根据康拓医疗2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.53亿元，同比小幅增长13.48%。扣非净利润4,030.39万元，同比小幅增长7.35%。康拓医疗2024年半年度净利润4,827.64万元，业绩同比增长25.14%。

公司主要产品包括PEEK材料神经外科产品和钛材料神经外科产品两项，其中PEEK材料神经外科产品占比62.75%，钛材料神经外科产品占比23.26%。

本期净利润为4,827.64万元，去年同期3,857.74万元，同比增长25.14%。

净利润同比增长的原因是：

虽然投资收益本期为-512.39万元，去年同期为13.25万元，由盈转亏；

但是（1）主营业务利润本期为5,711.47万元，去年同期为4,801.05万元，同比增长；（2）其他收益本期为883.62万元，去年同期为96.31万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为5,711.47万元，去年同期为4,801.05万元，同比增长18.96%。

虽然毛利率本期为80.10%，同比有所下降了0.98%，不过营业总收入本期为1.53亿元，同比小幅增长13.48%，推动主营业务利润同比增长。

康拓医疗2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益848.84万元,占归母净利润的17.4%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额853.56万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助830.54万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下573.55万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，康拓医疗用于金融投资的资产为5,875.27万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为83.48万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2022年中的148.06万元下滑至2024年中的83.48万元，变化率为-43.61%，且企业的金融投资资产相比去年同期大幅下滑了8,025万元，变化率为-57.73%。

在2024半年度报告中，康拓医疗用于对外股权投资的资产为3,233.5万元，对外股权投资所产生的收益为-595.87万元。

BRANCHPOINT&AURAEVELOPMENTLLC业务性质为医疗器械研发、生产与销售。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

2024年半年度，企业存货周转率为5.09，在2020年半年度到2024年半年度，存货周转率连续5年上升，平均回款时间从72天减少到了35天，企业存货周转能力提升，2024年半年度康拓医疗存货余额合计2,487.82万元，占总资产的6.48%，同比去年的3,846.01万元大幅下降35.31%。

2024半年度，康拓医疗在建工程余额合计3,515.95万元，相较期初的995.88万元大幅增长。主要在建的重要工程是三类植入医疗器械产品产业与研发基地项目。

建设目标：西安康拓医疗技术股份有限公司拟在西安高新区内新建一个高端三类植入医疗器械产品产业与研发基地，主要用于高端三类植入医疗器械生产与研发，旨在扩大公司现有产品生产能力、投产即将获得注册证的新型产品，同时将美国子公司 BIOPLATE部分产品线转移至本基地生产，提升公司高端产品研发能力，推动公司拥有自主知识产权的新型医疗器械研究成果尽快实现产业化。

建设内容：项目总投资 42,907.78万元，其中设备购置及安装费 15,120.00万元，建筑工程费 19,589.44万元，其他基建费 2,759.40万元，土地使用权 1,080.00万元，生产准备费 90.00万元，预备费 1,873.44万元，铺底流动资金 2,395.50万元。项目将建设高端产品研发中心，为公司研发新技术、新工艺和新材料，确保公司在新产品研发和工艺优化等方面处于领先地位。

建设时间和周期：项目计划在两年内完成，第一年的资金支出为 20,495.91万元，第二年的资金支出为 22,411.87万元。具体时间进度安排为：第一年完成设备购置及安装、建筑工程、其他基建、土地使用权、预备费和铺底流动资金的部分投入；第二年完成剩余设备购置及安装、建筑工程、其他基建、预备费和铺底流动资金的投入。

预期收益：项目建成后，将显著提升公司高端三类植入医疗器械的生产能力，满足市场需求，提高市场份额。同时，通过配套建设研发中心和中试车间，提升公司高端产品研发能力，增强公司的综合竞争力。预计项目投产后将带来显著的经济效益，具体收益数据将在项目建成投产后根据实际运营情况披露。

康拓医疗属于高端医疗器械行业，专注于神经外科植入器械及三类植入医疗器械的研发、生产与销售。 中国高端医疗器械行业近三年保持年均15%的复合增长率，2024年市场规模突破1200亿元，其中PEEK颅骨修补产品渗透率从2022年的18%提升至2024年的27%。老龄化加速和精准医疗需求推动行业持续扩容，预计2025年神经外科植入器械细分领域增速将超20%，国产替代进程加速。

康拓医疗在国内PEEK颅骨修补市场占据主导地位，2024年市占率达35%，核心产品PEEK颅骨固定系统在三级医院覆盖率达62%，2024年营收中神经外科产品占比81%，连续三年位列国产品牌首位。

近5年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润4,827.64万元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年半年度持续增长，由于营收的小幅增长，2024年半年度主营利润5,711.47万元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入三类植入医疗器械产品产业与研发基地项目，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，康拓医疗近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，康拓医疗的PE-TTM是27.75，而医疗耗材行业的PE-TTM是32.80，康拓医疗低于医疗耗材行业的PE-TTM。