性损益贡献了623.63万元，净利润减亏至-986.79万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入江苏德龙一期工程，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，德龙激光近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，德龙激光的PE-TTM是89.18，而激光设备行业的PE-TTM是31.46，德龙激光的PE-TTM远高于激光设备行业的PE-TTM。