根据派瑞股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.21亿元，同比大幅增长126.43%。扣非净利润4,421.94万元，同比大幅增长10.72倍。派瑞股份2024年半年度净利润4,674.21万元，业绩同比大幅增长5.24倍。本期经营活动产生的现金流净额为-3,965.45万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为电力电子行业，其中电力电子器件为第一大收入来源，占比97.30%。

2024年半年度公司营收1.21亿元，与去年同期的5,341.72万元相比，大幅增长了126.43%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）电力电子器件本期营收1.18亿元，去年同期为3,857.64万元，同比大幅增长了近2倍。

（2）电力电子行业本期营收1.21亿元，去年同期为5,320.73万元，同比大幅增长了127.02%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的39.6%，同比大幅增长到了今年的68.58%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）电力电子器件本期毛利率70.34%，去年同期为49.3%，同比大幅增长42.68%。

（2）电力电子行业本期毛利率68.75%，去年同期为39.48%，同比大幅增长74.14%。

2024年半年度，派瑞股份营业总收入为1.21亿元，去年同期为5,341.72万元，同比大幅增长126.43%，净利润为4,674.21万元，去年同期为749.00万元，同比大幅增长5.24倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失1,365.11万元，去年同期损失185.09万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为6,293.65万元，去年同期为535.23万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为6,293.65万元，去年同期为535.23万元，同比大幅增长10.76倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为1.21亿元，同比大幅增长126.43%。

派瑞股份2024年半年度非主营业务利润为-1,112.81万元，去年同期为344.04万元，由盈转亏。

在2024年半年度报告中，派瑞股份用于金融投资的资产为1.05亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为247.41万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年中的2.01亿元下滑至2024年中的1.05亿元，变化率为-47.53%。

2024半年度，企业应收账款合计1.16亿元，占总资产的11.90%，相较于去年同期的6,728.72万元大幅增长72.42%。

本期，企业应收账款周转率为1.45。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.44大幅增长到了1.45，平均回款时间从409天减少到了124天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，派瑞股份资产减值损失1,365.11万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,154.92万元。

2024年半年度，企业存货周转率为0.96，在2023年半年度到2024年半年度派瑞股份存货周转率从0.49大幅提升到了0.96，存货周转天数从367天减少到了187天。2024年半年度派瑞股份存货余额合计1.24亿元，占总资产的19.42%，同比去年的1.18亿元小幅增长5.23%。

2024半年度，派瑞股份在建工程余额合计599.79万元，相较期初的403.93万元大幅增长了48.49%。主要在建的重要工程是大功率电力半导体器件及新型功率器件产业化项目。

建设目标：实现大功率电力半导体器件及新型功率器件的产业化生产，提高公司产品市场竞争力，满足市场需求，推动公司业务持续健康发展。

建设内容：该项目主要涉及大功率电力半导体器件及新型功率器件的研发、生产和销售。具体内容包括建设先进的生产线、购置必要的生产设备、引进和培养专业技术人才、优化生产工艺流程等，以确保产品的质量和性能达到国际先进水平。

2024年半年度，派瑞股份的合同资产合计5,308.84万元，占总资产的5.45%，相较于年初的2,349.10万元大幅增长125.99%。

主要原因是销货合同相关的合同资产增加2,959.74万元。

派瑞股份属于半导体分立器件行业，核心产品为高压大功率半导体器件。 半导体分立器件行业近三年受益于新能源、工业自动化等领域需求扩张，市场规模稳步增长。第三代半导体材料（如碳化硅、氮化镓）技术突破推动产品升级，2024年全球市场规模预计突破350亿美元，未来五年复合增长率超8%，国产替代加速下国内厂商技术迭代与产能扩充将持续驱动行业增长。

派瑞股份在高压大功率半导体细分领域具备技术壁垒，核心产品应用于特高压输电等高端场景，2024年国内市场占有率约3%-5%，位列第二梯队，技术研发投入占比超15%但规模化产能待提升。

2024年半年度净利润4,674.21万元，较上期大幅增长。

由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润6,293.65万元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入大功率电力半导体器件及新型功率器件产业化项目，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，派瑞股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，派瑞股份的PE-TTM是78.01，而分立器件行业的PE-TTM是50.39，派瑞股份的PE-TTM相比分立器件行业的PE-TTM较高。