根据恒生电子2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收28.36亿元，同比基本持平。扣非净利润1.36亿元，同比大幅下降48.81%。恒生电子2024年半年度净利润2,510.26万元，业绩同比大幅下降94.52%。

公司的主营业务为软件业，主营产品为软件业收入。

2024年半年度公司毛利率为71.32%，同比去年的72.0%基本持平。产品毛利率方面，2024年半年度软件业收入毛利率为71.32%，同比增长1.42%。

2024年半年度，恒生电子营业总收入为28.36亿元，去年同期为28.27亿元，同比基本持平，净利润为2,510.26万元，去年同期为4.58亿元，同比大幅下降94.52%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）公允价值变动收益本期为-1.25亿元，去年同期为1.24亿元，由盈转亏；（2）投资收益本期为5,515.82万元，去年同期为2.10亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为6,422.33万元，去年同期为3,657.32万元，同比大幅增长75.60%。

虽然毛利率本期为71.32%，同比有所下降了0.68%，不过（1）销售费用本期为3.90亿元，同比小幅下降6.15%；（2）管理费用本期为3.85亿元，同比小幅下降3.75%；（3）研发费用本期为11.62亿元，同比有所下降0.80%；（4）营业总收入本期为28.36亿元，同比有所增长0.32%，推动主营业务利润同比大幅增长。

恒生电子2024年半年度非主营业务利润为-4,641.65万元，去年同期为4.23亿元，由盈转亏。

本期财务费用为-573.95万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了45.97%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到22.86%。

主要是由于：

虽然汇兑净损益本期为267.39万元，去年同期为395.43万元，同比大幅下降了32.38%；

但是（1）利息支出本期为866.49万元，去年同期为468.97万元，同比大幅增长了84.76%；（2）其他本期为161.46万元，去年同期为37.23万元，同比大幅增长了近3倍。

恒生电子2024半年度的归母净利润为2,989.03万元，而非经常性损益为-1.06亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，恒生电子用于金融投资的资产为33.51亿元，占总资产的25.51%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-7,637.03万元，是净利润2,510.26万元的-3.04倍。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期减少了2.84亿元，变化率为-136.8%。

在2024半年度报告中，恒生电子用于对外股权投资的资产为16.96亿元，对外股权投资所产生的收益为237.98万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-77.98万元和处置外股权投资的收益315.96万元。

蚂蚁基金销售有限公司业务性质为金融业。

从下表可以明显的看出，蚂蚁(杭州)基金销售有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2018年末的8.35%增长至22.51%。同比上期看起来，投资收益有所减少。

同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2021年中的9亿元增长至2024年中的16.96亿元，增长率为88.37%。

在2024年半年度报告中，恒生电子形成的商誉为6.99亿元，占净资产的8.12%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为Summit业务、恒云控股和上海金纳。

2021-2023年期末的营业收入增长率为6.48%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为16.54%，预测数据是否过于乐观？由此判断，商誉存在较大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为8,929.81万元，同比下降8.69%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

恒云控股的历年业绩数据如下表所示：

恒云控股由于业绩没达到预期，分别在2019年末减值433.72万元、2020年末减值1.28亿元，具体情况如下所示：

2022年末，企业斥资4.14亿元的对价收购Summit业务，但其可辨认净资产公允价值仅6,471.93万元，也就是说这笔收购的溢价率高达539.92%，形成的商誉高达3.49亿元，占当年净资产的4.67%。

2020年末，企业斥资8,377.16万元的对价收购上海金纳57.41%的股份，但其57.41%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,301.72万元，也就是说这笔收购的溢价率高达153.72%，形成的商誉高达5,075.44万元，占当年净资产的1.01%。

上海金纳的历年业绩数据如下表所示：

2024半年度，企业应收账款合计12.69亿元，占总资产的9.66%，相较于去年同期的11.35亿元小幅增长11.86%。

2024年半年度，企业信用减值损失6,253.70万元，导致企业净利润从盈利8,763.96万元下降至盈利2,510.26万元，其中主要是应收账款坏账损失6,137.47万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计6,112.22万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备6,112.22万元。

其中，按单项计提主要是企业对其他软件服务款计提了25.25万元的减值准备。