根据科大国创2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收6.58亿元，同比大幅下降41.07%。扣非净利润-3,366.69万元，由盈转亏。科大国创2024年半年度净利润-3,143.58万元，业绩由盈转亏。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为政企、电信、智慧物流。主要产品包括数字化应用和数字化运营两项，其中数字化应用占比64.09%，数字化运营占比19.26%。

2024年半年度公司营收6.58亿元，与去年同期的11.17亿元相比，大幅下降了41.07%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）数字化运营本期营收1.27亿元，去年同期为5.68亿元，同比大幅下降了77.66%。

（2）数字化应用本期营收4.22亿元，去年同期为4.90亿元，同比小幅下降了13.93%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的24.42%，同比大幅增长到了今年的40.48%，主要是因为数字化运营本期毛利率55.87%，去年同期为10.01%，同比大幅增长近5倍。

2024年半年度，科大国创营业总收入为6.58亿元，去年同期为11.17亿元，同比大幅下降41.07%，净利润为-3,143.58万元，去年同期为5,180.96万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）信用减值损失本期损失4,299.00万元，去年同期收益517.62万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为703.73万元，去年同期为4,449.86万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-1,074.54万元，去年同期为-1,331.06万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为6.58亿元，同比大幅下降41.07%，不过毛利率本期为40.48%，同比大幅增长了16.06%，推动主营业务利润亏损有所减小。

科大国创2024年半年度非主营业务利润为-3,043.64万元，去年同期为6,373.15万元，由盈转亏。

科大国创2024半年度的归母净利润为-1,968.80万元，而非经常性损益为1,397.89万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以1,530.00万元出售科大国创极星（芜湖）科技有限公司51.00%，获得收益865.88万元，此时已完全出售该子公司股权。

2024年半年度，企业信用减值损失4,299.00万元，导致企业净利润从盈利1,155.43万元下降至亏损3,143.58万元，其中主要是应收账款坏账损失4,222.20万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计4,693.88万元，占整个应收账款坏账准备的111.17%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提299.80万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提3,861.27万元。

其中，按单项计提主要是企业对其他计提了529.71万元的减值准备。

本期，企业应收账款周转率为0.66。在2019年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从135天增加到了272天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为77.23%，18.37%和4.40%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021半年度至2024半年度从87.03%小幅下降到77.23%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为304.63万元。

(2)本期共收到政府补助1,094.87万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.07亿元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，科大国创形成的商誉为1.05亿元，占净资产的5.3%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为国创新能。

2021-2023年期末的净利润增长率为-221.19%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测，在折现率为10.47%的情况下，未来现金流现值为3.72亿元，而2023年末净利润为-6,273万元，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为-896.04万元，虽然同比亏损下降18.6%，但是依然存在较大商誉减值风险的可能性。

2018年末，企业斥资6.91亿元的对价收购国创新能100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.12亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达515.94%，形成的商誉高达5.79亿元，占当年净资产的44.26%。

国创新能收购前业绩展示如下表所示：

国创新能承诺在2018年至2020年实现业绩分别不低于4000万元、5000万元、6000万元，累计不低于1.5亿元。实际2018-2020年末产生的业绩为4,151.89万元、4,493.94万元、3,707.59万元，累计1.24亿元，未完成承诺。

国创新能的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

国创新能由于业绩没达到预期，分别在2020年末减值2.11亿元、2023年末减值2.62亿元，具体情况如下所示：

2024半年度，科大国创在建工程余额合计1.56亿元，相较期初的1.35亿元大幅增长了15.20%。主要在建的重要工程是双智基地和科大国创智能软件研发生产基地。

建设目标：科大国创双智基地的建设目标是落实“智能网联+智慧能源”的“双智”发展战略，通过研发与生产一体化，推动公司在智能软件、智能网联和智慧能源等领域的技术创新和发展，旨在打造行业领先的移动智慧能源解决方案，并构建分布式智慧能源系统，以满足市场对智能化、绿色化产品的需求。

建设内容：该基地将作为“双智”系列产品研发生产的一体化平台，涵盖智能软件开发、智能网联系统集成以及智慧能源技术的研究与应用。基地内预计会设有研发中心、测试中心、生产车间等设施，用于支持新技术的研发及产品的量产，同时也会有相应的办公区域和服务配套设施来保障运营。

预期收益：项目建成后，预期能够显著增强科大国创在智能网联和智慧能源领域内的竞争力，提升公司的创新能力和市场占有率。通过提供先进的智慧能源解决方案，公司有望开拓新的收入来源，并为地方经济发展做出贡献。此外，该基地还有助于促进当地就业和技术人才的培养，形成良好的经济效益和社会效益。

2024年半年度，企业存货周转率为1.85，在2023年半年度到2024年半年度科大国创存货周转率从3.68大幅下降到了1.85，存货周转天数从48天增加到了97天。2024年半年度科大国创存货余额合计3.80亿元，占总资产的9.61%，同比去年的3.18亿元增长19.46%。

科大国创属于大数据与人工智能应用行业。 近三年，大数据与人工智能行业在政策驱动和技术迭代下加速发展，2024年全球量子通信市场规模达153亿美元，预计2030年将突破420亿美元。中国“人工智能+”行动推动行业渗透至智慧政务、智能制造等领域，2025年浙江等地的专项投入计划进一步释放市场空间。未来技术融合（如量子计算与AI）和国产替代将成为核心增长点。

科大国创是国内数据智能与高可信软件的头部企业，在智能网联和智慧储能领域占据领先地位，其政务大数据平台市占率位列前三，2024年数字化应用业务营收占比超60%，但细分市场占有率未公开披露。

2024年半年度扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近10年半年度的首次亏损，近4年半年度扣非净利润持续下降，主要是由于减值方面从上期的收益的转为了损失。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润亏损1,074.54万元，较去年同期的亏损有所好转。

2024年半年度扣非净利润亏损4,541.47万元，由于非经常性损益贡献了1,397.89万元，净利润减亏至-3,143.58万元。风险方面，应收账款减值风险高。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续3次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期科大国创PE-TTM为负，参考价值不大。